12月17日晚間，吉利汽車(0175.HK)發布公告稱，股東特別大會透過投票表決方式正式通過了收購極氪股份的議案。其中，吉利汽車將向吉利控股集團收購極氪2.2億股普通股，約占極氪目前已發行股本的10.34%。

交易完成后，吉利汽車在極氪汽車股份占比提升至約58.31%。根據購股協議，此次交易代價為56.02億元，以部分現金、股份償付。收購完成及代價股份配發及發行后，吉利控股集團董事長李書福將增持吉利汽車2%的股份。

在業界看來，吉利汽車增持極氪汽車股份背后，折射出掌舵人李書福對吉利控股的全局把控和對旗下不同公司發展的運籌帷幄，以及對智電化轉型的大力支持與開放態度。

“吉利控股在極氪估值快速增長的階段，向吉利汽車出讓極氪股份，體現對后者的重視和支持，交易完成后，將進一步增加吉利汽車在電動智能、科技生態等方面的優質資產，也更有利于極氪未來探索外部融資資源，以實現業務運營的可持續發展。”12月17日，有資深業界人士對時代財經稱。

而李書福增持吉利汽車背后，也體現其對后者整體經營、業績銷量走勢強勁的支持和長遠發展的信心外，進一步向投資者釋放了積極的信號。

據東方財富Choice數據顯示，近2個月，有超20家券商機構對吉利汽車予以買入、增持評級。安信國際證券研報稱，相信吉利汽車作為自主品牌的龍頭，推出“雷神動力”與“智能吉利2025”，為其未來幾年的發展指明方向，加速向智能出行公司轉型，邁入新的發展階段。

量利齊升增持釋放投資信心

大股東持續增持背后，除了基于其對吉利汽車一直以來的支持外，也體現了李書福對吉利汽車盈利能力、銷量表現等基本面及未來發展潛力的看好。

今年吉利汽車加快轉型升級步伐，利潤結構呈多元化趨勢，經營穩健。據吉利汽車中報顯示，今年上半年，吉利汽車營收達450億人民幣，同比增長22%；扣除股份支付的股東應占溢利30.2億人民幣，同比增長31%，股東應占溢利23.8億人民幣，凈利潤24.1億人民幣。

對于吉利汽車的經營亮點，吉利汽車集團高級副總裁兼CFO戴慶在彼時的業績發布會上稱，一是全面開啟吉利4.0架構化造車時代，產品競爭力進一步提升；二是推出了中國星系列車型，廣受市場歡迎；三是高效高品質的研發體系，讓技術輸出成為了公司的盈利新亮點，利潤占比達29%；四是成立極氪合資公司，進入了高端智慧純電市場；五是新能源車型銷量占比提升；以及出口銷量錄的強勁增長等。

事實上，今年以來，在行業面臨芯片短缺、原材料上漲等多重壓力下，吉利汽車逆勢上揚。據最新銷量成績顯示，今年11月，吉利汽車（含領克）銷量為135869輛，環比增長約22%；新能源及電氣化車型11月銷量為16161輛，同比增長約137%；今年1-11月，其總銷量為1169264輛。

橫向對比行業，吉利汽車銷量表現明顯跑贏大盤。據乘聯會數據顯示，11月廠商批發銷量215萬輛，環比增8.9%，同比下降5.1%。

在業界看來，短期內，吉利CMA、SEA等架構平臺新車型有望開啟新一輪產品周期，量價齊升，業績修復彈性高；中長期看，電動智能變革給予該公司新的發展機遇，一方面可充分發揮技術硬核的優勢，另一方面有望在品牌力、產品定義及創新營銷等實現彎道超車，市占率加速提升，劍指國際一線車企。

據長江證券研報稱，吉利汽車作為自主龍頭，4.0時代再騰飛。短中期看，吉利迎來4.0時代模塊化產品大周期，銷量和業績有望較快增長。長期看，吉利智能電動布局領先，與沃爾沃合作強強聯合，行業變革中保持較強競爭力。

尋求極氪開放協同推動吉利價值重估

事實上，在基本面持續走強背后，吉利汽車也在全力推進智能電動化變革。

“吉利汽車計劃增持極氪科技股權彰顯了對極氪科技發展前景的信心。極氪科技若并表將在未來三年顯著增厚公司收益。”平安證券此前研報稱。

從最新市場表現來看，今年11月，極氪001首個完整單月交付量達2012輛，大定平均金額33.5萬元，持續引領品牌高端化發展。

國信證券稱，極氪作為SEA浩瀚架構的先鋒，旗下首款車型極氪001自上市以來市場反應熱烈，未來3年有望基于SEA架構推出6款全新車型，助力吉利在高端智能純電領域站穩腳跟，預計2021年銷量有望達到7000臺。

當然，極氪與吉利汽車之間的發展，是相輔相成的。吉利汽車此前為加速搶占智能電動汽車賽道，從整車制造、基礎架構開發，到三電、芯片、操作系統、自動駕駛等方面，對新能源智能網聯汽車的全產業鏈進行縱深布局和垂直整合，形成智能化軟硬件全棧自研的硬核技術實力，為極氪脫穎而出奠定了堅實的基礎。

展望未來，吉利也將為極氪探索更多外部融資機會，助力其更好的發展。在成立不到一年時間里，極氪的發展勢頭迅猛，資源集結快速。今年8月底，極氪汽車宣布獲5億美元Pre-A輪融資，采用共創共投方式，投后估值90億美元。更令人震撼的是站在極氪汽車背后的明星投資機構、重磅級企業，據悉，此次投資由英特爾資本戰略領投，并擁有包括萬億“寧王”寧德時代、B站、博裕投資和鴻商產業控股集團有限公司多家投資方。

據花旗日前發布的一份研報稱，預計極氪的股東將進一步豐富，包括來自全球領先的高級輔助駕駛系統公司和科技公司。

另據招商證券研報稱，關注極氪上量提升估值。“極氪銷量有望邁上新臺階，推動基本面持續改善。極氪持續、快速上量是公司價值重估的催化劑，公司估值體系有望從純燃油車企向領先的智能電動車廠商過渡。”

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