財(cái)聯(lián)社8月30日訊（記者周曉雅）多只債基的發(fā)力下，8月的發(fā)行市場(chǎng)環(huán)比有所升溫，但暖意卻仍未傳導(dǎo)到主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品市場(chǎng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日，8月的新基金已達(dá)到113只，合計(jì)發(fā)行份額達(dá)到1411.59億份，平均每只基金的發(fā)行份額為13.32億份。與此前7月相比，8月的合計(jì)發(fā)行份額增幅達(dá)到11.24%。

【資料圖】

從年內(nèi)月度發(fā)行情況來(lái)看，本月新成立基金的合計(jì)發(fā)行份額、平均發(fā)行份額均屬于年內(nèi)次新高的水平。與去年同期相比，本月的平均發(fā)行份額占優(yōu)，但發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量?jī)H為去年同期的五成左右，合計(jì)發(fā)行份額也有所差距。

具體來(lái)看，本月新成立的32只債基成立規(guī)模合計(jì)達(dá)到1010.03億份，在全市場(chǎng)的新成立產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模占比超七成。至于主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，8月以來(lái)已成立40只新基金（普通股票型基金+偏股混合型產(chǎn)品），平均發(fā)行規(guī)模為4.89億元，環(huán)比縮水47.92%。

債基無(wú)疑是8月發(fā)行“主力軍”，本月所有成立規(guī)模超50億的新產(chǎn)品均屬債券型基金，財(cái)聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)人士了解到，部分成立規(guī)模靠前的債基持有人結(jié)構(gòu)中，機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比較大。

8月基金發(fā)行較上月回暖

8月29日，廣發(fā)基金、泰信基金等2家基金公司宣布旗下產(chǎn)品提前結(jié)束募集。其中，廣發(fā)基金表示，旗下的廣發(fā)景陽(yáng)純債自2022年8月22日開(kāi)始募集，募集截止日由原定的2022年11月21日提前至2022年8月29日，這也意味著，該產(chǎn)品的募集期從“頂格”發(fā)行迅速縮短至一周。

泰信基金旗下的泰信優(yōu)勢(shì)領(lǐng)航的募集結(jié)束日由原定的9月30日提前至9月5日，即募集期縮短至2個(gè)月以內(nèi)。

事實(shí)上，8月以來(lái)宣布結(jié)募的產(chǎn)品不在少數(shù)，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日，有39只產(chǎn)品在本月宣布提前結(jié)募，在62只宣布募集期的產(chǎn)品中占比超過(guò)六成。而提前結(jié)募的產(chǎn)品中，有23只是債券型基金。

產(chǎn)品的提前結(jié)募是基金發(fā)行回暖的信號(hào)嗎？Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日，8月的新成立基金已達(dá)到113只，合計(jì)發(fā)行份額達(dá)到1411.59億份，平均每只基金的發(fā)行份額為13.32億份。與此前的7月相比，8月的合計(jì)發(fā)行份額與平均發(fā)行份額均有所回升，其中合計(jì)發(fā)行份額環(huán)比升幅達(dá)到11.24%。

與2021年8月相比，本月的平均發(fā)行份額占優(yōu)，但發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量?jī)H為去年同期的五成左右，合計(jì)發(fā)行份額也有所差距。2021年8月，全市場(chǎng)合計(jì)新成立209只基金，合計(jì)發(fā)行份額為2482.16億份，平均發(fā)行份額為12.41億份。

僅從年內(nèi)的月度發(fā)行情況來(lái)看，本月新成立基金的合計(jì)發(fā)行份額、平均發(fā)行份額均屬于年內(nèi)次新高的水平。早在今年6月，全市場(chǎng)共新成立基金139只，合計(jì)發(fā)行份額為2358.1億份，平均發(fā)行份額為16.96億份。

債基成新成立規(guī)模“主力軍”

具體到各只基金的發(fā)行情況，中融恒通、華安中債1-5年國(guó)開(kāi)行債券ETF等2只產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模均在80億級(jí)別，此外，英大通佑一年定開(kāi)、浦銀安盛普誠(chéng)、鵬華永平6個(gè)月定開(kāi)、景順長(zhǎng)城景泰永利純債、富國(guó)中債7-10年政策性金融債ETF、博時(shí)中債0-3年國(guó)開(kāi)行債券ETF等6只產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模超過(guò)70億，而中銀證券安添3個(gè)月定開(kāi)的發(fā)行規(guī)模則超過(guò)50億以上。

值得一提的是，上述產(chǎn)品均為債基，包括中長(zhǎng)期純債基和被動(dòng)指數(shù)型債基。事實(shí)上，債基是本月新成立基金規(guī)模的“主力軍”，數(shù)據(jù)顯示，本月成立的32只債基成立規(guī)模合計(jì)達(dá)到1010.03億份，在全市場(chǎng)的新成立產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模占比超七成。

其中，首批獲批的8只政金債ETF正陸續(xù)發(fā)行當(dāng)中。于8月1日啟動(dòng)發(fā)行的博時(shí)中債0-3年國(guó)開(kāi)行債券ETF與華安中債1-5年國(guó)開(kāi)行債券ETF，募集份額上限均為80億份。經(jīng)歷2天認(rèn)購(gòu)期后，華安基金即宣告提前結(jié)募，最終發(fā)行規(guī)模為80億。而博時(shí)中債0-3年國(guó)開(kāi)行債券ETF在經(jīng)歷19天募集后，發(fā)行規(guī)模也達(dá)到73.7億。

8月3日，富國(guó)中債7-10年政策性金融債ETF開(kāi)啟認(rèn)購(gòu)，原定募集截止日為11月2日。僅六天后，富國(guó)基金即宣布，將該基金的募集截止日提前至8月16日。最終，產(chǎn)品的成立規(guī)模為78.49億。

財(cái)聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)人士了解到，部分成立規(guī)模靠前的債基持有人結(jié)構(gòu)中，機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比較大。事實(shí)上，今年以來(lái)，在A股行情波動(dòng)加大的背景下，機(jī)構(gòu)投資者出于避險(xiǎn)需求，對(duì)于債基或是收益預(yù)期較穩(wěn)健的產(chǎn)品關(guān)注度有所提升。

比如，本月新發(fā)的3只保障性租賃住房REITs一度吸金超2000億元，經(jīng)過(guò)比例配售后，這些產(chǎn)品將在8月31日上市，而最新披露的產(chǎn)品上市交易公告書(shū)顯示，機(jī)構(gòu)投資者的持有份額占比均超九成。

其中，紅土深圳安居REIT的發(fā)行總份額為5億份，場(chǎng)內(nèi)總份額約為4.03億份，機(jī)構(gòu)投資者約持有3.81億份，占場(chǎng)內(nèi)總份額的94.51%。華夏北京保障房REIT的持有人機(jī)構(gòu)中，機(jī)構(gòu)投資者持有份額占場(chǎng)內(nèi)份額比例為94.59%。中金廈門(mén)安居REIT的持有人機(jī)構(gòu)中，機(jī)構(gòu)投資者持有份額占基金總份額的比例為95.95%。

至于主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，8月以來(lái)已新成立40只（普通股票型基金+偏股混合型產(chǎn)品），合計(jì)發(fā)行規(guī)模為195.78億元，平均發(fā)行規(guī)模為4.89億元。由中生代基金經(jīng)理代云峰掌舵的中歐優(yōu)質(zhì)企業(yè)，發(fā)行規(guī)模為25.47億，是本月新成立規(guī)模最大的主動(dòng)權(quán)益基金。此外，陳良棟掌管的長(zhǎng)城產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的成立規(guī)模也達(dá)到22.33億元。

如果僅以主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的口徑計(jì)算，8月以來(lái)新成立產(chǎn)品的平均發(fā)行份額環(huán)比有所下滑。7月，全市場(chǎng)共計(jì)成立27只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，平均發(fā)行規(guī)模9.39億元。

債基產(chǎn)品投資熱度不減的背景下，業(yè)內(nèi)人士怎么看待接下來(lái)的市場(chǎng)行情？長(zhǎng)城基金固定收益投資部基金經(jīng)理張棪認(rèn)為，在債券市場(chǎng)方面，目前經(jīng)濟(jì)正處疫后復(fù)蘇的初期，穩(wěn)健寬松的貨幣政策再次確認(rèn)，債券市場(chǎng)短期面臨的風(fēng)險(xiǎn)不大，但需要持續(xù)關(guān)注寬信用政策、社融信貸復(fù)蘇等債券利空因素。

“權(quán)益方面，國(guó)內(nèi)貨幣政策呈現(xiàn)出中性寬松的特點(diǎn)，以MLF和LPR為代表的各項(xiàng)政策利率價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)，市場(chǎng)整體無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率仍然處于低位，由此對(duì)權(quán)益市場(chǎng)特別是部分成長(zhǎng)股的估值起到了支撐作用。”他表示，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的復(fù)蘇力度相對(duì)較弱，映射到企業(yè)盈利上，下半年面臨的總體壓力仍然比較大，對(duì)權(quán)益市場(chǎng)整體估值又可能形成一定的壓制。

在流動(dòng)性寬松和市場(chǎng)弱復(fù)蘇的組合下，市場(chǎng)短期很難有典型的牛熊市，未來(lái)一段時(shí)間更可能繼續(xù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，機(jī)會(huì)更多來(lái)自于自下而上對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈和個(gè)股的挖掘。

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