中華網財經訊，1月14日，2021年第十八屆發審委第8次會議結果顯示，山東中農聯合生物科技股份有限公司（以下簡稱“聯科科技”）首發獲通過。聯科科技擬于深交所中小板板上市，本次公開發行的股份數量為不超過4,550.00萬股，募集資金6.01億元，保薦機構為中泰證券。

資料顯示，聯科科技是一家專業從事二氧化硅和炭黑的研發、生產與銷售的高新技術企業，公司兩大系列產品主要用于輪胎和工業橡膠制品、電纜屏蔽料、色母料及飼料和日化行業等領域。公司客戶包括國內外知名輪胎企業、橡膠制品企業、橡塑企業、飼料企業和鞋業公司等，產品銷售覆蓋中國大陸、韓國、東南亞、歐洲等多個國家和地區。公司為中國無機鹽工業協會理事單位、中國橡膠工業協會炭黑分會理事單位、中國汽車工業協會相關工業分會會員單位。

本次發行前，聯科集團直接持有公司股份9,786.15萬股，間接持有公司股份103.42萬股，合計持有公司股份9,889.57萬股，占公司發行前總股本的72.45%，為公司的控股股東。吳曉林和吳曉強合計間接持有公司76.26%的股份，為公司的實際控制人。

聯科科技本次公開發行的股份數量為不超過4,550.00萬股，占公司發行后股份總數的25%。此次IPO保薦機構為中泰證券，發行人會計師為永拓，律師為澤昌，IPO咨詢機構為大象投顧。

聯科科技本次擬募集資金6.01億元，將用于10萬噸/年高分散二氧化硅及3萬噸/年硅酸項目、研發檢測中心建設項目、償還銀行貸款項目和補充流動資金項目。

20%募資用于償還銀行貸款

此次IPO上市申請，聯科科技計劃募集6億元資金，其中“償還銀行貸款項目”募資1.2億元，占募資總額20%；“補充流動資金項目”募集資金1.26億元，合計募資2.46億元，占到了募資總額的40%以上。

2017年至2020年1-6月，公司各期的營業收入分別為66,434.25萬元、94,133.79萬元、97,152.49萬元和44,205.39萬元；凈利潤分別為5,433.41萬元、9,538.07萬元、6,681.03萬元和3,223.09萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4,666.40萬元、8,823.69萬元、6,615.33萬元和3,155.27萬元。

報告期內聯科科技主要依靠銀行借款來補充流動資金，2017年至2019年，聯科科技短期借款余額2.92億元、1.71億元、1.6億元，不過同期的貨幣資金總額只有2.03億元、1.78億元、1.50億元。根據招股書披露，2017年至2019年聯科科技的合并資產負債率分別為72.99%、63.30%、53.28%，遠高于行業平均水平。

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月公司采購純堿的金額分別為4,485.93萬元、9,162.06萬元、7,907.88萬元、3,293.88萬元，占當期原材料采購金額的比例分別為11.36%、15.95%、12.52%、13.25%；采購炭黑油的金額分別為17,333.11萬元、16,608.59萬元、18,315.66萬元、6,714.96萬元，占當期原材料采購金額的比例分別為43.91%、28.91%、29.00%、27.01%；采購煤焦油的金額分別為6,722.73萬元、12,310.79萬元、13,982.79萬元、5,832.04萬元，占當期原材料采購金額的比例分別為17.03%、21.43%、22.14%、23.46%。

報告期內，公司綜合毛利率分別為25.47%、24.28%、18.30%和20.67%，二氧化硅毛利率分別為32.04%、38.71%、31.80%和34.08%，炭黑毛利率分別為19.78%、16.41%、11.40%和12.82%。

子公司因內控問題受處罰

山東聯科新材料有限公司（證券簡稱：聯科股份，證券代碼：831458.OC，曾用名：山東聯科炭黑有限公司、山東聯科新材料股份有限公司，新三板退市后簡稱為聯科新材料）是聯科科技較為核心的控股子公司，曾在新三板掛牌，已于2017年11月26日終止掛牌。

聯科股份在新三板掛牌期間，曾出現關聯公司拆借資金、提供擔保等內部決策程序不合規，且未對外進行公告披露的情況，公司及其相關負責人因此遭到股轉系統處罰。

根據股轉系統發【2016】260號文件顯示，2014年11月至2015年10月期間，聯科股份與關聯企業山東聯科卡爾迪克白炭黑有限公司（簡稱：聯科卡爾迪克）、山東聯科白炭黑有限公司（簡稱：聯科白炭黑，聯科科技的曾用名）等發生資金拆借、擔保等關聯交易事項，而這些信息并未在臨時公告或定期報告中予以披露。

監管文件顯示，自2015年3月25日，聯科股份開具的承兌匯票到期，聯科白炭黑辦理了托收手續，同時將托收款6000萬元以存單形式繼續質押于中國銀行臨朐支行，繼續為聯科股份的融資租賃業務擔保，涉及金額較大。因此，股轉系統在2016年8月31日下發文件，對聯科股份及其董事長吳曉林、董秘鄧金杰等采取出具警示函的自律監管措施。

此外，據濰坊環境保護局2020年公示，聯科科技及其子公司聯科卡爾迪克白炭黑有限公司均因為環保生產問題被責令整改。

同時，據山東生態環境廳公示的2017年、2018年和2019年度企業環境信用評價結果，聯科卡爾迪克均為黃標企業，在2017年因違反環保政策而被處罰56000元。

“轉貸”70次，被問詢是否存在粉飾業績情形

聯科科技主要依靠短期貸款滿足資金需求。2017年至2019年，聯科科技從關聯銀行臨朐農商行、青州農商行累計進行銀行借款1.27億元、2.37億元、1.29億元，分別占各年銀行借款總額的31.94%、61.94%、74.04%。

值得注意的是，聯科科技還存在通過關聯銀行進行受托支付貸款“轉貸”的情況。

報告期內，聯科科技多次通過受托支付進行銀行貸款，由于銀行對受托支付貸款有著較為嚴格的限制，需要有明確的商務合同作為貸款依據，放貸時商業銀行將受托支付的貸款資金直接通過公司賬戶支付給對應供應商。

但2017年、2018年聯科科技以與部分供應商簽訂的原材料供應合同為依據申請相關貸款，供應商收到銀行受托支付的款項后極短的時間內再轉回給了聯科科技。

也就是說聯科科技將本應支付給供應商的貸款，兜兜轉轉后又轉回了自己的手中。而此類轉貸行為，聯科科技在報告期內進行了70次，總貸款規模達5.42億元。

2018年，聯科科技通過轉貸進行的銀行貸款分別達到了2.94億元，占當年貸款總額的76.90%，當年聯科科技通過關聯銀行的貸款也占據了貸款總額的61.94%。

發審委會議也提出詢問，發行人報告期內存在“轉貸”行為，是否存在借助“轉貸”行為進行體外資金循環粉飾業績的情形？

發審委會議提出詢問的主要問題

1、發行人報告期內存在“轉貸”行為。請發行人代表說明：（1）同一筆貸款轉出單位與轉入單位不同的原因及合理性，轉出與轉入單位是否具有關聯關系；（2）“轉貸”資金通過多家單位流轉后再轉回發行人、部分“轉貸”資金轉出與轉入時間間隔較長的原因及合理性，是否存在利用“轉貸”行為向發行人控股股東、實際控制人及其關聯方進行資金拆借的情形；相關信息披露是否真實、準確、完整；（3）是否存在借助“轉貸”行為進行體外資金循環粉飾業績的情形；（4）“轉貸”行為涉及的貸款本息是否按期全額歸還，是否存在糾紛或潛在糾紛；相關事項是否構成重大違法違規行為，是否存在被行政處罰的風險。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。

2、報告期內，發行人前五大供應商存在一定變化，昊星硅業為發行人純堿第二大供應商。請發行人代表說明：（1）實際控制人吳曉林退出昊星硅業的原因，股權轉讓價格是否公允，是否存在名義轉讓仍實質控制或持股以規避關聯交易的情形，是否存在糾紛及潛在糾紛；（2）報告期內向昊星硅業進行采購的合理性和必要性；相關交易價格是否公允，昊星硅業是否存在為發行人分攤成本、承擔費用或其他利益轉移安排的情形；（3）石英砂及硫酸的主要供應商變動是否合理，報告期采購單價波動是否正常。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。

3、發行人報告期內扣非后歸母凈利潤、收入凈利潤率以及經營活動產生的現金流量凈額波動較大。請發行人代表說明：（1）發行人報告期內歸母凈利潤、收入凈利潤率以及經營活動產生的現金流量凈額大幅波動的原因，相關因素是否已消除，是否會對發行人持續經營能力造成重大不利影響，相關風險是否充分披露；（2）主要產品報告期銷售單價大幅波動的具體原因，是否與市場價格趨勢一致，發行人是否具備應對產品及原料價格波動風險的能力，相關信息披露是否充分、準確；（3）貿易型客戶與行業經營慣例是否相符，相關收入是否真實實現。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。

4、請發行人代表說明：（1）鄭在旺、賽林（香港）將發行人股權以零對價轉讓給聯科集團的原因及合理性，是否符合外匯、稅收監管規定；相關外方股東的投資及股權受讓行為是否真實，是否存在受托持股或信托關系等情形；（2）是否存在以較低價格供貨給鄭在旺、賽林（香港）代理銷售，如是，是否構成聯科集團變相侵占發行人利益的情形，是否損害發行人債權人的利益，是否存在潛在糾紛；（3）聯科新材料從全國中小企業股份轉讓系統摘牌的原因，與其他少數股東是否存在糾紛或潛在糾紛，是否存在未披露的利益安排；（4）報告期內發行人與聯科新材關聯交易價格是否公允；聯科新材料新三板掛牌時未完整發現并披露關聯方的原因，相關內控制度是否存在缺陷，對關聯方交易及披露是否有效。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。

關鍵詞： 聯科科技 IPO