在中概股持續低迷的環境下，瑞幸公布了一季度業績報告。

4月以來，瑞幸咖啡一直活躍在輿論中心，先是結束了漫長的債務危機，之后又因為“餓了么價格烏龍”登上熱搜，在消費者中刷足了存在感。

財報顯示，2022年第一季度瑞幸總凈收入為24.046億元，同比增長89.5%，并實現了自公司成立以來季度經營利潤首次轉正。一季度瑞幸咖啡取得經營利潤1610萬元，2021年同期經營虧損3.64億元；凈利潤1980萬元，2021年同期凈虧損2.32億元。

每天關閉950家店，椰云咖啡臨危受命

去年4月，瑞幸推出了生椰系列，在上市一年后，累計銷量1億杯。

時隔一年，瑞幸玩起了跨界營銷，與椰樹椰汁聯名的椰云拿鐵再次刷屏社交媒體。“椰云拿鐵”不負眾望成為生椰拿鐵后的銷量王，其在推出后的第一周就售出了495萬杯。

“第一季度是瑞幸咖啡自營店銷售相對疲軟的一個季度，但一季度瑞幸咖啡推出了34款新品，從而對業績形成了支撐。”瑞幸咖啡董事長兼首席執行官郭謹一表示。

爆款效應也表現在瑞幸的財報上，2022年第一季度總凈收入為24.046億元，同比增長89.5%，自營門店同店銷售增長率達41.6%，并實現了自公司成立以來季度經營利潤首次轉正。

財報顯示，瑞幸沒有停止過開店的計劃。瑞幸一季度新開門店數量556家，總門店數量達到6580家，成為中國規模最大的咖啡連鎖品牌之一。門店規模的增加進一步帶動了交易用戶數的增長，瑞幸咖啡第一季度月平均交易用戶數為1600萬，較2021年同期增長83.0%。

在疫情反復的情況下，瑞幸也受到波及。公告提到，2022年第一季度，公司的臨時門店關閉數量逐漸增加，3月份受到的影響最大。2022年3月，該公司平均每天關閉約700家店鋪。從2022年4月開始，由于上海疫情嚴峻，每日平均臨時關閉門店數量約為950家。

加盟店勢力漸長，撐起25%的營收

2021年1月，瑞幸宣布開啟“新零售合作伙伴”計劃，向三四線城市開放加盟。經過一年發展，加盟店的數量有了明顯的增長，郭瑾一介紹，瑞幸的開店策略是“直營、加盟并進”，在一二三線城市加密直營店布局的同時，通過加盟合伙人模式，讓瑞幸咖啡下沉到低線市場。

目前，在瑞幸6580家門店中，自營門店4675家，收入17.147億元，同比增長66.2%；加盟店1905家，收入5.495億元，同比增長239.3%，約占瑞幸咖啡總收入的四分之一。

相比主攻一線城市的眾多咖啡品牌，下沉市場的布局也讓瑞幸具備了一定的抗風險能力，在不受疫情影響的其他地區，瑞幸的銷量依然抗打。

“開業第一周平均每天的銷量能達到1000杯以上。單店每月的營收能超過40萬元。”某加盟店店長黃偉（化名）向時代財經透露道。

“下沉市場的咖啡賽道并不飽和，而瑞幸的知名度已經打出去了，往往能成為消費者特別是高校學生的第一選擇。”黃偉補充道。

平安證券表示，瑞幸咖啡已經成為平價咖啡頭部品牌。目前國內一二線城市競爭激烈，而中國咖啡品牌市場能否實現突破則取決于下沉市場，但下沉市場存在機會的同時也面臨消費基礎不足、管理難度增加、與茶飲競爭等問題。

不甘只當個咖啡店？

一年前，瑞幸實現了集團整體盈利，之后的經營情況和發展勢頭出現好轉跡象。

2022年4月11日，瑞幸咖啡發布公告稱，公司完成金融債務重組，未來在任何司法管轄區不再受到破產或破產程序的約束。“除了公司的名字沒有變以外，瑞幸已經涅槃重生，成為一家全新的公司。”郭謹一強調，瑞幸咖啡通過不斷強化內控合規體系，完成了歷史切割，重構了公司發展的總體戰略和業務邏輯。

經歷了退市、賠償以及債務重組之后，瑞幸似乎準備迎接新的開始，并且展開了一系列的動作。

上個月，天眼查App顯示，瑞幸咖啡（中國）有限公司申請注冊多項“瑞幸歐氣”商標，國際分類涉及啤酒飲料、方便食品、食品，當前商標狀態均為等待實質審查。據悉，“歐氣”為網絡用語，代指財氣或運氣。

此外，瑞幸還把觸角伸到了化妝品領域，5月19日，瑞幸企業發展（上海）有限公司成立，注冊資本1000萬人民幣，經營范圍包含了化妝品零售。

瑞幸的跨界戰略曾一度受挫。在舍命狂奔的2019年，瑞幸也試圖在新茶飲領域打下一片天地。當時，瑞幸推出了獨立新茶飲品牌小鹿茶，并且在全國開設20家子公司，最終瑞幸茶飲試水失利，重整回歸瑞幸。

艾媒咨詢數據顯示，2021年中國咖啡市場規模約為3817億元，預計道2025年將達到1萬億元，復合增長率約27%。如今，好不容易回到咖啡賽道正軌上的瑞幸，偏航行駛可能并不是最佳選擇。

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