曾因被稱為“李子柒概念股”創(chuàng)下一個(gè)月內(nèi)17個(gè)漲停板的星期六，如今卻要靠喊話員工買股票、老板兜底來刺激股價(jià)。

4月27日晚間，星期六股份有限公司（2291.SZ）發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人張澤民及董事長(zhǎng)謝如棟向全體員工倡議增持公司股票，并承諾在倡議增持期間，因買入公司股票產(chǎn)生的虧損，由張澤民與謝如棟以自有資金進(jìn)行全額補(bǔ)償，若產(chǎn)生收益，則全部歸員工個(gè)人所有。

公告指出，因增持產(chǎn)生的虧損是指公司、公司全資子公司及下屬控股公司全體員工在2022年4月28日至2022年5月6日期間（以下簡(jiǎn)稱“增持期間”）凈買入公司股票，其在12個(gè)月后在職且仍持有的公司股票價(jià)格低于增持期間股票買入均價(jià)，則張澤民和謝如棟各自承擔(dān)實(shí)際虧損部分的50%，以自有資金予以全額補(bǔ)償。截至2021年12月31日，星期六股份有限公司、全資子公司及下屬控股公司員工總數(shù)1480人。

消息引發(fā)了網(wǎng)友熱議。星期六稱這一舉措是基于對(duì)公司未來發(fā)展前景的信心，為維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，增強(qiáng)投資信心。但是，對(duì)于這番操作，A股投資者們也已見怪不怪，有網(wǎng)友直言：“老套路了！去年中順潔柔（2511.SZ）同樣是老總喊話員工兜底式增持在30元/股附近，大半年過去，高管卻紛紛離職，股價(jià)只剩下10元/股。”

一名不愿具名的分析師對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，想通過增持拉升股價(jià)是許多公司的基本操作，但是也要基于公司業(yè)績(jī)基本面來看，如果公司本身缺乏核心盈利能力，這樣的兜底操作很難給投資者信心。

值得一提的是，因?qū)嵖厝藦垵擅耖g接持有子柒文化（李子柒的運(yùn)營(yíng)公司）約0.55%的股權(quán)，星期六一度被冠上“李子柒概念股”的名號(hào)，2019年12月到2020年1月，更是創(chuàng)下26天17板的表現(xiàn)，股價(jià)從不到8塊飆升至36塊。為此，星期六不得不在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)稱，"李子柒不是公司的簽約網(wǎng)紅。"

而截至4月28日收盤，星期六股價(jià)為11.94元/股，單日漲幅1.27%。但年初至今，該公司股價(jià)已跌去40%，目前總市值為108.62億元。

欲徹底甩掉女鞋，化身MCN機(jī)構(gòu)

事實(shí)上，這家在鞋履行業(yè)深耕近三十年的公司，如今卻已不是一家鞋履企業(yè)，而是轉(zhuǎn)型做起了MCN（互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容生產(chǎn)機(jī)構(gòu)）。

星期六成立于1993年，2009年憑借鞋履業(yè)務(wù)成為國(guó)內(nèi)A股上市的首家鞋業(yè)公司。旗下?lián)碛小癝T&SAT”（星期六）、“D:FUSE”（迪芙斯）等鞋履自有品牌。根據(jù)此前發(fā)布的2021年度業(yè)績(jī)快報(bào)和今年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，星期六全年?duì)I業(yè)收入同比大漲30.8%至28.1億元，凈虧損7億元，創(chuàng)下上市以來最高虧損。

而就在今年1月，星期六計(jì)劃將鞋類銷售業(yè)務(wù)打包出售，僅保留鞋類商標(biāo)業(yè)務(wù)。在2019年12月底，星期六就曾以1385萬元出售了全資子公司佛山星期六科技研發(fā)有限公司100%股權(quán)，不再保留鞋履業(yè)務(wù)的生產(chǎn)產(chǎn)能。

鞋服行業(yè)獨(dú)立分析師程偉雄對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)稱，鞋履業(yè)務(wù)讓位給互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)，只剩下星期六品牌，是在透支過往品牌美譽(yù)度的剩余價(jià)值，對(duì)于真正做品牌的企業(yè)而言是“殺雞取卵”的做法，沒有未來，只是茍活的生意手段而已。

實(shí)際上，隨著國(guó)內(nèi)鞋履市場(chǎng)逐漸下行，星期六放棄“親兒子”也是迫不得已。時(shí)代財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，在上市之后星期六的鞋履業(yè)務(wù)盈利能力就逐漸下滑。

數(shù)據(jù)顯示，2009年，星期六實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.8億元，凈利潤(rùn)為1.14億元，而到了2013年，星期六營(yíng)收增至18.44億元，凈利潤(rùn)卻僅有0.36億元。此后，星期六的營(yíng)收也一蹶不振，2017年底，主營(yíng)業(yè)務(wù)仍為鞋履生產(chǎn)與銷售的星期六全年?duì)I收降至15.04億元，凈虧損達(dá)3.47億元。

2018年，星期六宣布收購(gòu)控股MCN機(jī)構(gòu)遙望網(wǎng)絡(luò)，這是家互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容生產(chǎn)機(jī)構(gòu)（MCN），業(yè)務(wù)包括手游、互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷、互聯(lián)網(wǎng)廣告投放和廣告代理業(yè)務(wù)。從一家傳統(tǒng)的鞋履企業(yè)，搖身一變成為時(shí)尚電商、直播社交和時(shí)尚IP運(yùn)營(yíng)等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。

有王祖藍(lán)、張柏芝等明星IP在手的遙望網(wǎng)絡(luò)也在此時(shí)為星期六帶來拐點(diǎn)，變身“網(wǎng)紅概念股”的星期六在2018年當(dāng)年便實(shí)現(xiàn)扭虧。此后，公司營(yíng)收逐年上漲，從2018年的15.12億元提升至2021年的29.14億元。

截至2021年三季度，互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)已成為公司第一大收入來源，收入達(dá)7.77億元，占公司總營(yíng)收的76.42%，而拖后腿的服裝鞋類業(yè)務(wù)收入占比已經(jīng)跌至22.89%。

在2022年第一季度，星期六公司發(fā)布盈利預(yù)喜，歸屬于上市公司的股東凈利潤(rùn)為0.8億元-1.2億元，并表示公司互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)，相關(guān)直播電商實(shí)現(xiàn)GMV同比增長(zhǎng)約60%。去年，公司還新簽約了賈乃亮、婁藝瀟等明星主播。

網(wǎng)紅直播退潮，星期六又蹭上元宇宙熱度

然而，隨著“網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)”的熱度消退，MCN機(jī)構(gòu)的“燒錢”模式，平臺(tái)獲客成本持續(xù)上漲，遙望網(wǎng)絡(luò)的造血能力也受到質(zhì)疑。

No Agency時(shí)尚行業(yè)分析師唐小唐對(duì)此也并不看好，押注MCN對(duì)于長(zhǎng)期投資者來說有著極大的不確定性，這類企業(yè)長(zhǎng)期依賴于“概念”與“熱點(diǎn)炒作”，缺乏持久的核心盈利模式，這類公司和實(shí)業(yè)公司相比抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力很低，風(fēng)口一旦過去，它們更容易“歸零”。

盡管據(jù)星期六披露，2021年遙望網(wǎng)絡(luò)銷售GMV同比增加了2.5倍。但是該公司2021年三季報(bào)顯示，遙望網(wǎng)絡(luò)營(yíng)業(yè)收入為7.5億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為6687萬元，凈利潤(rùn)僅為6076萬元，凈利潤(rùn)率僅8%。

與此同時(shí)，遙望網(wǎng)絡(luò)在業(yè)務(wù)上也并非一帆風(fēng)順，其在抖音孵化的主播組合“美少女嗨購(gòu)”IP曾靠邊蹦迪邊聊天邊佛系賣貨，引發(fā)大量關(guān)注，巔峰時(shí)月銷售額近1500萬元，但在出道10個(gè)月后就宣告解散，抖音粉絲停留在180萬。

也就在這時(shí)，此前重押網(wǎng)紅孵化、直播帶貨營(yíng)銷風(fēng)口的星期六，又傍上了當(dāng)下最火的概念元宇宙。

4月10日，遙望網(wǎng)絡(luò)公開發(fā)布虛擬偶像“孔襄”，并公布孿生主播、數(shù)字資產(chǎn)庫(kù)、數(shù)字藏品等戰(zhàn)略布局，正式啟動(dòng)數(shù)字資產(chǎn)業(yè)務(wù)。早在今年3月份，在數(shù)字藏品發(fā)售平臺(tái)麥塔針對(duì)孔襄IP啟動(dòng)了NFT發(fā)行嘗試。

根據(jù)麥塔數(shù)據(jù)，星期六此前發(fā)行的售價(jià)為29.9元的2萬份“孔襄”數(shù)字藏品銷售一空，而全球限量1份的“孔襄·新生”數(shù)字藏品在競(jìng)拍上以13.45萬元價(jià)格成交。同時(shí)，孔襄還成為適樂膚、薇姿、NYX三個(gè)美妝品牌的品牌摯友。

押寶元宇宙業(yè)務(wù)就能為遙望網(wǎng)絡(luò)帶來可觀的利潤(rùn)嗎？

“據(jù)我了解，寫實(shí)型虛擬偶像的制作與運(yùn)營(yíng)成本都非常高，初始布局的階段，打響IP名氣更重要，更多的合作是以資源置換的形式，這個(gè)制作和運(yùn)維投入和盈利的產(chǎn)出比并不高，這一項(xiàng)目并無法做到快速變現(xiàn)。”一位關(guān)注數(shù)字藏品領(lǐng)域的自媒體主理人黃凱對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)分析，孔襄的入局并不算早，背后資本也并不那么雄厚，這也讓孔襄的熱度遠(yuǎn)不及更早期的虛擬偶像柳夜熙，遙望在當(dāng)前階段“蹭熱度”的嫌疑可能更大。

但同時(shí)，他認(rèn)為長(zhǎng)期來看，如果一家公司能持續(xù)在這一領(lǐng)域投入與經(jīng)營(yíng)，虛擬偶像和數(shù)字藏品等領(lǐng)域的發(fā)展空間仍然很大，但這個(gè)回報(bào)周期也會(huì)很長(zhǎng)，至少在短時(shí)間之內(nèi)不會(huì)反映在業(yè)績(jī)上。

從蹭上李子柒，到搭上網(wǎng)紅直播，再到如今的元宇宙，星期六始終都在做那只“風(fēng)口上的豬”，然而當(dāng)風(fēng)停了，這只空中的“豬”或許也將跌落。

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