(資料圖片)

（以下內(nèi)容從信達(dá)證券《汽車行業(yè)跟蹤：新能源汽車購置稅減免延續(xù)，助力車市復(fù)蘇延續(xù)》研報(bào)附件原文摘錄）

新能源汽車購置稅減免政策分階段實(shí)施，政策平穩(wěn)過渡有望推動(dòng)新能源汽車長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。6月21日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、工信部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》。公告提出，對(duì)購置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期間的新能源汽車免征車輛購置稅，其中每輛新能源乘用車免稅額不超過3萬元；對(duì)購置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期間的新能源汽車減半征收車輛購置稅，其中每輛新能源乘用車減稅額不超過1.5萬元。本次購置稅優(yōu)惠政策覆蓋2024-2027年，分免稅、減半階段實(shí)施，每個(gè)階段長(zhǎng)兩年，減免力度分年度逐步退坡。經(jīng)初步估算，24-27年減免車輛購置稅規(guī)模總額將達(dá)到5200億元。我們認(rèn)為此輪購置稅優(yōu)惠政策的實(shí)施時(shí)間較長(zhǎng)，政策過渡較為平穩(wěn)，具有較強(qiáng)穩(wěn)定性，有助于改善整車廠、消費(fèi)者對(duì)長(zhǎng)期生產(chǎn)與消費(fèi)的預(yù)期，有望推動(dòng)新能源汽車長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
自動(dòng)駕駛再獲政策支持，新版智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)體系指南有望發(fā)布。6月21日，工信部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌表示，將啟動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)，組織開展城市級(jí)“車路云一體化”示范應(yīng)用，支持L3級(jí)及以上的自動(dòng)駕駛功能商業(yè)化應(yīng)用。新版智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)體系指南也有望發(fā)布，推進(jìn)功能安全、網(wǎng)絡(luò)安全、操作系統(tǒng)等標(biāo)準(zhǔn)的制修訂，加快新能源汽車與信息通信、智能交通、智慧城市、能源綜合一體站等融合發(fā)展，通過標(biāo)準(zhǔn)引導(dǎo)電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化發(fā)展。隨著小鵬、華為、蔚來、理想、長(zhǎng)城等NOA方案落地，特斯拉FSD國(guó)內(nèi)落地不斷推進(jìn)，我們認(rèn)為智能汽車ChatGPT時(shí)刻即將到來，智能座艙、智能駕駛迭代升級(jí)速度有望加快，車企有望開啟新一輪智能化競(jìng)爭(zhēng)。
6月第三周（6.12-6.18）乘用車市場(chǎng)環(huán)比增長(zhǎng)較理想，因去年同期車購稅減半刺激，同比略有下降。6月第三周乘用車日均零售5.8萬輛，同比去年6月同期-2%，環(huán)比上月同期+21%；6月1-18日，全國(guó)乘用車零售82.8萬輛，同比去年同期-6%，較上月同期-8%；今年以來累計(jì)零售846萬輛，同比去年+3%。6月第三周乘用車日均批發(fā)6.3萬輛，同比去年6月同期+5%，環(huán)比上月同期+20%；6月1-18日，全國(guó)乘用車批發(fā)88.3萬輛，同比去年-1%，較上月同期+15%；今年以來累計(jì)批發(fā)971.5萬輛，同比去年+9%。由于去年6月同期車購稅減半政策實(shí)施基數(shù)較高，今年6月同比略有下降。隨著乘用車市場(chǎng)進(jìn)入半年收官期，6月各周環(huán)比增速逐漸提升，疊加新能源汽車下鄉(xiāng)、購置稅優(yōu)惠政策預(yù)期改善，車市有望持續(xù)恢復(fù)。
本周汽車板塊漲幅靠前。本周（6.19-6.21）汽車板塊+0.97%，居中信一級(jí)行業(yè)第2位，跑贏滬深300指數(shù)（-2.51%）3.48pct，跑贏上證指數(shù)（-2.30%）3.28pct。
汽車零部件板塊錄得上漲。本周乘用車板塊-0.09%，商用車板塊-0.23%，汽車零部件板塊+2.33%，汽車銷售及服務(wù)板塊-2.85%，摩托車及其他板塊-0.35%。
個(gè)股方面，乘用車板塊賽力斯（+10.55%）、長(zhǎng)城汽車（+0.93%）、江淮汽車（+0.72%）、上汽集團(tuán)（+0.14%）錄得上漲；商用車板塊金杯汽車（+6.78%）、海倫哲（+4.05%）、ST曙光（+3.26%）漲幅靠前；零部件板塊奧聯(lián)電子（+24.78%）、福立旺（+22.97%）、中馬傳動(dòng)（+17.88%）、日盈電子（+16.71%）、長(zhǎng)春一東（+16.39%）、隆盛科技（+15.86%）、南方精工（+14.64%）、精鍛科技（+13.48%）、恒帥股份（+12.24%）、藍(lán)黛科技（+11.64%）漲幅靠前。
國(guó)際快訊：（1）2023年第一季度美國(guó)電動(dòng)乘用車銷量同比增長(zhǎng)79%；
（2）現(xiàn)代汽車擬未來10年投資超850億美元，以加快電動(dòng)汽車計(jì)劃；
（3）特斯拉得州超級(jí)工廠4680電池電芯累計(jì)產(chǎn)量突破1000萬顆；
（4）又一家美國(guó)造車新勢(shì)力計(jì)劃來華，首個(gè)交付中心落戶上海。
國(guó)內(nèi)速遞：（1）國(guó)辦：到2030年基本建成覆蓋廣泛、規(guī)模適度、結(jié)構(gòu)合理、功能完善的高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系；（2）三部門：2024年—2025年購置新能源汽車免征車輛購置稅，2026年—2027年購置減半征收；（3）國(guó)家發(fā)改委與德國(guó)寶馬、奔馳、大眾汽車簽署合作意向書；
（4）比亞迪宋PLUS冠軍版正式上市，售價(jià)15.98萬元起；（5）蔚來獲阿布扎比主權(quán)基金11億美元投資。
本周銅、聚丙烯、鋁均價(jià)周環(huán)比上漲，冷軋板、碳酸鋰、天然橡膠均價(jià)周環(huán)比下降。銅均價(jià)周環(huán)比+1.10%，聚丙烯均價(jià)周環(huán)比+0.41%，鋁均價(jià)周環(huán)比+0.05%，冷軋板均價(jià)周環(huán)比-0.15%，碳酸鋰均價(jià)周環(huán)比-0.32%，天然橡膠均價(jià)周環(huán)比-0.50%。
投資建議：在政策刺激、智能化催化、庫存周期切換三大核心因素驅(qū)動(dòng)下，我們看好汽車板塊銷量、盈利、估值自23Q3起迎來持續(xù)改善。
整車板塊重點(diǎn)關(guān)注：1）處于較好新車周期，受益于行業(yè)貝塔修復(fù)，以及智能電動(dòng)技術(shù)布局領(lǐng)先的自主品牌龍頭車企【比亞迪、長(zhǎng)安汽車、吉利汽車、長(zhǎng)城汽車】；2）有望困境反轉(zhuǎn)、智能駕駛技術(shù)領(lǐng)先的造車新勢(shì)力【小鵬汽車】以及產(chǎn)品定位精準(zhǔn)、銷量持續(xù)爬坡、盈利有望超預(yù)期的【理想汽車】；3）全球化布局提速、有望迎來新一輪產(chǎn)品投放周期、同時(shí)在智能駕駛、能源、人形機(jī)器人多線并進(jìn)的全球新能源汽車龍頭【特斯拉】。
零部件建議重點(diǎn)關(guān)注“特斯拉+智能駕駛+國(guó)產(chǎn)替代”三大方向，1）特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈【拓普集團(tuán)、銀輪股份、多利科技、美利信、旭升集團(tuán)、新泉股份、常熟汽飾、香山股份、卡倍億、博俊科技、愛柯迪】等。
2）智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈【德賽西威、均勝電子、經(jīng)緯恒潤(rùn)、伯特利、保隆科技、華陽集團(tuán)】等。3）重要零部件國(guó)產(chǎn)替代【伯特利、貝斯特、銀輪股份、拓普集團(tuán)、德賽西威】等。
風(fēng)險(xiǎn)因素：汽車消費(fèi)政策執(zhí)行效果不及預(yù)期、外部宏觀環(huán)境惡化、原材料價(jià)格上漲等。

相關(guān)附件

關(guān)鍵詞：