10月26日，海天味業發布公告稱，海天味業發布的2022年三季度財報顯示，前三季度，海天味業實現營收和凈利潤實現了增長，但凈利潤增速再現新低。

單看第三季度，海天味業營業收入和凈利潤卻均出現下跌，第三季度營收55.62億元，同比下滑1.77%；歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑5.99%至12.74億元；體現主營業務情況的扣非凈利潤下跌9.52%。營收凈利雙跌，對海天味業而言實屬罕見。

就具體品類看，由于前兩個季度的業績托底，海天味業前三季度整體增長，但已失速。據“調料家”估算，單從三季度看，海天味業三大品類中，醬油、耗油都出現下滑。其中最大品類醬油跌幅超8%。

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海天味業董事長龐康在上半年業績說明會上就說，從全年的目標來看，目前確實面臨非常大的壓力。龐康的話音剛落，海天醬油就遭遇“雙標”事件，網友紛紛表示抵制，海天醬油終將為其傲慢買單。

業績創新低

海天味業發布的三季度財報顯示，前三季度海天味業收入190.94億元，同比增長6.11%；實現歸屬凈利潤46.67億元，同比下跌0.86%。這是上市以來海天味業第二次報告期內出現凈利潤下滑的情況，也是首次出現三季報業績下滑的情況。

前三季度海天味業的主要品類實現了低速增長。醬油收入140.03億元，同比增長2.16%；調味醬收入19.79億元，同比下滑1.49%；蠔油收入32.1億元，同比增長0.59%。

更罕見的是，海天味業三季度單季出現營收凈利雙跌的情況。單季海天味業營業收入55.62億元，同比下跌1.77%；實現歸屬凈利潤12.74億元，同比下跌5.99%。反映主營業務的扣非凈利潤為12.04億元，同比下跌9.52%。

雖然前三季度海天味業的醬油、調味醬和耗油實現增長，但第三季度單季海天味業這三個品類有兩個大品類出現了下滑。其中醬油收入29.1億元，同比下跌8.13%；蠔油收入10.01億元，同比下滑5.65%；相對規模較小的調味醬收入5.57億元，同比增長4.37%；其他品類則實現收入6.39億元，同比增長16.32%。

單季營收和凈利下滑的情況只有在2021年第二季度，海天味業出現過營收和凈利潤同時下滑的情況。當時，海天味業收入51.74億元，同比下滑9.39%，凈利潤為13.99億，同比下滑14.68%。但2021年上半年，海天味業營收和凈利均實現增長。

就渠道而言，海天味業線上收入增加較快。前三季度，海天味業線下渠道實現收入170.28億元，同比增長2.28%，占到整體銷售收入的95.69%。海天味業線上渠道實現收入7.68億元，同比增長87.47%。

全國各個區域較為平均，東南中北西五個區域收入多在30億元以上，其中北部市場收入最多達47.26億元，西部區域收入最少為22.31億元。

值得注意的是，前三季度，海天味業的經銷商總數為7153，增加784個，減少1061，凈減少277個。

對于經銷商的減少，龐康在上半年業績說明會上稱：“受疫情影響，經銷商生意受到較大的沖擊，規模較小的經銷商抗風險能力相對要弱一些，受影響程度更大。為了減輕經銷商的壓力，海天味業主動對網絡做了一些優化調整，以適應現階段市場發展的需要。”

目標壓力陡增

三季度業績出現新低，海天味業全年目標壓力更大。

在上半年的業績說明會上，投資者問龐康：“年初海天味業提出了今年營收利潤雙12%的增長目標，但是上半年的經營結果較預期存在差異，疫情也影響B端的業績。海天會對全年的目標做出調整嗎？”

龐康表示，從全年的目標來看，目前確實面臨非常大的壓力。但對于目標，海天一向是非常嚴肅的，下半年還有幾個月的時間，不會輕易放棄和放松目標，不會對目標進行調整，公司也在通過各種措施提振員工和經銷商信心，保存量，搶增量。

海天味業在2021年度報告中稱2022年計劃營業收入目標為280億元，利潤目標為74.7億元。

不過，當時龐康沒有想到就在業績說明會后的第四天，海天味業就攤上了海天味業醬油添加劑“雙標”的事件。

針對這一事件，海天味業為此先后發布了三份聲明，先后稱：“海天所有產品中食品添加劑的使用及其標識均符合我國相關標準法規要求。”并且“已委派專業律師團隊調查取證，必將惡意造謠者、傳播者的法律責任追查到底。”

第二份聲明，海天味業打出的是情懷牌：海天產品的內控標準要求，大多都高于甚至遠高于國家標準，同一品質的產品，國內國際的內控標準都一致，并表示企圖用所謂“雙標”來挑起消費者和中國品牌企業的矛盾對立，不僅打擊了中國老百姓的消費信心，更會嚴重影響“中國造”的世界聲譽。

第三份海天味業的聲明稱：海天味業產品銷往全球80多個國家和地區，無論是國內市場還是國際市場，公司均有高中低不同檔次的產品，均銷售含食品添加劑的產品及不含食品添加劑的產品。國內作為公司最大的消費市場，為了滿足廣大消費者的多元化需求，在確保產品質量和安全的同時，國內的產品線種類更為豐富。

在多位公關領域人士看來，第三份聲明更加符合危機公關的寫法。前兩份聲明中明顯帶著對消費者進行“教育”的口氣，令消費者難以接受。

10月10日，海天味業低開7.99%，開盤價為76.2元/股。隨后持續下跌，最終收跌9.35%。截至當日收盤，海天味業總市值為3479億元，單日蒸發逾358億元。

截至10月27日發稿，海天味業股價仍在下跌，股價僅為64.66，跌幅達4.73%，總市值已經跌破3000億元，僅為2996億元。較10月10日又跌去了近500億元。

安信證券分析師趙國防認為，原材料價格高位，海天味業成本壓力仍存。2022第三季度海天味業毛利率35.29%，同比下滑2.62百分點，主要系原材料價格高位震蕩，經營壓力加大。凈利率為22.97%，同比下滑0.96百分點。展望四季度，我們認為原材料價格下行空間有限，成本或仍存壓力，但海天作為行業龍頭，規模效應和成本平滑能力突出，盈利能力有望穩步修復。

關鍵詞： 海天味業