近日，順鑫農(nóng)業(yè)董事長王澤、董事王立友因“工作變動”雙雙辭職，距其任期屆滿提前了一年半的時間。目前，順鑫農(nóng)業(yè)的總經(jīng)理人選安元芝已浮出水面。業(yè)內認為，熟悉資本運作的安元芝或將加快順鑫農(nóng)業(yè)對外并購步伐，突出酒、肉產(chǎn)業(yè)核心。

事實上，順鑫農(nóng)業(yè)近年來聚焦白酒和豬肉業(yè)務意圖已非常明顯。2017年財報顯示，順鑫農(nóng)業(yè)的白酒產(chǎn)業(yè)營收為64.51億元，占總營收的54.98%，豬肉產(chǎn)業(yè)營收32.14億元，占總營收的27.4%。借助白酒行業(yè)復蘇的東風，順鑫農(nóng)業(yè)業(yè)績實現(xiàn)了穩(wěn)步增長，但其白酒支柱產(chǎn)業(yè)的“牛欄山”二鍋頭近年來深受假冒、山寨產(chǎn)品困擾;而豬肉價格下行、房地產(chǎn)板塊不景氣也拖累了其業(yè)績，這些都是順鑫新主帥需要面臨的問題。

董事長卸任提前一年半

4月9日，順鑫農(nóng)業(yè)發(fā)布公告稱，公司董事長王澤、董事王立友因工作調整原因向董事會遞交辭呈，不再擔任公司任何職務。公告同時宣布，提名集團黨委副書記、經(jīng)理李穎林等3人為公司董事候選人，聘任安元芝為公司總經(jīng)理、李秋生為公司副總經(jīng)理。

順鑫農(nóng)業(yè)年報顯示，王澤自2013年12月25日起擔任順鑫農(nóng)業(yè)董事長、總經(jīng)理，實際任期原本應于2019年11月結束。如今提前卸任，不免引起外界種種猜測。

2014年1月，剛走馬上任的王澤公開提出，順鑫農(nóng)業(yè)存在的問題是主業(yè)不夠突出，資本市場平臺利用不夠充分，未來要向投資控股型產(chǎn)業(yè)集團發(fā)展。其執(zhí)掌公司一年后，順鑫農(nóng)業(yè)業(yè)績實現(xiàn)大幅增長。2014年，順鑫農(nóng)業(yè)營收為94.81億元，同比增長4.5%;凈利潤為3.59億元，同比增長81.85%。

在做大主營業(yè)務方面，2015年順鑫農(nóng)業(yè)先后剝離了耘豐種業(yè)分公司、北京順鑫國際種業(yè)有限公司等5家子公司資產(chǎn)或股權。同年，順鑫農(nóng)業(yè)還利用資本市場發(fā)行了10億元公司債券，合計募集資金35億元。2016年，順鑫農(nóng)業(yè)再次出售旗下控股子公司石門市場股權，同時還提出擬與控股股東合資成立財務公司。2017年，其再次出售旗下控股子公司北京鑫大禹水利建筑工程有限公司股權，不再涉及水利建筑工程施工業(yè)務。

對此次人事變動，外界猜測或與順鑫農(nóng)業(yè)國企改革有關。順鑫農(nóng)業(yè)董秘辦稱，“改革需要政策，目前還沒有收到相關信息。”

牛欄山是主業(yè) 但受假冒困擾

在白酒主營業(yè)務帶動下，順鑫農(nóng)業(yè)自2013年以來保持了較好的業(yè)績增長，但同時也深受假冒產(chǎn)品困擾，這也將成為新主帥上任后面臨的一大難題。

近年來，順鑫農(nóng)業(yè)多次強調聚焦白酒發(fā)展，其明星產(chǎn)品“牛欄山”二鍋頭早在2013年就開始了區(qū)域擴張之路，主要發(fā)力三四線市場，業(yè)績逐年增長。2017年，順鑫農(nóng)業(yè)的白酒產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入為64.51億元，同比增長23.95%;凈利潤為29.12億元，同比增長49.57%。

但與銷售火熱形成對比的是，假冒“牛欄山”的產(chǎn)品層出不窮。據(jù)新京報記者不完全統(tǒng)計，2017年至今，全國各地監(jiān)管部門共查處假冒“牛欄山”白酒逾32434瓶，多為光瓶陳釀白酒系列，涉案金額超過40萬元，涉案地區(qū)多為三四線城市及縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)。這些假冒“牛欄山”多來自各大批發(fā)市場，最終銷往零售店、中小餐館等，進貨成本遠低于正品價格。

除假冒產(chǎn)品外，各種山寨產(chǎn)品也混入市場，如“午欄山”、“羊欄山”等，外包裝設計幾乎與“牛欄山”正品無異。

新京報記者在電商平臺上看到，牛欄山陳釀白酒系列52度12瓶(500ml/瓶)的售價為185元，折算成單瓶價格約為15元。另一款42度12瓶(500ml/瓶)售價為167.9元，折算單瓶價格約為14元。

曲成管理咨詢有限公司董事長蘇元輝認為，盡管“牛欄山”現(xiàn)已形成清香型二鍋頭和濃香型百年兩大系列白酒，但主打產(chǎn)品“白牛二”、“大綠瓶”等仍處于低端價位。除了低端酒造假成本低、風險小外，順鑫農(nóng)業(yè)對渠道管控和產(chǎn)品防偽力度沒有及時跟進，也是造成假酒橫行市場的一個原因，“長久以往將會影響牛欄山的銷量。”

順鑫農(nóng)業(yè)董秘辦對此回應稱，“由于牛欄山以低端白酒為主，在成本較低的情況下，容易被人仿冒。”公司成立了打假部門，對于市場上的反饋會積極應對，同時也通過包裝、皮質升級等從根源上抑制假冒偽劣產(chǎn)品。

房地產(chǎn)拖累業(yè)績將適時剝離

盡管白酒業(yè)務高速增長，但順鑫農(nóng)業(yè)的豬肉及房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)卻欠佳。

受行業(yè)整體下行影響，2017年順鑫豬肉產(chǎn)業(yè)營收為32.14億元，同比減少14.48%。雖然其年報中并沒有公布豬肉利潤數(shù)據(jù)，但顯示屠宰行業(yè)毛利率為4.52%，與同期白酒行業(yè)的毛利率54.86%相比，只相當于其零頭。

順鑫農(nóng)業(yè)董秘辦解釋稱，公司豬肉業(yè)務是全產(chǎn)業(yè)鏈布局，可通過適時調整前端養(yǎng)殖和終端屠宰來抵抗生豬價格波動風險。然而據(jù)中泰證券研報判斷，2018年是豬價下跌的第二年，行業(yè)出現(xiàn)虧損，短時間內生豬養(yǎng)殖、屠宰行業(yè)不會出現(xiàn)復蘇勢頭。

此外，房地產(chǎn)業(yè)務的虧損更是順鑫農(nóng)業(yè)的一道難題。2013年，以房地產(chǎn)開發(fā)建造為主業(yè)的順鑫佳宇成為順鑫農(nóng)業(yè)全資子公司。2014年，順鑫佳宇營收為11.32億元，凈利潤為8219萬元。2015年，順鑫佳宇因沒有新開盤項目，營收和凈利減少。2016年，順鑫佳宇虧損1.92億元，順鑫農(nóng)業(yè)靠出售子公司北京順鑫石門農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場獲利1.86億元，才彌補了2016年公司在地產(chǎn)業(yè)務中的損失。2017年，順鑫佳宇營業(yè)收入1.62億元，虧損2.2億元。

順鑫農(nóng)業(yè)方面在年報中承認，其位于三、四線城市的房地產(chǎn)項目受內外需求不足及市場政策等因素影響，去庫存有一定難度，仍處于發(fā)展探索期。其董秘辦回應新京報記者稱，“目前房地產(chǎn)主要還是去庫存，降低體量，等到體量合適的時候再剝離出去。”

未來戰(zhàn)略將“突出主業(yè)”

2017年財報顯示，順鑫農(nóng)業(yè)營收117.34億元，同比增長4.79%;凈利為4.38億元，同比增長6.25%。而自2013年以來，順鑫農(nóng)業(yè)就保持了營收、凈利增長。

業(yè)績增長背后，與其近年來實施的聚焦主業(yè)戰(zhàn)略有關。年報顯示，順鑫農(nóng)業(yè)自2015年起就有意對房地產(chǎn)業(yè)務逐步進行收縮。2017年，順鑫農(nóng)業(yè)出售了旗下控股子公司北京鑫大禹水利建筑工程有限公司股權，表示不再涉及水利建筑工程施工業(yè)務，未來將聚焦酒業(yè)、肉食兩大主業(yè)，逐步剝離其他業(yè)務，優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)結構。

目前，順鑫農(nóng)業(yè)新總經(jīng)理人選安元芝已浮出水面。

資料顯示，安元芝自2010年12月16日起擔任順鑫農(nóng)業(yè)副總經(jīng)理、董秘，熟悉資本市場運作和并購。2015年11月，安元芝曾對媒體表示，未來公司將考慮加快并購步伐，以酒、肉為核心產(chǎn)業(yè)。有分析認為，這或將成為順鑫農(nóng)業(yè)下一階段的重點發(fā)展方向。

對此，順鑫農(nóng)業(yè)董秘辦4月16日回應新京報記者稱，安元芝長期面對資本市場，對市場運作富有經(jīng)驗，公司未來發(fā)展戰(zhàn)略依然是主業(yè)突出、同業(yè)整合，具體實施還需要一定時間。

關鍵詞： 牛欄山 順鑫農(nóng)業(yè) 假酒