小伙伴們都知道，個(gè)人養(yǎng)老金試點(diǎn)如火如荼，其中養(yǎng)老目標(biāo)日期基金簡(jiǎn)直不要太省事兒。投資者一般根據(jù)自己的退休時(shí)間，認(rèn)準(zhǔn)目標(biāo)年份，即可輕松作出選擇。

這類基金名字也很好識(shí)別，一般命名規(guī)則是“基金公司名+養(yǎng)老+目標(biāo)日期+最低持有年限”，比如，“某某養(yǎng)老2043三年持有”，意思是說(shuō)，以2043年為目標(biāo)退休年份，買入后至少要持有三年才能賣出的養(yǎng)老目標(biāo)基金。

(資料圖)

2020年，50歲的李阿姨想到5年后要退休了，于是購(gòu)買了一只目標(biāo)日期為2025年的養(yǎng)老目標(biāo)日期基金。一轉(zhuǎn)眼，三年多時(shí)間過(guò)去了，眼看著自己買的養(yǎng)老目標(biāo)日期基金離2025年越來(lái)越近，李阿姨產(chǎn)生了一個(gè)疑問(wèn)：2025年之后，這只養(yǎng)老目標(biāo)日期基金會(huì)怎么樣？我還能繼續(xù)持有嗎？

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到達(dá)目標(biāo)日期后何去何從？

在我國(guó)，養(yǎng)老目標(biāo)日期基金在到達(dá)目標(biāo)日期后，一般會(huì)轉(zhuǎn)型為普通的FOF產(chǎn)品繼續(xù)運(yùn)作。

例如，易方達(dá)養(yǎng)老2050五年持有混合（FOF）在到達(dá)目標(biāo)日期，即2050年12月31日之后，將轉(zhuǎn)型為“易方達(dá)安惠混合型基金中基金（FOF）”。

轉(zhuǎn)型后，基金不再設(shè)定最短持有期，投資者可以在開(kāi)放日進(jìn)行申購(gòu)和贖回。同時(shí)，基金的投資策略、費(fèi)率等也將進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

那么，轉(zhuǎn)型后的基金如何投資呢？關(guān)于這一點(diǎn)，我們可以從招募說(shuō)明書(shū)、基金合同等材料中找到答案。

大部分養(yǎng)老目標(biāo)日期基金的這些材料，會(huì)有專門的章節(jié)介紹“基金的轉(zhuǎn)型”，其中披露了基金轉(zhuǎn)型后的投資策略。對(duì)于FOF產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)型后各類資產(chǎn)的配置比例值得重點(diǎn)關(guān)注。

例如，易方達(dá)養(yǎng)老2050五年持有混合（FOF）轉(zhuǎn)型為FOF后，其權(quán)益類資產(chǎn)配置比例上限將設(shè)定為40%。為什么是40%？這還得從轉(zhuǎn)型前說(shuō)起。

在轉(zhuǎn)型之前，易方達(dá)養(yǎng)老2050五年持有混合（FOF）作為一只養(yǎng)老目標(biāo)日期基金，其在不同時(shí)間段的資產(chǎn)配置比例遵循下滑曲線的設(shè)定。下滑曲線指基金持有人在不同年齡階段匹配的股票、債券等各類資產(chǎn)比重動(dòng)態(tài)變化的路徑和軌道，一般會(huì)隨著年齡增長(zhǎng)而逐漸下調(diào)權(quán)益類資產(chǎn)比例。

從上圖可以看到，到達(dá)目標(biāo)日期的2050年，易方達(dá)養(yǎng)老2050五年持有混合（FOF）的權(quán)益類資產(chǎn)比例上限為44%；而轉(zhuǎn)型后，新基金的權(quán)益類資產(chǎn)比例上限為40%。

通常，轉(zhuǎn)型后的新基金，其合同約定的權(quán)益類資產(chǎn)比例，會(huì)低于轉(zhuǎn)型前或者與轉(zhuǎn)型前持平。

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退休后還要進(jìn)行養(yǎng)老投資嗎？

作為投資者，持有的養(yǎng)老目標(biāo)日期基金轉(zhuǎn)型后，還要繼續(xù)持有嗎？在回答這個(gè)問(wèn)題之前，我們需要先明確另一個(gè)問(wèn)題：退休后還需要投資養(yǎng)老嗎？

正如大學(xué)畢業(yè)不是人生學(xué)習(xí)的終點(diǎn)一樣，退休也不是養(yǎng)老投資的終點(diǎn)。

2000年，我國(guó)居民人均預(yù)期壽命為71.4歲；2021年，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)上升至78.2歲；到2035年，中國(guó)人的預(yù)期壽命或?qū)⒃鲩L(zhǎng)到81.3歲。

人均預(yù)期壽命延長(zhǎng)了，養(yǎng)老支出必然會(huì)隨之上升。為了實(shí)現(xiàn)品質(zhì)養(yǎng)老，在較長(zhǎng)的退休時(shí)間里，我們?nèi)匀挥斜匾?guī)劃好養(yǎng)老投資，做好資產(chǎn)配置。

長(zhǎng)期來(lái)看，權(quán)益類資產(chǎn)仍是預(yù)期收益率較高的資產(chǎn)類別之一。考慮到長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)，退休后的我們，仍可以視個(gè)人需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，酌情考慮繼續(xù)持有一定倉(cāng)位的權(quán)益類資產(chǎn)。

養(yǎng)老目標(biāo)日期基金在轉(zhuǎn)型后，仍會(huì)留有部分權(quán)益?zhèn)}位，以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的保值升值。如果你的養(yǎng)老生活需要用到這筆錢，當(dāng)然可以選擇贖回，畢竟養(yǎng)老投資的最終目標(biāo)就是服務(wù)于自己的養(yǎng)老生活。

如果這筆錢暫時(shí)不會(huì)用到，你可以在綜合考慮自己當(dāng)下的風(fēng)險(xiǎn)偏好、財(cái)務(wù)狀況以及轉(zhuǎn)型后基金的投資策略等情況后作出決策，可以選擇繼續(xù)持有，也可以選擇贖回后投資于更合意的資產(chǎn)。

總之，購(gòu)買養(yǎng)老目標(biāo)日期基金不僅很省事，而且還能通過(guò)長(zhǎng)期投資為養(yǎng)老進(jìn)行積累，為品質(zhì)養(yǎng)老多一手準(zhǔn)備。

本文源自：深藍(lán)財(cái)經(jīng)

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