在創(chuàng)出692元的歷史新高之后，寧德時代（300750.SZ）股價在隨后的兩個交易日遭遇了大幅回調(diào)。

12月7日早盤，寧德時代以662元高開，隨后一路下跌，盤中跌至612.20元，較692元的高位已經(jīng)跌去了11.53%。截至收盤，寧德時代以單日下跌4.30%報收629元。

當天，寧德時代股吧里“炸開了鍋”，諸多投資者各抒己見、眾說紛紜。

有股民直言，“別怕，是技術性調(diào)整”；有股民表示，“廣大散戶，千萬不可上去站崗，隨便莊家玩”，也有稱，“鋰電成了高估值板塊”。

實際上，A股市場整個鋰電池板塊在12月7日都出現(xiàn)了回落情況，同花順鋰電池指數(shù)（885710）當天下跌了2.83%，兩天跌幅接近5%。

“近段時間，景氣度高、前期漲幅較多的熱門板塊，如新能源車、軍工、半導體等都有了一定程度的調(diào)整。”12月7日，創(chuàng)金合信新能源汽車基金經(jīng)理曹春林向時代財經(jīng)表示，熱門板塊的調(diào)整說明當前市場仍處于存量資金博弈狀態(tài)，資金在不同板塊之間的騰挪會引發(fā)相關板塊的短期波動。

12月7日，盛新鋰能證券部人士表示，“股價下跌有多種因素，漲多了就會調(diào)整，很正常。”

圖片來源：寧德時代股吧截圖

資金“出逃”鋰電池板塊

鋰電池板塊在12月7日幾乎上演了普跌現(xiàn)象，267只概念股中僅34只上漲。

其中，豐元股份（002805.SZ）、深圳新星（603978.SH）、鼎勝新材（603876.SH）三只股票跌停。融捷股份（002192.SZ）下跌了9.55%，盤中一度觸及跌停。

另外，盛新鋰能（002240.SZ）、天齊鋰業(yè)（002466.SZ）、寧德時代、贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）、比亞迪（002594.SZ）分別下跌7.12%、6.52%、4.30%、3.12%、2.30%。

“鼎勝新材的跌停原因比較特殊，畢竟前兩天剛被證監(jiān)會立案調(diào)查。”12月7日，某券商電新行業(yè)分析師向時代財經(jīng)表示，從資金流向來看，多數(shù)個股下跌，屬于獲利盤階段性“落袋為安”。

時代財經(jīng)注意到，鋰電池是12月7日主力資金凈流出最多的板塊。

Wind數(shù)據(jù)顯示，天齊鋰業(yè)、比亞迪、寧德時代位居當天主力資金凈流出的前三名，主力分別凈流出16.83億、15.88億、13.36億。而整個鋰電池板塊主力凈流出逾70億元。

同時，在前20名主力資金凈流出的個股中，贛鋒鋰業(yè)排在第5名、國軒高科位列第6名、江特電機位列第7名、億緯鋰能位列12名、盛新鋰能位列第15名，流出資金分別達到9.64億、7.65億、7.59億、4.84億和4.21億。

時代財經(jīng)制表

12月7日，時代財經(jīng)聯(lián)系了10多家鋰電上市公司。

盛新鋰能證券部一位人士表示，鋰電池板塊在一些個股的帶頭下引發(fā)了集體下跌，“但是股價下跌有多種因素，漲多了就會調(diào)整，很正常。”

“不清楚股價下跌的原因，公司基本面沒有任何問題。”12月7日，天齊鋰業(yè)證券部人士稱。

指數(shù)年內(nèi)漲幅超78%

從過去兩年的時間來看，鋰電池指數(shù)漲幅驚人。

2019年12月6日，鋰電池指數(shù)為607.059點，2021年11月30日，該指數(shù)最高漲至1737.718點，區(qū)間漲幅達到了186.25%。

截至12月7日，鋰電池指數(shù)回落至1638.227點，但今年以來漲幅仍達78.25%。

“前期漲多了，主力資金落袋為安。你看寧德時代前兩天都創(chuàng)了歷史新高，但你不可能天天創(chuàng)新高吧？技術型回調(diào)一下，我覺得就是一個波動而已。”12月7日下午，某鋰電池上市公司董秘向時代財經(jīng)表示，“雖然鋰電池板塊的估值很高，但是下游需求很大。例如我們公司明年產(chǎn)能要比今年增加一倍，而明年訂單不僅可以消化這些產(chǎn)能，而且還不夠，你說行業(yè)景氣度高不高？”

在他看來，如果非要給鋰電池板塊找個負面消息，就是上周末爆出的“海外最大中國股票基金”安聯(lián)神州A股基金大幅減持了寧德時代與恩捷股份（002812.SZ），“人家都賺了多少倍了，當然要兌現(xiàn)利潤了，無可厚非。”

資料顯示，寧德時代目前是全球新能源車動力電池全球第一的企業(yè)，恩捷股份是鋰電池隔膜的全球第一企業(yè)。

時代財經(jīng)了解到，安聯(lián)神州A股基金是2019年10月首次買入了寧德時代與恩捷股份，截至2021年10月，上述兩只股票的區(qū)間漲幅分別達到了794.01%和774.78%。

安聯(lián)神州A股基金經(jīng)理黃瑞麒今年8月在接受媒體采訪時曾表示，A股市場的新能源車行業(yè)增長速度與未來體量都很值得期待。“雖然個別股票的絕對估值比較高，但從多方面來看，我覺得估值還是合理的。”

在今年6月至8月，安聯(lián)神州A股基金曾連續(xù)3月減持寧德時代，但是9月又重新加倉，到了10月又進行了大手筆減持。

由此可見，安聯(lián)神州A股基金本次減持，屬于“落袋為安”，畢竟賺了數(shù)倍。

“又不是第一次減持了。”上述券商電新行業(yè)分析師告訴時代財經(jīng)，對于安聯(lián)神州A股基金的減倉，市場反應有點“大驚小怪”，寧德時代、恩捷股份作為鋰電池概念龍頭，“機構投資者根據(jù)自己的配置策略進行調(diào)倉是很正常的事情，市場對此過于解讀了。”

北向資金依舊“青睞有加”

盡管安聯(lián)神州A股基金大舉減持了新能源概念股，但摩根大通旗下的“摩根基金-中國A股機遇基金”在今年10月大幅加倉寧德時代。

華創(chuàng)證券分析師彭廣春認為，新能源汽車行業(yè)景氣持續(xù)高增，寧德時代產(chǎn)能布局跑馬圈地，“寧德是全球動力及儲能龍頭企業(yè)，參考可比公司，我們給予2023年行業(yè)平價估值20%溢價。”

恩捷股份今年11月份下跌了12.87%，12月6日受消息影響又下跌了4.89%，不過12月7日該股上漲0.73%。

光大證券分析師趙乃迪認為，恩捷股份作為鋰電隔膜行業(yè)的龍頭企業(yè)，在產(chǎn)能規(guī)劃及產(chǎn)業(yè)鏈布局方面擁有顯著優(yōu)勢。

從機構持倉數(shù)據(jù)來看，今年三季度，內(nèi)地基金有1525只持有寧德時代，其中581只作了減持；433只持有恩捷股份，其中有106只減倉。

而北向資金對于寧德時代依舊是“青睞有加”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，11月北向資金凈流入第一名是寧德時代，第五名就是恩捷股份，凈流入規(guī)模分別為105.5億元和24.36億元；11月配置型外資主要凈流入第一名也是寧德時代，第五名還是恩捷股份，分別凈流入80.25億元和16.22億元。

統(tǒng)計顯示，上周（11月29日至12月3日）北向資金累計凈流入157.17億元，其中，對寧德時代加倉金額最大，為79.04億。

從板塊估值角度來看，上述券商電新行業(yè)分析師認為，自2020年以來估值總體上移，“去年鋰電池市盈率是55倍，今年以來是85倍左右。截至12月初，鋰電池估值是82倍，創(chuàng)業(yè)板是53倍，結(jié)合行業(yè)發(fā)展前景，鋰電池板塊的估值是強于大市的。”

中原證券研究報告稱，預計2022年鋰電池板塊業(yè)績持續(xù)增長，邏輯有四點，一是全球及我國新能源汽車持續(xù)高增長，帶動動力電池及上游材料需求大幅提升；二是以智能手機為代表的消費類電子產(chǎn)品需求回升，從而帶動消費類鋰電池需求增長；三是儲能裝機增長確定，帶動相關產(chǎn)業(yè)鏈需求增長；四是鋰電池及主要原材料平均價格中樞將上移。

“更長期看，市場的投資機會仍會沿著行業(yè)基本面好、景氣度高的主線演繹。新能源車鋰電池行業(yè)發(fā)展空間大、增速快，且新能源車鋰電池的龍頭企業(yè)在全球處于明顯的領先地位，正成為全球資金的核心配置資產(chǎn)。”曹春林表示，繼續(xù)看好新能源車鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的長期投資機會。

關鍵詞： 鋰電 寧德時代