中華網財經7號院紫荊工作室出品文|鈺開

2021年資本市場的春季躁動已經連續走出了5連陽，指數現階段，來到一個階段性高點區域，強者恒強的走勢。這個位置有些尷尬，積累了大量的獲利盤，由躁動開始變得冷靜，等待高位股的繼續分化，之后調整是大概率。白酒已經走出頂部結構，繼續向下調整，“喝酒吃藥”都不行了，“喝奶吃肉”也不對味。市場現在抱團的主線越來越清晰，紫荊君來給大家歸納一下。

主線行情一：漲價、漲價、還是漲價

高位白酒、鋰電、光伏、軍工等抱團主線大幅分化，開始去弱存強，這個時候不適合再買入了，要耐心等待一個更好的買點。百億私募寧泉資產楊東最新的內部溝通信稱：現在不是投資光伏、鋰電、電動汽車的股票的好時機了，他們已經逐步退出新能源相關的股票（機構已經開始分化，調倉），因為目前的性價比對投資者已經很不友好。他還強調，也許個別強大且幸運的領先企業可以通過時間來化解估值，成為最終真正的王者，但大多數被爆炒的新能源個股恐怕未來只能以股價的大幅下跌來消化估值了。市場持續分化，在2021年的第一周持續分化，只見部分板塊伴隨指數持續強者恒強，絕大多數個股是持續下跌。放空情緒，靜觀市場，清晰的發現其中一條主線：漲價。

2021年美元的超發造成全球通脹預期趨于一致，所以各類工業品和生活商品漲價品種越來越多，例如有色和乳業。最近有媒體披露伊利牛奶要提價，伊利股份連續5日連續上漲，短期漲幅近25%。有色鈷板塊多只個股漲幅接近翻倍，有色之所以賺錢效應如此明顯，內在邏輯與新能源汽車有關，所以按照同樣的邏輯可以發掘光伏材料中的漲價品種，已經經過長時間的調整。

主線二:機構抱團白馬之細分行業的龍頭（傳統白馬+軍工）

除了光伏、鋰電、新能源汽車之外，細分行業的白馬龍頭成為機構抱團的方向之一，很多基金經理已經開始唱空光伏、鋰電和新能源汽車了，這也是一種要調倉的信號。近期短線熱點炒作熄火，沒有出現引導市場情緒的“妖股”，價值類細分龍頭一直是機構抱團的方向之一，而且前期很多經過了長期的調整，1月份跨年禮物非他們莫屬。傳統白馬（醫藥、消費、芯片）也要結合目前市場對其產品的稀缺性，供需關系的急需性做篩選。另外軍工的邏輯可以獨立來看，高位軍工調整較為迫切，低價優質軍工，訂單充沛有望輪到補漲行情。

具體方向歸納參考

第一個主攻方向漲價主線：1、有色里面的硅，鈦白粉等等；2、8英寸晶圓緊張，產業鏈持續漲價，核心方向主要還是功率器件以及部分設計、封測核心公司。大多數代工廠都將2021年8英寸晶圓代工價格提高了至少20%，緊急訂單甚至提價40%。3、面板：LCD面板持續漲價，LED行業景氣度從底部持續回暖、Mini/MicroLED產品放量在即。Mini LED：行業正處在放量增長的起點。近期蘋果、LG、創維等產業巨頭有望推出Mini LED產品，有望帶動Mini LED行業快速放量。

第二個主攻方向：機構抱團白馬之細分行業的龍頭。尋找這類可以低吸買入的標的，可以用以下方法入手：第一步將市場上漲幅排序，去前五名（中盤股以上）；第二步查找他們的前十大股東（F10），找出中央匯金、香港中央結算、全國社保基金與外資機構如阿布達比投資局等，他們持倉的個股。最后一步，將他們新進的與加倉的個股整理出列表，排除跌破位的。可以作為后期入場的主要股票池，高位的做波段，橫盤的要分析行業與走勢，啟動走強的時候再選擇是否開倉。

最后風險提示：三大指數都處于階段性頂部區域，回調力量在不斷集聚，縮量較為快速，本周要在指數大幅回調后，驗證個股的成色，不要輕易開新倉。可以參考上面的邏輯，選擇符合當前熱點行業以及春節消費類龍頭，要在回調到位的情況下在決定是否布局進入。

關鍵詞： 一季度行情 紫荊工作