30歲的小白已經有了養老計劃。11月4日，《個人養老金實施辦法》正式公布，允許個人在已經參加基本養老保險的基礎上，再自掏腰包投資一份個人養老金，目前每年的繳費上限是12000元。

截至9月底，全國基本養老保險參保人數已經達到10.47億人，小白是其中一員。也就是說，包括小白在內的這10億多人都符合條件，可以自愿選擇投資個人養老金。

(相關資料圖)

到底要不要買？收益是一方面，真正引起小白注意的是個人養老金給出的個稅優惠。按照財政部和稅務總局發布的公告，每年上限12000元的繳費可以在稅前據實扣除，現階段就能享受，等到小白退休領取這筆個人養老金時，需要繳納3%的稅，是個稅最低一檔稅率。

這是否劃算？多位專家幫小白“算了賬”。

解讀1：更多惠及高收入群體

適用個稅稅率越高，實際優惠力度越大

根據財政部、稅務總局發布的公告，投資個人養老金在繳費環節、投資環節、領取環節分別安排了不同的稅惠政策。

在繳費環節，按照12000元/年的限額據實稅前扣除；在投資環節，投資收益暫不征收個稅；在領取環節，繳費及收益均不并入綜合所得，單獨按照3%的稅率計稅。

這是典型的“EET”模式，其中，“E”代表免稅（Exempting），“T”代表征稅（Taxing）。“EET”模式就是在繳費環節、投資環節免稅，在領取環節征稅。EET也是國際主流模式，除EET模式外，還有TEE、TET等其他7種模式。

小白計算了一下自己的年收入，在扣除免征額、三險一金、專項附加扣除后，得到的應納稅所得額為50000元，適用個稅10%一檔稅率。如果決定從中拿出12000元購買個人養老金，那么這12000元就可以在稅前扣除，暫時（到領取養老金之前）不用繳納個稅，相當于現階段省了1200元個稅。

個人養老金資金賬戶需要封閉運行，到小白退休或出國（境）定居等情況下才能領取。領取時，全部繳費與投資收益按照3%的稅率繳納個稅。

小白計算了一下，12000元原本要繳10%的個稅，如果拿來投資個人養老金，等于只需要繳3%的個稅，優惠力度很大。對于那些原本適用20%、45%等更高個稅稅率的高收入群體來說，優惠自然更多。

中國政法大學財稅法研究中心主任施正文表示，除了稅率上有優惠，由于采用了遞延納稅的EET模式，小白現階段享受免稅，領取時才繳稅，這期間暫時免征的稅款實際上相當于是給小白的一筆無息貸款。

解讀2：中低收入群體優惠力度或不明顯

不繳納個稅群體暫時無法享受優惠政策

不過，對于原本就不用繳納個稅的群體來說，則無法享受到個人養老金的個稅優惠，“甚至還會多繳稅”，武漢科技大學教授董登新長期關注養老金融，是中國養老金融50人論壇核心成員。

“對于不用繳納個稅的群體來說，如果把原本不用繳個稅的錢拿來投資個人養老金，要在提取環節憑空‘補繳’個稅，稅負反而多了。”董登新說。

同時，他還提到，目前我國個人投資理財、基金等的收益暫不征收個人所得稅，如果投資個人養老金，領取時繳費和收益都要按3%繳稅，這對中低收入群體來說也不劃算。

對這一看法，施正文強調，目前，實踐中的確沒有對個人投資理財、基金的收益征收個人所得稅，但這只是一種稅收優惠政策，并沒有寫進稅法或由稅制加以規定。

如此計算，如果未來個人收入減少，不再需要繳納個稅，那么投資個人養老金就未必劃算了。

在我國，中低收入群體仍是大多數，其中很大一部分都不用繳納個稅。2019年，我國推動個稅改革，采取提高起征點、增加專項附加扣除、降低中低收入者稅率等減稅舉措，切實減輕中低收入群體個稅負擔，當年便有1.15億人無需繳納個稅。

根據董登新提供的數據，目前，我國僅有約7000萬人繳納個人所得稅，而我們的城鄉勞動力數量約有7億人，也就是說，有約90%的勞動力不用繳納個稅，無法享受到個人養老金的稅收優惠政策。

“個人養老金制度應該是為中低收入群體設計的，從目前的稅收優惠政策來看，還有進一步優化和完善的空間。”董登新說。

解讀3：稅前扣除限額調整、稅率降低

準備十余年終落地，較試點期間惠及更多人群

實際上，個人養老金制度從開始醞釀到如今進入實質性推動落地階段，稅惠政策一直不斷完善。

2007年，天津濱海新區被列為稅延型養老保險試點地區，此后便進入十余年的漫長準備期。直到2018年，個人稅延養老保險終于迎來“叩門聲”，上海、福建、蘇州工業園區成為試點，相關稅收優惠政策迎接測試。

4年多過去，《個人養老金實施辦法》終于印發。施正文表示，《實施辦法》意味著個人養老金制度進入實質性推動落地階段。相比試點階段，稅收優惠政策有兩處比較明顯的優化調整。

首先是稅前扣除的限額，此前試點期間，稅前扣除的額度是按照當月工資薪金的6%或者定額1000元（12000元/年）計算，選擇其中更少的一種進行稅前扣除。假設一個人當月工資薪金5000元，按試點政策，只能采用6%的比例扣除，每月稅前扣除300元，現在則可以按照12000元/年的限額據實扣除，很大一部分中低收入群體將因此獲益。

第二處優化是降低了稅率，試點時領取環節的稅率為7.5%，《實施辦法》將其下調至3%，與個稅最低一檔稅率保持一致。這樣一來，除了不繳納個稅的群體，其他人都能少繳個稅或持平，進一步擴大了優惠政策的覆蓋面。

施正文認為，《實施辦法》彌補了此前政策存在的缺陷，更加兼顧公平，有利于調動各收入階層群體參與個人養老金的積極性。這也體現了政策不斷完善的思路和導向，在經驗摸索過程中逐步推進、防范風險。“我們所有的改革都是這樣走過來的。”施正文說。

專家：

建議稅惠政策更兼顧公平性，特別是中低收入群體

目前，絕大多數人還處在觀望的狀態。如何打破猶豫？兩位專家針對政策的進一步優化和完善給出建議。

董登新表示，在一些國家，個人養老金的稅惠有“EET”和“TEE”兩種模式可以選擇。“EET”模式就是此次采取的辦法，在繳費、投資兩個環節免稅，在領取環節征稅。“TEE”模式則相反，在繳費環節征稅，也就是說，個人收入需要正常繳納個稅，再用稅后工資為個人養老金賬戶繳費，而在投資、領取環節不再繳稅。

看起來只是后繳稅和先繳稅的區別，但對于收入未達個稅門檻的群體來說，選擇“TEE”模式，意味著他們在正常繳納個稅時稅額為0，在投資、領取環節也不再繳稅。這樣一來，這部分人在繳費、投資、領取三個環節均可以免稅。

董登新認為，提供兩種個人養老金的稅惠模式，供不同收入階層的群體選擇，這樣的制度設計會更有吸引力，特別是對于個人養老金制度主要面向的中低收入群體將會產生很好的正面效果。

針對同樣的問題，施正文建議，可以在領取環節設置分檔稅率，從而達到兼顧不同收入群體的公平性效果。

按照目前政策，適用45%一檔個稅稅率的高收入者，如果每年拿出12000元購買個人養老金，相當于12000元的個稅稅率將從45%直接降至3%，優惠幅度達到42個百分點。而對于原本就適用3%一檔個稅稅率的中低收入者來說，其個稅稅負持平，沒有體現優惠。

施正文建議，在領取環節針對不同收入群體設置分檔稅率，核心是要在優惠幅度上體現公平。從財政的承受能力和可持續性的角度出發，這也是必須考慮的問題。

此外，施正文還提出，目前每年12000元的繳費上限額度偏小，隨著生活消費水平的提高，到個人退休時，領取的個人養老金對提高晚年生活水平的力度可能有限。隨著制度的落地推進，可以考慮應時應勢提高繳費額度。

在日前召開的中國養老金融50人論壇2022年北京峰會上，人社部養老保險司副司長賈江也談到這一問題，他表示，“稅優政策為12000元，目前這個額度是合適的，既提高了老年收入，也避免了養老待遇水平差距過大，隨著社會水平的提高、多層次多支柱的體系完善，我們也會適時調整繳費上限。”

新京報記者姜慧梓

關鍵詞： 個人養老金