中國人民大學國家發展與戰略研究院、經濟學院與中國誠信信用管理股份有限公司日前聯合發布《中國宏觀經濟分析與預測(2018-2019)》，其中認為，目前居民財富基本上被房地產“掏空”，部分中產人群和中下收入人群被房地產“套牢”。

此前，已經有多份研究報告認為，房產在中國居民財富中占有較高比例。如去年5月經濟日報社和中國經濟趨勢研究院編制的《中國家庭財富調查報告(2017)》顯示，在全國家庭的人均財富中，房產凈值占比為65.99%，其中城鎮家庭和農村家庭的這一比例分別為68.68%和55.08%。現在，《中國宏觀經濟分析與預測(2018-2019)》再次印證了這一判斷。

造成“居民財富基本被房地產掏空”，原因是多方面的。比如說，國內一直缺乏安全、回報率可觀的投資渠道，于是房子就變成了投資品。但是，隨著中央定調“房子是用來住的，不是用來炒的”后，投資炒房得到有效遏制，避免了更多中產人群被房地產“套牢”。

又比如，進城農民在城市缺少住房，新一輪去庫存看到了這一點，所以，以貨幣化補貼等方式鼓勵農民工購房。從積極的角度來說，農民工購房后居住權益獲得更好保障，但同時個人有限的財富也被房地產“掏空”，這對農民工家庭和城市都會帶有不少潛在的不良影響。

再比如，不少地方對房地產過度依賴，造成房地產過度發展，繼而“套牢”很多居民或者“掏空”很多居民財富。最近，有媒體根據今年前三季度31省份GDP和房地產開發投資數據，搞了一個31省份“經濟對房地產依賴度”排名，相關數據值得重視。當房地產過度發展，就會帶來房屋庫存壓力等問題，而去庫存就會造成更多人被房地產“套牢”。

雖然居民財富基本被房地產“掏空”，也讓居民財產性收入獲得增長，但我們要看到，只有部分居民是受益者，比如擁有兩套及以上房產的居民，財富才可能因房價上漲而增長。只有一套住房的家庭，房價上漲沒有多少意義，而被房地產“套牢”后，財產性收入很難變現。

所以，居民財富基本被房地產“掏空”，并不是什么好事，相反有很多潛在問題。對于被房地產“掏空”“套牢”的居民來說，不僅個人“充電”提升職場競爭力會受影響，而且生活質量也會深受影響，甚至有病不敢去醫院，因為居民財富是有限的，而改變生活質量則離不開錢。

對于各地政府來說，雖然從房地產獲得了數字可觀的賣地收入和房地產稅費，但居民財富被“掏空”之后，會影響居民可持續消費能力和經濟活力，繼而影響地方經濟、稅收增長。也就是說，地方政府有得也有失。更重要的是，地方經濟、財政收入依賴房地產會有風險。

從國家層面來說，一方面，居民財富基本被房地產“掏空”，會影響到消費升級，因為消費升級需要收入增長或財富增長來支撐。另一方面，很多居民被房地產“套牢”，等于捆住了房地產調控的手腳，因為實現居民收入增長也是一項重要承諾。

我國早就明確了“到2020年城鄉居民收入比2010年翻一番”的目標，如果樓市調控導致房價大幅下跌，繼而造成購房居民財產性收入下降，就會影響這個目標的實現。另外，居民被房地產“套牢”，房價下跌后可能會出現不穩定事件。所以，房地產調控只能穩定房價。

希望有關方面看到居民財富基本被房地產“掏空”“套牢”的風險，及時采取有效措施化解相關風險。要弱化房地產在地方經濟中的角色，減少對房地產依賴;同時增加更多公租房讓進城農民入住，而不是鼓勵買房;要引導居民財富多元化投資，而不是只專注于投資房產。

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