和佳醫療（300273.SZ）風波又起。

2月24日，和佳醫療收到深交所監管函，其原控股股東、實際控制人郝鎮熙違規對外擔保，違反《創業板股票上市規則》和《創業板上市公司規范運作指引》等相關規定。

此前，郝鎮熙、蔡孟珂夫婦已與北京星之福簽訂《控制權轉讓協議》《表決權委托書》和《補充協議》。上述股份轉讓完成及表決權委托生效后，公司控股股東將變更為北京星之福，實際控人變更為肖夏夢。

成立于1996年的和佳醫療主營醫療設備及耗材、醫用智能工程、融資租賃、醫療服務及專業咨詢服務，曾以史上最迅猛“二進宮”企業聞名。2011年7月11日，和佳醫療首次IPO申請被取消審核。半個月后，和佳醫療重新上會并成功過會。

上市十一年間，公司凈利表現不佳，郝鎮熙、蔡孟珂夫婦負債累累，卻投注大額資金推動酒業發展。截至時代周報記者發稿，和佳醫療報4.86元/股，小幅上漲0.21%，總市值為38.51億元。

個人借款，私用上市公司公章

2月24日監管函所指之事，源于2019年12月20日，郝鎮熙因個人資金使用需求與他人簽訂《借款合同》，借款金額為1200萬元。

合同中約定，由和佳醫療作為該筆債務的擔保人承擔連帶保證責任，郝鎮熙自行出具相關文件并使用公章簽署該合同，未經公司董事會、股東大會審議通過并對外披露。

根據郝鎮熙提供的相關文件，在《借款合同》期滿后，郝鎮熙未能償還借款本金及利息，遂與王某斌、王某口頭約定，由王某斌、王某代郝鎮熙償還該筆債務，前述違規擔保事項于2020年5月解除。

此外，郝鎮熙和蔡孟珂夫婦尚存在多起債務逾期情形。據1月24日和佳醫療回復深交所關注函顯示，包括股票質押融資債務和其他逾期債務，郝鎮熙夫婦融資余額合計約4.07億元，擬償還方式包括減持股票、資產處置、轉讓控制權等。

2月8日、17日，和佳醫療再次披露郝鎮熙夫婦因借貸合同糾紛，被申請訴訟財產保全，分別被凍結股份240萬股和325萬股，合計占其所持股份比例的6.39%，占公司總股本的0.71%。

截至目前，郝鎮熙累計被凍結2697.7萬股，占其所持股份比例28.82%，占公司總股本比例3.4%。一致行動人蔡孟珂累計被凍結約1452萬股，占其所持股份比例19.41%，占公司總股本比例1.83%。

上海漢聯律師事務所合伙人宋一欣律師在接受時代周報記者采訪時表示：“郝鎮熙私用上市公司公章屬于侵占行為，涉嫌違法犯罪，司法部門是否介入還有待觀察。”

和佳醫療方面解釋，“原控股股東、實際控制人郝鎮熙、蔡孟珂與北京星之福科技有限公司分別于2021年12月31日和2022年1月12日簽訂股權轉讓協議，公司控制權已發生變更。另北京星之福已提名4名董事、3名獨立董事，能實現對公司的有效控制，郝鎮熙和蔡孟珂的資信情況不會影響公司控制權的穩定性。”

2月7日，中證鵬元資信評估股份有限公司公告提及，和佳醫療內部控制存在一定缺陷，存在信息披露不及時的情形，公司2021年業績預計大幅虧損，未來盈利水平存在較大不確定性，決定將和佳醫療主體信用等級列入信用評級觀察名單。

某頭部信用評級機構項目負責人向時代周報記者分析：“列入觀察名單或者調級一般是由企業信用狀況惡化、經營不好、現金流緊張等原因導致。降級之后，外部融資渠道減少，企業資金只能來自于自身經營回款或股東注資，可能會加速企業現金流惡化。”

天眼查數據顯示，郝鎮熙和蔡孟珂夫婦名下還持有數家酒業相關公司。郝鎮熙曾向媒體表示：“今生兩件大事，一是和佳股份上市，二是國壇酒業上市，自己余生將借助和佳上市的成功經驗和管理經驗，全力推動國壇酒業上市。”

2012年11月，郝鎮熙、蔡孟珂夫婦個人投資創辦國壇集團，總規劃投資65億元。下屬國壇老窖和佳酒業、國壇酒業發展、國壇酒類供應鏈管理和國壇物流倉儲四個核心子公司，據官網數據，已完成投資超20億元。原定于2021年底借殼上市“A+H”股的國壇集團，目前尚未披露下一步規劃。

預虧近4億，業務布局“急剎車”

2011年10月，和佳醫療成功登陸A股。上市之初，和佳醫療主要從事醫療設備的研發、生產、銷售和服務。經過連續幾年的發展，扣非凈利潤在2014年超2.1億元。

2015年前后，和佳醫療開始大力開拓融資租賃業務和醫院整體建設業務，布局融資租賃、醫療投資和醫用智能工程。Wind數據顯示，和佳醫療扣非凈利潤在2015年開始大幅下跌至0.79億元，降幅達62.6%；隨后扣非凈利潤呈震蕩下跌趨勢，2019年再次大幅下跌80.6%至968.62萬元。

公司的布局規劃使得和佳醫療在項目前期需一次性投入大量的融資租賃本金和項目建設本金，而本金和收益在未來逐步分期收回。高額支出和分期回收存在較大的時間錯位，導致和佳醫療巨額資金被占用，并存在資金回攏逾期風險。

截至2020年年末，公司應收賬款賬面金額8.07億元，占當期期末資產總額比例12.15%。長期應收款賬面金額19.87億元，占當期期末資產總額比例29.93%，其中，融資租賃23.87億元，醫院整體建設代墊款9.27億元。

2022年2月14日，和佳醫療公告顯示，因多起融資租賃售后回租賃合同項下逾期，子公司珠海恒源融資租賃有限公司作為原告或申請人已收到法院出具的受理案件通知書。連續十二月內，公司及子公司作為原告或申請人涉及的訴訟、仲裁事項金額超3.83億元。

康復醫療領域也曾是郝鎮熙所看好的方向。2017年底，和佳醫療第一家康復醫院南通和佳國際康復醫院開始試營業，并對標愛爾眼科，原規劃在康復醫院盈虧平衡后，開展并購擴建的連鎖業務。財務數據顯示，康復醫院凈利潤尚處于虧損狀態，2020年底凈利潤虧損約1726萬元。

“我們已經調整了業務布局，會聚焦主營，不斷壘高核心產業的競爭力。”機構調研時董秘張曉菁曾表示，“目前聚焦腫瘤微創設備、配套耗材和‘輕資產’模式，與央企合作進行醫院整體建設。康復醫院連鎖將在合適的時機，有合適的標的時啟動。”

和佳醫療最新財報數據顯示，截至2021年第三季度，長期應收款較2020年底下降35.4%，主要由于報告期內應收融資租賃余額減少。

1月20日，和佳醫療公布2021年業績預告，凈利潤虧損3.39億元至4.49億元，扣非凈利潤虧損3.69億元至4.69億元。

和佳醫療表示：“業績下滑主要因為部分公立醫院回款逾期；投資建設的公立醫院所在地政府財政能力惡化，部分項目回款周期長，資金回籠困難；根據會計政策計提的信用減值損失和資產減值損失較上年同期大幅增加；報告期確認的投資收益較上年同期確認的投資收益減少。”

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