財(cái)聯(lián)社9月2日訊（記者吳昊）隨著首創(chuàng)證券成功過會(huì)，今年過會(huì)券商已達(dá)三家，另兩家是6月30日過會(huì)的信達(dá)證券，以及早于2月24日就已過會(huì)的東莞證券。誰會(huì)率先拿到批文上市？

(資料圖)

東莞證券原本是年內(nèi)第一家IPO順利過會(huì)的券商，且至今已超6個(gè)月，卻為何一直沒能拿到上市批文？記者發(fā)現(xiàn)，在互動(dòng)平臺(tái)上，“東莞證券什么時(shí)候能上市”的相關(guān)提問，是董秘被問及最多的問題之一。

而與東莞證券在同日一起上會(huì)的另外兩家主板公司，早在2個(gè)多月前順利發(fā)行上市。

臨門等候超6個(gè)月正常嗎？答案顯然是NO。記者從多位資深保代人士處了解到，一般而言，主板IPO項(xiàng)目從過會(huì)到拿到上市批文，通常不會(huì)超過3個(gè)月。記者梳理2019年以來的主板IPO項(xiàng)目也證實(shí)了這一說法，易董平臺(tái)顯示，2019年至今在滬深主板上市的387家公司從過會(huì)到獲批的平均時(shí)長(zhǎng)僅63天。

那么，又是什么原因?qū)е聳|莞證券等候“超時(shí)”？記者留意到，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委在發(fā)布過會(huì)公告時(shí)，同步公示了詢問的三方面問題，尤其關(guān)注到了錦龍股份實(shí)控人楊志茂犯罪對(duì)東莞證券股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性等方面的影響，而這亦是導(dǎo)致東莞證券2016年沖擊主板上市失敗的重要原因。

但多位資深保代人士認(rèn)為，一般而言，已過會(huì)大概率意味著證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人就相關(guān)問題的回答是認(rèn)可的，“往往還存在問詢之外的其他問題，導(dǎo)致無法拿到上市批文?！?/p>

牽絆住東莞證券上市步伐的“問題”可能會(huì)是什么？經(jīng)歷過7年漫長(zhǎng)上市路的東莞證券，是否能早日如愿發(fā)行上市，成為下一家上市券商？

等拿批文已超半年，投資者問：IPO又失效？

早在今年2月24日，東莞證券主板IPO經(jīng)證監(jiān)會(huì)2022年第19次發(fā)審委會(huì)議審議獲通過。然而時(shí)至8月24日，項(xiàng)目過會(huì)已滿半年，但進(jìn)度條卻至今未有新動(dòng)向。

記者也留意到，2月24日與東莞證券一道過會(huì)的嘉環(huán)科技和陽光乳業(yè)，均在3月份獲得批復(fù)，并分別于5月6日和5月20日順利發(fā)行上市。特別是6月2日才剛剛過會(huì)的普陀股份，6月28日“閃電”拿下批文，7月25日發(fā)行上市。

超長(zhǎng)的等待時(shí)間自然引起了許多投資者的關(guān)注，并成為互動(dòng)平臺(tái)上的高頻提問之一。記者留意到，就在前不久曾有投資者通過互動(dòng)平臺(tái)提問董秘，“如果到2022年8月24日東莞證券仍未拿到上市批文，是否此次東莞證券IPO又失效了？”

東莞證券董秘回復(fù)稱，“東莞證券IPO已獲證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)通過，目前在等待證監(jiān)會(huì)批復(fù)，沒有‘2022年8月24日東莞證券仍未拿到上市批文IPO就失敗’的說法。后續(xù)進(jìn)展請(qǐng)關(guān)注中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站。”

近三年主板IPO拿批文平均速度僅63天

記者通過易董平臺(tái)查詢了近年A股主板IPO項(xiàng)目的上市流程周期。按發(fā)行上市日統(tǒng)計(jì)，2019年至今共有387家公司登陸滬深主板，從受理至過會(huì)平均時(shí)長(zhǎng)為445天，即約15個(gè)月；從過會(huì)至獲批復(fù)平均時(shí)長(zhǎng)63天，即約2個(gè)月；從獲批復(fù)至上市平均時(shí)長(zhǎng)47天，即約1.5個(gè)月。

記者咨詢的多位資深投行保代人士亦對(duì)此表示，“主板IPO從過會(huì)到拿批文，時(shí)間通常不會(huì)超過3個(gè)月。注冊(cè)制板塊可能會(huì)相對(duì)長(zhǎng)一點(diǎn)，在6個(gè)月左右。”

同時(shí)，記者也留意到，2019年至今有7券商登陸滬深主板，包括華林證券、紅塔證券、中銀證券、中泰證券、國(guó)聯(lián)證券、中金公司、財(cái)達(dá)證券等。其中華林證券耗時(shí)最長(zhǎng)，自2018年2月過會(huì)后至當(dāng)年12月才拿到批文，歷時(shí)長(zhǎng)達(dá)10個(gè)月，成為同在2018年過會(huì)的5家券商中，最早過會(huì)卻最晚拿到批文的一家。

不過記者同時(shí)也發(fā)現(xiàn)，2019年至今主板上市企業(yè)中，也有6家的等待批復(fù)時(shí)間超過了1年，更有2家甚至超過了1400天，即長(zhǎng)達(dá)近4年，分別為長(zhǎng)江材料和中新集團(tuán)。

易董平臺(tái)顯示，上述2家公司分別于2017年11月和2016年1月過會(huì)，卻分別等到2021年11月和2019年11月時(shí)才獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)。

“絆住”東莞證券的原因會(huì)是什么？

記者從多位資深保代人士處了解到，等待“超時(shí)”，極有可能是因發(fā)行人方面存在問題所致。

那么已等待超過6個(gè)月的東莞證券，是否是受到了證監(jiān)會(huì)關(guān)注問題的牽絆？

在2月24日東莞證券過會(huì)時(shí)，證監(jiān)會(huì)曾同時(shí)對(duì)其提出了三方面問詢，并要求其進(jìn)行說明，其中率先關(guān)注的是錦龍股份實(shí)控人楊志茂犯罪對(duì)東莞證券股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性的影響。此外，還提到公司計(jì)提減值情況，以及華聯(lián)期貨及子公司不再納入合并報(bào)表的情況。

5月23日，有投資者在互動(dòng)平臺(tái)上也關(guān)注了前述關(guān)于楊志茂犯罪對(duì)公司股權(quán)穩(wěn)定和公司治理等相關(guān)問題。董秘回復(fù)稱，“公司持有東莞證券的股權(quán)不存在代持的情形，公司符合股東資格條件，不存在影響發(fā)行人股權(quán)穩(wěn)定和公司治理等情形?！?/p>

但多名資深保代人士表示，一般而言，已過會(huì)的項(xiàng)目通常不存在問詢回復(fù)“不過關(guān)”的情況，“畢竟已經(jīng)準(zhǔn)予過會(huì)了。有一定概率是公司還存在其他問題。”

上半年投行收入降六成，兩保代遭罰

盡管目前東莞證券等待時(shí)間過長(zhǎng)的確切原因尚未可知，但今年以來其經(jīng)營(yíng)與治理情況卻透露些許不樂觀。

根據(jù)7月20日錦龍股份披露的東莞證券未經(jīng)審計(jì)的半年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，東莞證券今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.09億元，同比減少37.19%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為4.26億元，同比減少20.31%。

除資管業(yè)務(wù)凈收入同比增長(zhǎng)200%至0.78億元之外，其他各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)均出現(xiàn)滑坡，尤其是投行業(yè)務(wù)上半年凈收入僅1.13億元，同比減少59.35%，為所有業(yè)務(wù)中減少最多的板塊。

此外，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入5.42億元，同比減少5.9%；自營(yíng)投資收益（計(jì)算口徑：自營(yíng)投資收益=投資凈收益+公允價(jià)值變動(dòng)凈收益-對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益）1.28億元，同比減少27.68%。

東莞證券的投行業(yè)務(wù)在近年來開展并不順利。根據(jù)易董統(tǒng)計(jì)，自2021年以來共保薦IPO項(xiàng)目34家，撤否率26.47%，9個(gè)項(xiàng)目主動(dòng)撤回，1個(gè)項(xiàng)目中止審查。目前還有19個(gè)項(xiàng)目在排隊(duì)。

“一督就撤”引來了監(jiān)管的關(guān)注。6月2日，深交所對(duì)東莞證券及公司兩名保代開具采取書面警示的監(jiān)管措施，直指三宗問題：未嚴(yán)格執(zhí)行利益沖突審查和回避管理相關(guān)規(guī)定；未充分關(guān)注發(fā)行人財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范的情形；對(duì)發(fā)行人相關(guān)資金流水核查不充分；部分事項(xiàng)核查程序執(zhí)行不到位。

關(guān)鍵詞： 東莞證券