財(cái)聯(lián)社8月28日訊（記者付靜）采用鋰云母制備電池級(jí)碳酸鋰及高附加值副產(chǎn)品綜合利用項(xiàng)目（一期）（以下簡稱“云母提鋰項(xiàng)目”）自2018年推進(jìn)至今進(jìn)度緩慢，金銀河（300619.SZ）日前卻宣布成立員工持股平臺(tái)對(duì)其增資。

(資料圖)

財(cái)聯(lián)社記者通過接近公司人士處獲悉，給予5%以上股東梁可之子梁展彬的認(rèn)繳份額占增資擴(kuò)股總份額的11.25%，或有利益輸送之嫌。其必要性、合理性亦引發(fā)監(jiān)管關(guān)注。不過，這一說法遭到金銀河否認(rèn)，公司同時(shí)透露，尚未實(shí)現(xiàn)收入的碳酸鋰項(xiàng)目仍存諸多不確定性。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，云母提鋰項(xiàng)目頗受市場關(guān)注，而近期金銀河全資子公司、項(xiàng)目實(shí)施主體江西金德鋰新能源科技有限公司（以下簡稱“金德鋰”）發(fā)生多次工商變更，公司披露的項(xiàng)目年產(chǎn)能與安義縣政府批復(fù)亦不一致，同時(shí)有投資者對(duì)公司毛利率計(jì)算方式提出質(zhì)疑。

云母提鋰項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期

金銀河最新回函顯示，云母提鋰項(xiàng)目已初步完成技術(shù)和生產(chǎn)方案設(shè)計(jì)，將陸續(xù)開始關(guān)鍵技術(shù)設(shè)備的研制和設(shè)備廠商的技術(shù)考察，后續(xù)還存在生產(chǎn)線建設(shè)進(jìn)度不確定和新設(shè)備磨合調(diào)試的時(shí)間問題，原計(jì)劃預(yù)計(jì)2023年6月底量產(chǎn)存在生產(chǎn)線建設(shè)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

早在2018年，金銀河即通過全資子公司江西安德力高新科技有限公司（以下簡稱“安德力”）層面推進(jìn)云母提鋰，2018年4月3日公告顯示，“項(xiàng)目建設(shè)期約18個(gè)月，從2018年5月至2019年10月，預(yù)計(jì)2019年11月開始投產(chǎn)。”

不過項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)度較為緩慢，2021年初安德力設(shè)立全資子公司金德鋰，專注發(fā)展云母提鋰。2021年11月26日公司回復(fù)交易所關(guān)注函時(shí)則指出，項(xiàng)目最終量產(chǎn)時(shí)間預(yù)計(jì)為2023年6月底。

據(jù)金銀河最新回函，前述生產(chǎn)線工藝路徑為原創(chuàng)首次、研發(fā)難度大，從理論可行性探討、實(shí)驗(yàn)室驗(yàn)證、工程化驗(yàn)證已歷經(jīng)近9年時(shí)間，后續(xù)仍存在新產(chǎn)線設(shè)備磨合調(diào)試時(shí)間不確定、主要原材料鋰云母價(jià)格波動(dòng)及供應(yīng)不足、下游電池級(jí)碳酸鋰需求變化、后續(xù)投入資金不足等諸多風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，金德鋰賬面總資產(chǎn)2.93億元，負(fù)債總額9962.51萬元，凈資產(chǎn)1.94億元；去年金德鋰虧損3.12萬元，今年1-7月虧損322.15萬元。

據(jù)公司此前披露，截至2021年9月末項(xiàng)目合計(jì)總投入1.77億元，原計(jì)劃投資總額1.5億元，投入占比達(dá)118.32%。

金德鋰或3-5年內(nèi)IPO

財(cái)聯(lián)社記者獲悉，金銀河云母提鋰項(xiàng)目位于江西安義工業(yè)園東陽大道以東，記者查閱安義縣人民政府官網(wǎng)了解到，金德鋰年產(chǎn)20000噸云母提鋰項(xiàng)目兩次環(huán)評(píng)公示均已完成。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，5月19日南昌市舉辦2022年第二季度重大項(xiàng)目集中開工活動(dòng)，云母提鋰項(xiàng)目即安義縣9個(gè)集中開工項(xiàng)目之一，活動(dòng)中視頻連線的現(xiàn)場即金德鋰項(xiàng)目所在地。

（圖源安義縣人民政府官網(wǎng)）

安義縣政府官網(wǎng)信息顯示，金德鋰以3-5年IPO上市科創(chuàng)板為目標(biāo)。目前已建成一條年產(chǎn)300噸鋰云母中試線并成功連續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)，目前產(chǎn)值1億元。年產(chǎn)2萬噸生產(chǎn)線投產(chǎn)后，碳酸鋰和副產(chǎn)品（銣、銫、礬、鉀、硅）的理論年產(chǎn)值可達(dá)近200億元。官網(wǎng)亦指出，該項(xiàng)目總投資20.12億元，主要建設(shè)內(nèi)容為新上9條碳酸鋰生產(chǎn)線及配套設(shè)施，項(xiàng)目投產(chǎn)后年產(chǎn)2萬噸碳酸鋰，計(jì)劃于2023年6月竣工投產(chǎn)。

金銀河主業(yè)涉足新能源裝備、化工新材料裝備制造，其新能源裝備產(chǎn)品即包括鋰云母提取碳酸鋰連續(xù)法全自動(dòng)生產(chǎn)線。

公司此前披露，“該生產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)了鋰云母全組分清潔低成本開發(fā)，是鋰云母高值利用的新途徑，促進(jìn)了鋰云母資源提鋰行業(yè)的科技進(jìn)步，提升了企業(yè)市場競爭力。2021年9月，公司的“硫酸鹽礦相重構(gòu)—相平衡調(diào)控”的鋰云母資源高值化清潔利用工藝技術(shù)與裝備項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了鋰、鉀和鋁等的低成本高值化利用及三廢超低排放，經(jīng)中國工程院雙院士聯(lián)合評(píng)定，整體技術(shù)達(dá)到國際領(lǐng)先水平。”

股權(quán)激勵(lì)存利益輸送之嫌？

基于前述信息，公司層面及項(xiàng)目所在地政府對(duì)云母提鋰項(xiàng)目的信心可見一斑，金銀河欲通過金德鋰層面進(jìn)行員工激勵(lì)似乎不難理解，但增資以量產(chǎn)前財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為定價(jià)依據(jù)卻引發(fā)爭議。

8月16日金銀河公告，公司及金德鋰高管及核心員工擬成立員工持股平臺(tái)，金德鋰擬對(duì)員工持股平臺(tái)嘉會(huì)一號(hào)增發(fā)注冊(cè)資本1916.92萬元，增資價(jià)1元/注冊(cè)資本。公司實(shí)控人張啟發(fā)、董事張冠煒（張啟發(fā)之子）、黎明、黃少清、高管黎俊華及5%以上股東梁可之子梁展彬均擬持有嘉會(huì)一號(hào)合伙份額。增資完成后，公司對(duì)金德鋰的持股比例降至91.13%，嘉會(huì)一號(hào)持股比例為8.87%。

（圖源上市公司公告）

針對(duì)此，深交所日前提出質(zhì)疑：本次增資以量產(chǎn)前財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為定價(jià)依據(jù)是否合理、公允，是否存在變相輸送利益情形。

公司回函指出，本次增加1916.92萬元注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)的公允價(jià)值為3350.53萬元，1元/注冊(cè)資本的授予價(jià)格低于評(píng)估價(jià)值，主要是為了建立長效激勵(lì)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)員工積極性，并表示不存在利益輸送。

但有分析人士認(rèn)為，股權(quán)激勵(lì)背后或存玄妙，梁展彬系公司持股5%以上股東梁可之子，而梁可為金銀河上一屆董事會(huì)成員、副總經(jīng)理。給予梁展彬如此高的認(rèn)繳份額（占增資擴(kuò)股總份額的11.25%），盡管券商的核查報(bào)告認(rèn)為沒有問題，但預(yù)計(jì)這點(diǎn)公司難以做出合理解釋，股權(quán)激勵(lì)方案或?qū)⑿薷摹！?/p>

公司3月25日公告顯示，因任期屆滿，公司第三屆董事會(huì)非獨(dú)立董事梁可不再擔(dān)任公司董事、副總經(jīng)理，仍在公司擔(dān)任其他職務(wù)。當(dāng)前，梁可持有公司股份622.64萬股，占公司總股本7.02%。

金德鋰曾進(jìn)行多次工商變更

企查查顯示，6月27日以來金德鋰曾進(jìn)行多次工商變更，包括兩次增資、大股東變更。8月11日，金德鋰大股東由安德力變更為金銀河，金德鋰從金銀河孫公司變成子公司。

（圖源企查查）

金銀河日前最新披露的半年報(bào)中，“金德鋰”在釋義部分以安德力全資子公司身份出現(xiàn)，在正文中卻是上市公司持股100%的子公司。

不僅如此，如前文所述，安義縣政府官網(wǎng)明確指出云母提鋰項(xiàng)目投產(chǎn)后將年產(chǎn)2萬噸碳酸鋰，而公司兩度回復(fù)交易所關(guān)注函時(shí)均表示，計(jì)劃建設(shè)年產(chǎn)能6000噸碳酸鋰的生產(chǎn)線，雙方公開的項(xiàng)目年產(chǎn)能亦不一致。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，有投資者對(duì)公司毛利率計(jì)算方式提出質(zhì)疑，認(rèn)為“金銀河所有的回復(fù)都回避了一個(gè)最大的問題，2021年9-11月電池級(jí)碳酸鋰的價(jià)格是20萬一噸，金銀河是在16萬-20萬一噸的價(jià)格評(píng)估自己的毛利率的。”

2021年11月26日公司回函顯示，中試線可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)300噸電池級(jí)碳酸鋰，預(yù)計(jì)年度綜合毛利率在13%-21%之間。而2021年11月25日上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰連續(xù)三日?qǐng)?bào)價(jià)突破20萬元/噸；8月25日上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)則顯示，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)報(bào)49.1萬元/噸，較年初上漲77%。

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