時常會有老板對我們說，我的公司新三板上市后，前途一片大好。更有的老板直接說把“新三板”三字隱去，直接說公司上市。特別是后者，老板一張口就說自己公司上市了，眾人頓時覺得他好厲害，等拿到他名片一看，哦原來只是新三板掛牌公司。

最近辦案與一些專業人士進行交流時，又聽到了這樣的說法，新三板上市，新三板上市公司，甚至直接簡稱上市，搞得我一頭霧水。裝作聽不懂請教時，他們對我還偶爾流露出鄙夷的神情：新三板上市都不知道，你是什么律師啊!

那新三板掛牌公司是不是上市公司?這個問題說開了，容易得罪人，不過基于資本市場的現狀，還是很有必要說清楚，正本清源。

1、法律的規定

既然百度出來的東西不一定靠譜，那就用專業的方法來說明：看法律的規定。

《公司法》是資本市場中的基礎法律，《公司法》第120條規定：本法所稱上市公司，是指其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。

很明顯，只有在證券交易所發行股票進行交易的股份有限公司才能稱為上市公司。進言之，上市，上的就是證券交易所的市。

那問題來了，新三板掛牌企業股票轉讓的場所全國中小企業股份轉讓系統是證券交易所嗎?

答案是否定的：不是。必須跟大家強調一點，只要涉及到“證券”二字的，其基礎法律是《證券法》。

《證券法》第104條規定：證券交易所必須在其名稱中標明證券交易所字樣。其他任何單位或個人不得使用證券交易所或者近似的名稱。請注意：新三板掛牌企業股權轉讓的場所是“全國中小企業股份轉讓系統”，壓根就沒有證券交易所的字樣。

最關鍵的是，2013年發布的《國務院關于全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》(以下簡稱《決定》)是全國中小企業股份轉讓系統設立的法律基礎。國務院是這么對全國中小企業股份轉讓系統進行定位：“全國股份轉讓系統是經國務院批準，依據證券法設立的全國性證券交易場所”。請注意“證券交易場所”比“證券交易所”多一個“場”字，多一個字性質就差得很遠了。并且在《決定》中國務院還有這么一句話：“在全國股份轉讓系統掛牌的公司，達到股票上市條件的，可以直接向證券交易所申請上市交易。”它的意思已經很明顯了，新三板掛牌公司的股票在全國股份轉讓系統中不是上市交易。

還有一些小細節比如全國中小企業股份轉讓系統發布的所有規范制度中，從來沒使用“股票交易”這個說法，而是使用“股票轉讓”，“轉讓”和“交易”的內涵差距甚遠。全國中小企業股份轉讓系統發布的所有規范制度中從來沒有說掛牌公司是上市公司。

最后，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司，從來沒有對外宣傳自己是“北京交易所”。

所以，公司掛牌新三板，就是掛牌，不是上市;新三板掛牌公司，更不是上市公司。

2、為什么要明晰這個概念

概念的精準是專業人士專業性的體現，股權融資者掌握資本市場中的基本概念，對自己更是大有裨益，特別是想掛牌新三板的企業，搞清楚了上市與新三板掛牌的區別，就能體會多層次資本市場的精髓，從而保持冷靜，搞清楚自己到底想要什么。

雖然，有不少專業人士不區分新三板掛牌與上市的區別，但是新三板掛牌的好處還是非常明顯的。前提是，公司老板要搞清楚自己企業的定位和未來戰略。

關鍵詞： 新三板 上市公司