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醫(yī)藥板塊快速反彈，醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)概念活躍。醫(yī)療創(chuàng)新ETF(516820)翻紅，現(xiàn)漲0.75%，，成分股惠泰醫(yī)療(688617)上漲3.27%，奕瑞科技(688301)上漲2.83%，安旭生物(688075)上漲2.82%，智飛生物(300122)上漲2.68%，九洲藥業(yè)(603456)上漲2.41%。

德邦證券指出，我們認為上周是反腐政策對醫(yī)藥板塊情緒的二次沖擊，情緒釋放較為充分，從ETF或被動指數(shù)看，抄底資金正逐步流入，醫(yī)藥指數(shù)有望企穩(wěn)，恐慌時段已過，對醫(yī)藥或可逐漸樂觀起來。展望未來，我們認為醫(yī)療反腐或為醫(yī)藥板塊最后一次調(diào)整：1）人民對健康的需求不會因反腐而降低，醫(yī)藥的消費屬性仍在，醫(yī)保的支出仍持續(xù)增長，23年1-6月醫(yī)保支出增長達18.2%；2）估值明確底部，目前TTM估值約26倍，考慮到COVID-19影響，距離22年9月底的估值大底向下空間有限；3）配置低配：根據(jù)Q2基金持倉分析，全基持倉7.7%左右，經(jīng)過一周的情緒宣泄，我們判斷全基醫(yī)藥持倉或更低，嚴重低配；整體上我們認為醫(yī)藥短期受到政策影響回調(diào)，中長期看好創(chuàng)新發(fā)展，當前醫(yī)藥賠率和勝率較高，值得重點配置。

中證醫(yī)藥及醫(yī)療創(chuàng)新指數(shù)，是市場上唯一基于量化因子編制的醫(yī)藥主題指數(shù)，通過量化因子篩選出，受集采影響小、未來業(yè)績增速高的高成長板塊，指數(shù)權(quán)重均衡分布在四大板塊：充分受益于國產(chǎn)替代邏輯的創(chuàng)新醫(yī)療器械領(lǐng)域；科技前沿創(chuàng)新藥、疫苗領(lǐng)域；創(chuàng)新研發(fā)上的“賣鏟人”CXO賽道；以及需求修復(fù)的醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域。長期來看，創(chuàng)新是醫(yī)藥行業(yè)永恒的主題、長期上行的驅(qū)動力，可借道醫(yī)療創(chuàng)新ETF(516820)把握優(yōu)質(zhì)龍頭錯殺機會。

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