“業(yè)績(jī)比往年好，大概增長(zhǎng)了80%。”從產(chǎn)業(yè)鏈上，就能看到核酸檢測(cè)賽道的火熱。行業(yè)發(fā)展如火如荼，一些核酸檢測(cè)企業(yè)賺得盆滿缽滿。其中最搶眼的九安醫(yī)療更是因?yàn)闃I(yè)績(jī)暴增而被冠以“妖股”的稱號(hào)。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，因核酸檢測(cè)門(mén)檻不高，也導(dǎo)致諸多企業(yè)入局，核酸檢測(cè)賽道變得異常擁擠。業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)讓不少企業(yè)打起了上市的主意，然而滬深交易所嚴(yán)查涉核酸檢測(cè)企業(yè)IPO，翌圣生物成為首家被叫停的企業(yè)。

【資料圖】

一個(gè)瞬間起飛又可能急速墜落的行業(yè)，眾多企業(yè)面對(duì)一夜暴富的質(zhì)疑、不斷探底的價(jià)格、難收回的賬款，在醫(yī)學(xué)檢測(cè)終將回歸常態(tài)的預(yù)設(shè)下，走向了命運(yùn)的十字路口。

瘋狂的“核子們”

在疫情反復(fù)的背景之下，核酸檢測(cè)企業(yè)的違規(guī)行為一再觸動(dòng)大眾的敏感神經(jīng)。

公開(kāi)資料顯示，截至2022年11月30日，被查處的核酸檢測(cè)違規(guī)案件已超10起，涉及企業(yè)超11家，包括鄭州金域臨床檢驗(yàn)中心、合肥和合醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室、合肥諾為爾醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室等，而北京樸石、北京金準(zhǔn)則已被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

其中核子華曦最為搶眼。從2020年4月至今，包括濟(jì)南、邢臺(tái)、深圳等多地的核子華曦醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室也都曾因各種各樣的違規(guī)問(wèn)題被罰。對(duì)于風(fēng)波中的焦點(diǎn)問(wèn)題，北京商報(bào)記者聯(lián)系了核子基因，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

12893家。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近三年，國(guó)內(nèi)新成立的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)公司超萬(wàn)家。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，目前“新冠檢測(cè)”相關(guān)上市企業(yè)共有109家，其中廣東省24家，北京、上海、江蘇、浙江均超過(guò)10家。

今年前三季度，109家上市企業(yè)共計(jì)營(yíng)收為3631.8億元，較去年同期增長(zhǎng)23.85%；凈利潤(rùn)共857.82億元，同比增加41.32%。其中九安醫(yī)療前三季度凈利潤(rùn)達(dá)到160.5億元，同比增長(zhǎng)率高達(dá)31918.64%。

IPO門(mén)外的翌圣生物

核酸檢測(cè)風(fēng)波，上市審核從嚴(yán)從緊的信號(hào)明顯。11月23日，上交所公告稱，決定取消原定對(duì)翌圣生物上市申請(qǐng)的審議。兩天前，上交所、深交所剛剛釋放出了高度關(guān)注涉核酸檢測(cè)企業(yè)的上市申請(qǐng)、堅(jiān)持從嚴(yán)審核的態(tài)度，至此，翌圣生物也成了外界眼里監(jiān)管從嚴(yán)審查新冠檢測(cè)企業(yè)IPO的“第一槍”。

在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)，清華大學(xué)醫(yī)學(xué)院生物醫(yī)學(xué)工程系研究員劉鵬解釋稱，新冠核酸檢測(cè)本質(zhì)上屬于體外診斷，而體外診斷也是醫(yī)院檢驗(yàn)科很重要的組成部分，常規(guī)的血常規(guī)、尿常規(guī)等指標(biāo)的檢測(cè)都屬于這一范疇。再細(xì)分下來(lái)，體外診斷包括三大類，分別為生化診斷、免疫診斷以及分子診斷，醫(yī)院做的項(xiàng)目大多是前兩種，而分子診斷主要指的就是基于核酸的檢測(cè)。

分子診斷的應(yīng)用范圍也很廣，比如各種不同致病微生物的檢測(cè)以及一些與人自身基因相關(guān)的檢測(cè)。但劉鵬也提到，分子檢測(cè)整體所涉及的檢測(cè)技術(shù)非常繁雜，包括數(shù)字PCR、DNA測(cè)序、單分子測(cè)序等，但目前常規(guī)的核酸檢測(cè)用到的qPCR技術(shù)還是相對(duì)簡(jiǎn)單和成熟的。

數(shù)據(jù)顯示，2020年度、2021年度和2022年1-6月，翌圣生物與新冠相關(guān)的產(chǎn)品銷售收入分別為4614.76萬(wàn)元、8174.13萬(wàn)元和7689.73萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為24.77%、25.42%和38.28%。對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)以及IPO“擱淺”的影響和未來(lái)打算等問(wèn)題，北京商報(bào)記者聯(lián)系了翌圣生物，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

在香頌資本董事沈萌看來(lái)，著眼未來(lái)，首先單純從財(cái)務(wù)的角度，大規(guī)模的核酸檢測(cè)很難持續(xù)。其次從企業(yè)的角度看，核酸檢測(cè)從技術(shù)上說(shuō)是相對(duì)簡(jiǎn)單和初級(jí)的技術(shù)，它所涉及的qPCR技術(shù)基本上可以稱之為生物從業(yè)者的必備技能。因此這樣的企業(yè)上市之后，核心主業(yè)的持續(xù)性存在很大問(wèn)題，即周期有限，而且沒(méi)有核心技術(shù)，想要將技術(shù)應(yīng)用推廣到其他領(lǐng)域也很難，尋找多元化發(fā)展的機(jī)會(huì)微乎其微。

不過(guò)海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東認(rèn)為，核酸檢測(cè)作為一種有效的病毒檢測(cè)方式，檢測(cè)和試劑、耗材的市場(chǎng)需求不會(huì)消失，但不一定是主要用于防控新冠疫情，其他方面的應(yīng)用也有大量需要。

“核酸檢測(cè)企業(yè)在疫情期間積累了大量的資本、人才和管理經(jīng)驗(yàn)，這些構(gòu)成核酸檢測(cè)企業(yè)較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展?jié)摿Γ心芰υ谥懈叨嗽O(shè)備和生物試劑耗材等方面投入研發(fā)，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代。”鄧之東繼續(xù)分析稱。

誰(shuí)還在追風(fēng)口

翌圣生物折戟IPO，也為其他企業(yè)提了個(gè)醒。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年共有5家“新冠檢測(cè)”相關(guān)企業(yè)IPO過(guò)會(huì)，分別是康為世紀(jì)、達(dá)科為、致善生物、瑞博奧、菲鵬生物。其中康為世紀(jì)已于今年10月登陸科創(chuàng)板，達(dá)科為、菲鵬生物均已提交注冊(cè)，上市在即。

康為世紀(jì)是以分子檢測(cè)產(chǎn)品為核心、以分子檢測(cè)服務(wù)為輔的生物科技企業(yè)。疫情發(fā)生前的2019年，公司的營(yíng)業(yè)收入僅為7393.85萬(wàn)元，但2020年，營(yíng)業(yè)收入直接沖到2.33億元，2021年更是達(dá)到3.39億元。兩年來(lái)，來(lái)自新冠相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)收入金額分別達(dá)到了1.27億元和1.77億元。

在核心技術(shù)壁壘不高以及未來(lái)?yè)诫s諸多不確定性的前景之下，這些追風(fēng)口的企業(yè)前景并不明朗。沈萌提到，核酸檢測(cè)是一個(gè)很明顯的政策驅(qū)動(dòng)行業(yè)，如果單純從技術(shù)角度看，核酸檢測(cè)的需求很難持續(xù)性地保持高位，那么它的業(yè)績(jī)預(yù)期肯定是不穩(wěn)定的。

IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜也評(píng)論稱，目前多地的核酸檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室出現(xiàn)問(wèn)題，根源在核酸檢測(cè)作為市場(chǎng)化服務(wù)在資本推動(dòng)下的過(guò)度趨利化。而資本市場(chǎng)對(duì)核酸相關(guān)企業(yè)“從嚴(yán)審核”，可以防止資本市場(chǎng)無(wú)序投資與核酸檢測(cè)機(jī)構(gòu)過(guò)度捆綁。

據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》梳理，截至2022年三季度，多家核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)的上市公司應(yīng)收賬款明顯提升。但拐點(diǎn)很難預(yù)判，但在核酸檢測(cè)價(jià)格大幅壓縮的背景之下，企業(yè)也已經(jīng)走出了明顯的分化趨勢(shì)。以華大基因?yàn)槔衲耆径仍摴緺I(yíng)收為13.53億元，同比下降10.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.41億元，同比減少56.91%

而翌圣生物也曾提及，2022年三季度，公司與新冠相關(guān)的分子類生物試劑產(chǎn)品的平均銷售單價(jià)為0.18元/rxn，較2022年1-6月下降了0.1元/rxn，下降幅度為35.71%，其中qPCR系列產(chǎn)品平均銷售單價(jià)為0.34元/rxn，較2022年1-6月下降了0.1元/rxn，下降幅度為22.73%。

在沈萌看來(lái)，任何一家企業(yè)在上市之前都會(huì)經(jīng)過(guò)券商輔導(dǎo)，而這些券商在承銷保薦IPO方面都是非常有經(jīng)驗(yàn)的，如果企業(yè)不合規(guī)，那么券商直接在輔導(dǎo)階段就會(huì)將企業(yè)勸退，而不會(huì)等到審核的時(shí)候再讓監(jiān)管機(jī)構(gòu)撤銷IPO。

北京商報(bào)記者陶鳳楊月涵

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