提升償付能力監(jiān)管的科學(xué)性、有效性和全面性

保險(xiǎn)業(yè)回歸保障本源

日前，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》（以下簡(jiǎn)稱“規(guī)則Ⅱ”），這標(biāo)志著“償二代”二期工程建設(shè)順利完成。

從“償一代”到“償二代”

2008年，原中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》，這意味著第一套針對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力的監(jiān)管制度正式推出，也就是俗稱的“償一代”。“償一代”要求保險(xiǎn)公司按照自留保費(fèi)規(guī)模、賠款或準(zhǔn)備金的比例確定資本要求，但保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、承保質(zhì)量等因素并未納入考量范圍。

2012年，“償二代”建設(shè)工作啟動(dòng)，經(jīng)過(guò)制度擬定、行業(yè)測(cè)試等環(huán)節(jié)后，于2016年正式實(shí)施。北京大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)學(xué)系主任鄭偉表示，“償二代”監(jiān)管體系包括三大支柱，即定量資本要求、定性監(jiān)管要求和市場(chǎng)約束機(jī)制。這三大支柱涉及三類風(fēng)險(xiǎn)，即可資本化風(fēng)險(xiǎn)、難以資本化風(fēng)險(xiǎn)和難以監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，相關(guān)監(jiān)管規(guī)則涉及保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債表的三端，即資產(chǎn)端、負(fù)債端和資本端。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，“償二代”監(jiān)管體系分別從定量、定性、市場(chǎng)約束三個(gè)方面對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力進(jìn)行監(jiān)管，確立了中國(guó)特色的監(jiān)管制度體系。2017年9月，“償二代”二期工程建設(shè)啟動(dòng)，結(jié)合金融工作新要求和保險(xiǎn)監(jiān)管新形勢(shì)，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)現(xiàn)行“償二代”監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行了全面修訂升級(jí)，以提升償付能力監(jiān)管制度的科學(xué)性、有效性和全面性。

銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“償二代”二期工程建設(shè)注重引導(dǎo)保險(xiǎn)業(yè)回歸保障本源、專注主業(yè)，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，有力有效防范保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，加大加快以金融業(yè)全面對(duì)外開放為目標(biāo)，對(duì)“償二代”監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行了全面優(yōu)化升級(jí)。

引導(dǎo)行業(yè)回歸保障本源

“規(guī)則Ⅱ”完善了利率風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法，優(yōu)化了對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)范圍和評(píng)估曲線，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理。針對(duì)重疾風(fēng)險(xiǎn)顯著上升的情況，增設(shè)了重疾惡化因子，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司科學(xué)發(fā)展重疾產(chǎn)品。針對(duì)專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的長(zhǎng)期性特征和風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際，對(duì)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)最低資本給予10%的折扣，以體現(xiàn)監(jiān)管支持導(dǎo)向。鄭偉認(rèn)為，從負(fù)債端看，一方面，對(duì)車險(xiǎn)、融資性信用保證險(xiǎn)等保險(xiǎn)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行調(diào)整，并增設(shè)重疾惡化因子，夯實(shí)了負(fù)債端的最低資本要求；另一方面，對(duì)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)等國(guó)家支持發(fā)展的方向，適當(dāng)降低資本要求，體現(xiàn)了負(fù)債端的監(jiān)管支持導(dǎo)向。

在促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效方面。“規(guī)則Ⅱ”完善了長(zhǎng)期股權(quán)投資的實(shí)際資本和最低資本計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，大幅提升了風(fēng)險(xiǎn)因子，對(duì)具有控制權(quán)的長(zhǎng)期股權(quán)投資（子公司）實(shí)施資本100%全額扣除，促使保險(xiǎn)公司專注主業(yè)。為落實(shí)碳達(dá)峰碳中和重大決策部署，對(duì)保險(xiǎn)公司投資的綠色債券的信用風(fēng)險(xiǎn)最低資本給予10%的折扣；為貫徹科技自立自強(qiáng)的決策部署，對(duì)專業(yè)科技保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)最低資本給予10%的折扣。規(guī)定保險(xiǎn)公司不得將投資性房地產(chǎn)的評(píng)估增值計(jì)入實(shí)際資本，對(duì)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)資金支持國(guó)家戰(zhàn)略的投資資產(chǎn)等設(shè)置調(diào)控性特征因子，適當(dāng)降低其資本要求，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

鄭偉表示，從資產(chǎn)端看，一方面，針對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的多層嵌套等問(wèn)題，要求“全面穿透、穿透到底”，基于實(shí)際投資的底層資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)計(jì)量最低資本，夯實(shí)了資產(chǎn)端的最低資本要求；另一方面，對(duì)保險(xiǎn)公司投資的符合“雙碳”目標(biāo)的綠色債券、符合國(guó)家戰(zhàn)略方向的投資資產(chǎn)，適當(dāng)降低資本要求，體現(xiàn)了資產(chǎn)端的監(jiān)管支持導(dǎo)向。

值得一提的是，在防范和化解保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)方面，“規(guī)則Ⅱ”完善了資本定義，增加了外生性要求；將長(zhǎng)期壽險(xiǎn)保單的預(yù)期未來(lái)盈余根據(jù)保單剩余期限，分別計(jì)入核心資本或附屬資本，夯實(shí)了資本質(zhì)量。針對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用存在的多層嵌套等問(wèn)題，要求基于實(shí)際投資的底層資產(chǎn)計(jì)量最低資本，準(zhǔn)確反映其風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)。根據(jù)最近10年的數(shù)據(jù)，對(duì)所有風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行全面校準(zhǔn)。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任王向楠認(rèn)為，“規(guī)則Ⅱ”首先增進(jìn)規(guī)則的完備性，有力提升了保險(xiǎn)公司治理要求，全面推行了“穿透式”識(shí)別和監(jiān)管；其次注重規(guī)則的前瞻性，對(duì)于保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、大小和復(fù)雜性，進(jìn)行了與時(shí)俱進(jìn)的識(shí)別、評(píng)估和管理；再次發(fā)揮規(guī)則的外溢性，增強(qiáng)了保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的能力。

此外，“規(guī)則Ⅱ”對(duì)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了全面修訂，提供了更為明晰的標(biāo)準(zhǔn)。新增了資本規(guī)劃監(jiān)管規(guī)則，要求保險(xiǎn)公司科學(xué)編制資本規(guī)劃。“規(guī)則Ⅱ”進(jìn)一步擴(kuò)展了保險(xiǎn)公司償付能力信息公開披露的內(nèi)容，增加了對(duì)重大事項(xiàng)、管理層分析與討論等披露要求，有助于提升信息透明度，發(fā)揮市場(chǎng)約束作用。

保險(xiǎn)公司影響幾何

按照銀保監(jiān)會(huì)的要求，保險(xiǎn)業(yè)自編報(bào)2022年第一季度償付能力季度報(bào)告起全面實(shí)施“規(guī)則Ⅱ”。對(duì)于受“規(guī)則Ⅱ”影響較大的保險(xiǎn)公司，銀保監(jiān)會(huì)將根據(jù)實(shí)際情況確定過(guò)渡期政策，允許在部分監(jiān)管規(guī)則上分步到位，最晚于2025年起全面執(zhí)行到位。

記者在采訪中了解到，業(yè)內(nèi)對(duì)于“規(guī)則Ⅱ”的全面實(shí)施早有預(yù)期。由于“規(guī)則Ⅱ”更加細(xì)化、嚴(yán)格，部分尚未及時(shí)轉(zhuǎn)型的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)尤其是中小保險(xiǎn)公司，可能會(huì)面臨償付能力充足率下降甚至不達(dá)標(biāo)的問(wèn)題。鄭偉認(rèn)為，“規(guī)則Ⅱ”對(duì)不同保險(xiǎn)公司的影響不同。具體來(lái)說(shuō)，以下三類公司受影響和沖擊會(huì)比較大。一是投資資產(chǎn)中“多層嵌套”現(xiàn)象嚴(yán)重，表面低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)掩蓋了底層高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；二是業(yè)務(wù)中融資性信用保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比較高，或重疾險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比較高；三是實(shí)際資本中相當(dāng)比例依靠投資性房地產(chǎn)的評(píng)估增值，依靠保單預(yù)期未來(lái)盈余，或依靠財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)的提升效應(yīng)。

近年來(lái)，已有不少保險(xiǎn)公司著手加大增資、發(fā)債等融資力度。例如，英大財(cái)險(xiǎn)、中郵人壽、安心財(cái)險(xiǎn)等先后公開表示正在籌劃增資事宜，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，增資金額累計(jì)超過(guò)百億元。王向楠認(rèn)為，償付能力充足率和溢額會(huì)約束保險(xiǎn)公司開展的風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)總量，也構(gòu)成了很多保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的要件，所以償付監(jiān)管規(guī)則有調(diào)節(jié)閥甚至方向盤的作用。全面實(shí)施“規(guī)則Ⅱ”將推動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)整發(fā)展方向，增強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)全面服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、生態(tài)等領(lǐng)域的能力。

2021年6月至11月，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)43家保險(xiǎn)公司開展了償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力監(jiān)管評(píng)估（SARMRA評(píng)估）。SARMRA評(píng)估是中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的償付能力體系第二支柱的重要內(nèi)容，也是第一支柱計(jì)算償付能力充足率的必備要素。根據(jù)“償二代”監(jiān)管規(guī)則，銀保監(jiān)會(huì)每年對(duì)部分保險(xiǎn)公司開展SARMRA評(píng)估工作，三年實(shí)現(xiàn)全覆蓋。

2021年SARMRA評(píng)估結(jié)果顯示，保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不斷增強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)和制度體系逐步健全，風(fēng)險(xiǎn)管理能力得到有效提升。從平均得分情況看，43家保險(xiǎn)公司的平均分為74.03分，較上期評(píng)估提高2.11分。其中，25家財(cái)險(xiǎn)公司、18家人身險(xiǎn)公司的平均分分別為74.6分、72.85分，較上期評(píng)估分別提高3.46分、0.4分。從得分分布情況看，80分以上的公司有5家，70分到80分的公司有29家，合計(jì)占比接近80%。從對(duì)償付能力充足率的影響看，5家80分以上的公司可少計(jì)提最低資本18.5億元，會(huì)提高償付能力充足率；38家80分以下公司需增提最低資本38.2億元，會(huì)降低償付能力充足率。

雖然保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理工作取得積極成效，但在監(jiān)管評(píng)估中也發(fā)現(xiàn)一些不足，主要有：部分公司照搬照抄模式化的風(fēng)險(xiǎn)管理制度或監(jiān)管規(guī)則，缺乏可操作性；“重制度、輕落實(shí)”的現(xiàn)象較為普遍；部分公司相關(guān)部門配合聯(lián)動(dòng)不足，降低了風(fēng)險(xiǎn)管理工作實(shí)效；部分公司風(fēng)險(xiǎn)管理工具運(yùn)用能力不強(qiáng)；部分公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理不到位，內(nèi)部評(píng)級(jí)制度不健全。

銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“償二代”二期工程對(duì)于防范和化解保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)保險(xiǎn)市場(chǎng)安全穩(wěn)定運(yùn)行、推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、保護(hù)保險(xiǎn)消費(fèi)者利益都具有重要意義。下一步，銀保監(jiān)會(huì)將組織指導(dǎo)保險(xiǎn)公司做好“規(guī)則Ⅱ”的各項(xiàng)實(shí)施準(zhǔn)備工作，確保新舊規(guī)則平穩(wěn)過(guò)渡，維護(hù)保險(xiǎn)市場(chǎng)安全穩(wěn)健運(yùn)行。

關(guān)鍵詞： 銀保監(jiān)會(huì) 保險(xiǎn)