醫(yī)藥反腐風暴|嚴查銷售推廣費,上交所、北交所各提四大IPO核查要點
醫(yī)藥領域的反腐風暴,已經(jīng)在IPO市場掀起波瀾。
近日,上海證券交易所(簡稱“上交所”)、北京證券交易所(簡稱“北交所”)“不約而同”地針對醫(yī)藥IPO銷售推廣,向中介機構提出四大核查要點。
據(jù)澎湃新聞記者了解,在最新的《上交所發(fā)行上市審核動態(tài)》中,上交所圍繞“醫(yī)療企業(yè)開展銷售推廣活動”向中介機構提出四大關注要點,要求中介機構對不同模式下銷售推廣活動開展的合法合規(guī)性、費用支出真實性、內控有效性、關聯(lián)關系以及交易公允性等進行核查。
(資料圖)
較為罕見的是,北交所最新一期《發(fā)行上市審核動態(tài)》也在案例分享中提及,某醫(yī)藥企業(yè)因公司推廣費核查不充分而撤回申報的案例,同樣提出四大關注要點,并表示重點關注中介機構是否通過函證及訪談等手段,取得終端客戶及相關主體關于是否存在商業(yè)賄賂方面的確認;是否通過中國裁判文書網(wǎng)等公開渠道,查詢發(fā)行人是否涉及通過商業(yè)賄賂獲取客戶訂單的情形。
兩份分別來自上交所、北交所的《發(fā)行上市審核動態(tài)》經(jīng)投行人士確認屬實。
除了兩份內部文件,7月28日,紀檢監(jiān)察機關配合開展全國醫(yī)藥領域腐敗問題集中整治工作動員部署視頻會議在北京召開。會議指出,要以監(jiān)督的外部推力激發(fā)履行主體責任的內生動力,深入開展醫(yī)藥行業(yè)全領域、全鏈條、全覆蓋的系統(tǒng)治理。
該消息發(fā)布后第一個交易,也就是7月31日,A股醫(yī)藥板塊大跌,8月1日板塊調整仍在繼續(xù)。業(yè)內普遍認為板塊走勢與醫(yī)藥領域的反腐消息有關。
不過從發(fā)行上市審核動態(tài)來看,一位知情人士向澎湃新聞透露,去年底開始,監(jiān)管就在嚴查醫(yī)藥IPO項目的銷售費用。
上交所:開展銷售推廣活動,中介機構應當關注四大要點
醫(yī)療企業(yè)銷售費用占營業(yè)收入比例往往較高,銷售推廣活動的真實性、合規(guī)性頗受市場關注,銷售推廣費往往存在名目復雜、類別多樣、可能用于隱性支出等問題,一直是審核關注的重點。
近期,上交所向保薦機構下發(fā)了最新一期《上交所發(fā)行上市審核動態(tài)》 2023年第四期(總第17期),在問題解答環(huán)節(jié),單列出“醫(yī)療企業(yè)開展銷售推廣活動關注問題”,并表示對于已實現(xiàn)商業(yè)化的藥品及醫(yī)療器械公司,在開展銷售推廣活動方面,中介機構應當重點關注四大要點。
一是各類推廣活動開展的合法合規(guī)性。比如,推廣服務商是否具有合法的經(jīng)營資質,醫(yī)藥代表是否按照《醫(yī)藥代表備案管理 辦法(試行)》在國家藥品監(jiān)督管理局指定備案平臺進行備案;發(fā)行人、控股股東及實際控制人等是否通過推廣活動進行商業(yè)賄賂或變相利益輸送。若發(fā)行人、控股股東及實際控制人涉嫌商業(yè)賄賂被調查或被處罰的,中介機構應核查相關問題的成因、分析影響,并主動報告最新進展及經(jīng)核查的結論依據(jù)。
二是各類推廣活動所涉各項費用的真實性和完整性。比如,各項推廣活動如學術會議、展會、客戶拜訪、調研咨詢等開展頻次、參會人數(shù)、收費標準、人均費用是否合理,推廣服務費率與同行業(yè)公司相比是否存在顯著差異;發(fā)行人是否嚴格執(zhí)行支付結算報銷流程,推廣活動中出具及獲取的各類發(fā)票、相關原始憑證是否真實、完整、有效;發(fā)行人是否存在通過推廣活動代墊成本和費用,或存在資金直接或間接流向客戶后虛增銷售收入的情形。
三是各類推廣活動相關內控制度的有效性。比如,對于第三方承擔推廣職能的情形,發(fā)行人是否制定推廣服務商的選取標準,相關定價機制、考核機制、結算機制、終端銷售管理等制度的設計與執(zhí)行是否健全有效,第三方與發(fā)行人銷售部門的權責劃分是否清晰;對于發(fā)行人自身開展推廣活動的情形,發(fā)行人對各類推廣活動審批及管理措施是否規(guī)范有效,主要銷售人員任職要求、薪資水平、資金流水情況是否合理。
四是經(jīng)銷商、推廣服務商同發(fā)行人及其關聯(lián)方的關聯(lián)關系及交易公允性。比如,關注主要經(jīng)銷商、推廣服務商成立時間,服務的主要內容,與發(fā)行人合作歷史,是否僅為發(fā)行人服務,銷售規(guī)模變化是否異常;關注經(jīng)銷商或推廣服務商與發(fā)行人及其主要關聯(lián)方或前員工是否存在關聯(lián)關系,關聯(lián)交易定價是否公允,是否與發(fā)行人及其主要關聯(lián)方存在異常資金往來、利益輸送等情形。
上交所表示,保薦人、律師、會計師應當結合以上關注事項,對不同模式下銷售推廣活動開展的合法合規(guī)性、費用支出真實性、內控有效性、關聯(lián)關系以及交易公允性等進行核查,發(fā)表明確意見,并督促發(fā)行人在招股說明書中進行充分披露。
北交所:披露兩則因推廣費撤回案例,提出嚴查其商業(yè)合理性
值得關注的是,除上交所外,日前,北交所在最新一期《發(fā)行上市審核動態(tài)》2023年第2期(總第6期)中,分享了兩起因公司推廣費核查不充分撤回IPO申報的案例。
監(jiān)管部門在審核中發(fā)現(xiàn),中介機構在盡職調查工作底稿中無支持性證據(jù),而且在異常推廣商的核查不充分。比如,推廣活動缺乏學術推廣會議申請表、簽到表、 現(xiàn)場照片、會議資料、調研報告等;公司的實際控制人與關鍵推廣商存在個人資金往來情況,保薦機構未說明相關資金往來的合理性。
因此,關于醫(yī)藥企業(yè)推廣銷售模式下推廣費的商業(yè)合理性,是否滿足依法規(guī)范經(jīng)營的發(fā)行上市條件,北交所表示,審核中重點關注四個方面。
一是,內部控制制度是否健全有效。發(fā)行人在推廣商選取標準、審批流程、服務內容、費用標準、費用支付等方面制度是否健全有效,防止商業(yè)賄賂相關制度設計及執(zhí)行是否存在重大缺陷,是否存在通過虛增銷售人員差旅費、通過推廣商虛擬事項等方式套取資金體外使用的情形。
二是,異常推廣商相關業(yè)務發(fā)生是否真實合理。針對關聯(lián)方及前員工等設立的推廣商、主要服務發(fā)行人的推廣商等異常推廣商,重點關注中介機構是否實地走訪查看相關推廣商,推廣商是否具備學術推廣的資質,是否具備適當?shù)穆募s能力,推廣商與發(fā)行人發(fā)生業(yè)務的商業(yè)合理性等。
三是,是否通過資金流水核查有效排除異常資金往來情形。重點關注發(fā)行人及其控股股東、實際控制人、董監(jiān)高、主要銷售人員及其他主要關聯(lián)方的資金流水,是否與推廣商、客戶及其他供應商等利益相關方發(fā)生資金往來,異常推廣商是否與發(fā)行人客戶及其他供應商等利益相關方發(fā)生資金往來,相關主體的資金流水是否存在大額取現(xiàn)等異常行為。
第四,是否充分獲取相關外部證據(jù)。重點關注中介機構是否通過函證及訪談等手段,取得終端客戶及相關主體關于是否存在商業(yè)賄賂方面的確認;是否通過中國裁判文書網(wǎng)等公開渠道,查詢發(fā)行人是否涉及通過商業(yè)賄賂獲取客戶訂單的情形。
去年底開始多個醫(yī)藥IPO項目受影響
公開資料顯示,醫(yī)藥企業(yè)銷售費用,往往占據(jù)營業(yè)收入一半以上,因此,醫(yī)藥企業(yè)IPO在審核時,畸高且合理性存疑的銷售費用,尤其是可能暗藏商業(yè)賄賂的推廣費等,一直是監(jiān)管部門從嚴審核,重點問詢的問題。
“涉及醫(yī)藥項目的IPO,去年底開始,推廣費都會被重點問詢。”一位知情人士向澎湃新聞透露,也就是從去年底開始,監(jiān)管就在嚴查醫(yī)藥公司的銷售費用。
澎湃新聞注意到,證監(jiān)會去年底開始多次“點名”IPO藥企市場推廣費問題。
最早在2022年10月,成都倍特藥業(yè)股份有限公司(簡稱“倍特藥業(yè)”)因在IPO過程中,存在部分業(yè)務推廣費原始憑證異常,部分銷售推廣活動未真實開展,業(yè)務推廣費相關內部控制不健全等諸多問題,被證監(jiān)會采取出具警示函監(jiān)管措施,保薦機構華泰聯(lián)合證券以及保薦代表人丁明明、鄭明欣也因未勤勉盡責履行相關職責,被證監(jiān)會采取出具警示函監(jiān)管措施。
2022年11月,監(jiān)管再次點名浙江野風藥業(yè)股份有限公司(簡稱“野風藥業(yè)”)IPO項目。深交所向安信證券及保薦代表人于右杰、王志超下發(fā)監(jiān)管函,兩項違規(guī)行為中的其一,是“對發(fā)行人市場推廣費的結算依據(jù)、實際控制人資金流水等事項核查不到位”。
今年,河北一品制藥股份有限公司(簡稱“一品制藥”)上會時,首先被要求說明的就是推廣服務問題,說明推廣服務會議召開次數(shù)較多的原因及合理性,是否符合行業(yè)特征;說明推廣服務費占比較高的原因及合理性,是否存在商業(yè)賄賂、虛開發(fā)票、利益輸送等情形;并要求一品制藥就推廣服務費問題進一步落實。然而在4月落實回復后,一品制藥IPO“卡”在注冊環(huán)節(jié),至今未能提交注冊,獲得批文。
此外,多家擬上市的藥企也曾因營銷費用引來爭議。
今年4月,擬深市主板上市的江蘇知原藥業(yè)股份有限公司,公司負責市場推廣的全資子公司朗潤醫(yī)藥,就曾被稅務部門認定虛開發(fā)票而受到行政處罰。不久前,擬科創(chuàng)板上市的長風藥業(yè)股份有限公司,在招股書“市場推廣費”一欄中,列出的市場推廣費包括“醫(yī)院拜訪”,2021年和2022年分別為311.67萬元和2385.76萬元,引發(fā)市場爭議。
其實,在從嚴審核的同時,多個部門也曾多次對醫(yī)藥反腐的做出表態(tài)。
5月10日,據(jù)國家衛(wèi)健委官網(wǎng)發(fā)布消息,多部委聯(lián)合印發(fā)《關于印發(fā)2023年糾正醫(yī)藥購銷領域和醫(yī)療服務中不正之風工作要點的通知》,明確指出,整治行業(yè)重點領域的不正之風問題。
7月21日,國家衛(wèi)生健康委會同教育部等9個部門聯(lián)合召開視頻會議,部署開展為期一年的全國醫(yī)藥領域腐敗問題集中整治工作。
7月28日,紀檢監(jiān)察機關配合開展全國醫(yī)藥領域腐敗問題集中整治工作動員部署視頻會議在北京召開。
受消息面影響,7月31日,A股醫(yī)藥板塊大幅調整。據(jù)wind,仿制藥指數(shù)2.76%領跌,醫(yī)療器械精選指數(shù)、疫苗指數(shù)跌超2%,血液制品指數(shù)、中藥精選指數(shù)、體外診斷指數(shù)等跌超1%。8月1日,醫(yī)藥股延續(xù)跌勢,近乎全線下跌。
關鍵詞:
您可能也感興趣:
為您推薦
暑假旅行開啟三星T7Shield不錯過任何精彩風景
西安市統(tǒng)計局解讀上半年經(jīng)濟運行情況
總人口連續(xù)14年下跌 日本靠外籍勞力能緩解人口危機嗎
排行
- 她6歲被送到日本,回國進宮成慈禧最寵愛女官,80歲被打斷雙腿
- 我國穩(wěn)居世界第一制造業(yè)大國地位,高質量發(fā)展邁上新臺階
- 新一線城市中13城GDP超萬億元 哪座城市更有沖勁?
- 房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績良好 為何地產(chǎn)股價“跌跌不休”?
- 新老人:消費觀感性與理性并存,購物從“老三場”轉移到“新...
- 中國奧園榮登福布斯全球2000強第849位 大幅躍升303位
- 數(shù)字化改革背景下,杭州以“產(chǎn)業(yè)大腦”賦能城市產(chǎn)業(yè)治理
- 江西將實現(xiàn)從“以票管稅”向“以數(shù)治稅”分類精準監(jiān)管轉變
- 7月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增長6.4%,前7月增長14.4%
- 疫情常態(tài)化大背景下,各地該如何發(fā)展旅游業(yè)?
最近更新
- 醫(yī)藥反腐風暴|嚴查銷售推廣費,上交所、北交所各提四大IPO核...
- 動畫《王牌二哈》發(fā)布新版海報 哈士奇帥氣登場
- 《逐夢》第二集《槍桿子永遠聽黨指揮》
- 北京爭分奪秒搶修“城市生命線”
- 墨玉好處
- 和田玉墨玉有金體
- 棕紅紫羅蘭
- 墨玉石板
- 和田玉與和田白玉區(qū)別
- 黑墨玉手珠辟邪嗎
- 兩部門:對月銷售額10萬元以下增值稅小規(guī)模納稅人 免征增值稅
- 高合汽車7月交付超500臺 :唯一不做排行榜的國產(chǎn)電動品牌
- 通達股份:將持續(xù)跟進國內外超導技術進展
- 綠科科技國際(00195):雷尼森項目第二季度錫產(chǎn)量為2292噸,環(huán)...
- 港股異動 | 粵豐環(huán)保(01381)午后漲超7% 獲授香港北大嶼山...
- 里昂:維持理文造紙(02314)“買入”評級 目標價降至3.5港元
- 上海奉賢:產(chǎn)教融合助力鄉(xiāng)村振興
- 久立特材:合金公司在手訂單及生產(chǎn)經(jīng)營均正常,產(chǎn)品在不斷成...
- 搭建家校溝通“橋梁”,他們?yōu)榍嗌倌辍靶撵`陪跑”
- 廣場舞擾民難治理?閔行這個小區(qū)裝上“定向音柱”實現(xiàn)“兩全...
- 水利部:確保蓄滯洪區(qū)人員絕對安全
- 深圳鮮百鮮實業(yè)投資有限公司福海分公司銷售超過保質期限的方...
- 這三大星座魅力大,端莊優(yōu)雅,最有名媛韻味,你上榜了嗎
- 2023·8·3日吉星庇佑 財運簡直是大爆發(fā)了的生肖
- 【財經(jīng)分析】央行定調調整存量房貸利率 支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)...
- 推特大樓“X”標志被拆除
- 出版社將庫房搬到涿州,做錯了嗎?
- 京港澳高速涿州地區(qū)部分路段目前中斷 交警建議繞行
- 黑龍江舉行增殖放流活動 10.8萬尾國際瀕危鱘鰉魚苗游進中俄界江
- 成都大運會丨市民冒雨排隊購買大運會官方特許商品