受供應偏緊、新棉減產預期等因素影響，國內棉價近期快速上行，并在7月末創年度以來新高。“棉花價格有所上漲，但由于全球消費均比較低迷，公司紗線產品訂單不足，價格變動未能覆蓋棉價漲幅，近期處于虧損狀態。”山東某紗線上市公司相關負責人對財聯社記者表示，行業對消費市場的回暖翹首以盼。

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上海鋼聯農產品事業部棉花分析師甘俊麗表示，當前紗線需求低迷，訂單不足，行業對棉花的需求不高，或影響棉花價格進一步上漲，短期內棉價存在高位回落壓力。到“金九銀十”，在消費回暖和軋花企業搶收預期支撐下，棉價有望再度上漲。

棉價7月創年內新高

今年以來，棉花期現價格呈現寬幅上行走勢，2023年年內最高點超過18000元/噸，較年內最低點15032元/噸漲幅約20%。特別是自6月份以來，棉花價格漲幅加速，截至7月底，每噸漲價1600元左右。

對于棉花價格走強的原因，甘俊麗表示，一方面新疆因前期不利天氣，棉花生長緩慢，長勢普遍較弱，發育進程明顯晚于往年；二是受保農穩糧政策性因素影響，棉花種植面積預估下調10%左右；三是新疆軋花廠產能過剩，新年度籽棉搶收預期偏強。

中國棉花協會調查顯示：截至6月30日，全國棉花現蕾率98.3%，高于去年同期0.6個百分點；只有31.1%的調查戶反映棉花總體苗情較好，同比低19.9個百分點。

今年持續高溫的天氣，對棉花的影響暫時有限。甘俊麗稱，近期新疆新花進入盛蕾開花期，棉花長勢情況較好，棉農加強田間水肥管理，目前高溫天氣對棉花影響不大，但需觀察8月份棉花座桃吐絮期，若后期高溫天氣持續，或對新年度棉花產量有一定影響。

上市公司中，冠農股份（600251.SH）為棉花生產加工龍頭。公司棉花加工能力為10萬噸，主要產品為皮棉、棉籽等，貿易皮棉量年約15萬噸以上，產品銷售覆蓋全國主要省市區。新賽股份（600540.SH）擁有14家棉花收購加工企業，籽棉年加工能力達到30萬噸。

此外，多家紗線企業擁有一定數量的棉田，用以保障供應鏈安全。比如，華孚時尚（002042.SZ）此前表示，公司自有18萬畝棉田，每年可產棉花3萬噸左右。不過，公司證券部工作人員對財聯社記者表示，公司自有棉花產量僅能滿足一小部分原料需求，棉花漲價對公司影響不大。

紗企期待“金九銀十”

棉價上漲會增加下游紗企的成本。由于終端需求不足，棉紗跟漲乏力。

據公開數據，7月份全國3128B級皮棉均價17513.88元/噸，環比上漲3.22%，同比上漲4.5%。同期，全國普梳高配32支純棉紗均價24800元/噸，環比上漲1.22%，同比下降2.61%。

據Mysteel農產品數據，7月紡紗即期利潤-85.6元/噸，紗線利潤情況較差。

“目前內銷、海外市場都不太景氣，預期中的消費復蘇沒有到來，或者說復蘇程度不及預期。”財聯社記者以投資者身份咨詢，華孚市場證券部工作人員表示，行業都在期待終端市場的回暖。

甘俊麗表示，棉價上漲后，產業鏈各環節利潤分配不均，目前上游棉花加工利潤情況相對高企，軋花廠銷售利潤較高，而下游隨著原料價格高企，紡紗利潤虧損。“下游紡企用棉成本增加，疊加下游傳統淡季氛圍濃郁，棉花需求略顯弱勢。下游棉紗需求偏弱，紡企訂單跟進乏力，成品庫存逐漸累積，開機率略有下降。終端布料、服裝需求疲軟，坯布廠整體開機率3-4成，部分坯布廠有限產放假情況。”

對于棉花價格未來走勢，甘俊麗表示，由于需求偏淡，短期內棉價或高位震蕩。隨著未來傳統紡織“金九銀十”旺季將至，訂單情況將有改善，用棉需求將逐漸提高。加之國內宏觀政策釋放刺激消費的利好信號，下半年國內消費仍有潛力，預計未來需求將呈現溫和復蘇趨勢，棉價、紗線有望繼續回暖。

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