證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管部在最近發(fā)布的機(jī)構(gòu)監(jiān)管通報(bào)中，再度提及兩起“風(fēng)水研報(bào)”案例。

據(jù)該通報(bào)，針對(duì)部分券商從事發(fā)布研報(bào)業(yè)務(wù)、證券投資顧問業(yè)務(wù)時(shí)，利用天干地支、陰陽五行等對(duì)證券及證券市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行分析、預(yù)測(cè)或提供投資建議服務(wù)等問題，證監(jiān)會(huì)近期組織證監(jiān)局進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)核查，并依法對(duì)違規(guī)券商及相關(guān)責(zé)任人員采取了行政監(jiān)管措施。相關(guān)責(zé)任人被采取免職或撤職降級(jí)、扣發(fā)全年獎(jiǎng)金等內(nèi)部追責(zé)措施。

證監(jiān)會(huì)表示，將持續(xù)關(guān)注、從嚴(yán)查處發(fā)布研報(bào)業(yè)務(wù)、證券投資顧問業(yè)務(wù)違法違規(guī)行為，堅(jiān)決落實(shí)“零容忍”工作方針，發(fā)現(xiàn)一起、處置一起，推動(dòng)行業(yè)持續(xù)規(guī)范健康發(fā)展。

“風(fēng)水研報(bào)”遭罰

去年末，網(wǎng)絡(luò)流傳著《仁者無敵-2022中國股市預(yù)測(cè)》的報(bào)告。該報(bào)告利用天干地支及金木水火土的風(fēng)水理論對(duì)我國股市進(jìn)行了預(yù)測(cè)。報(bào)告預(yù)測(cè)稱2022年中國股市處于五年大牛市開端，并稱2022年是政策市，年初和年末貨幣寬松，預(yù)測(cè)股市行情為前高后低。更為細(xì)致的是，該報(bào)告還對(duì)2022年每個(gè)月的行情進(jìn)行了預(yù)測(cè)。

目前，安信證券官方平臺(tái)上并沒有相關(guān)文章的鏈接，但在雪球等平臺(tái)上，仍可檢索到該文。這篇文章于2021年12月在社交媒體廣泛轉(zhuǎn)播，文章署名為安信證券首席投顧陳南鵬。

此前，深圳證監(jiān)局已對(duì)陳南鵬采取監(jiān)管談話措施，理由是“將股票根據(jù)五行屬性分類進(jìn)行分析，投資建議不具有合理依據(jù)”。同時(shí)，安信證券股份有限公司汕頭分公司被出具警示函。

此次通報(bào)中，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為該證券公司某分公司未嚴(yán)格根據(jù)內(nèi)部制度要求對(duì)微信群消息進(jìn)行監(jiān)控管理，未對(duì)投資顧問相關(guān)執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行有效管控，違反了《證券公司內(nèi)部控制指引》和《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》相關(guān)規(guī)定。

據(jù)該通報(bào)，上述投資顧問除被采取監(jiān)管談話措施外，證券公司還對(duì)相關(guān)責(zé)任人員采取撤職降級(jí)、扣發(fā)全年獎(jiǎng)金等內(nèi)部追責(zé)措施。

在通報(bào)的另一個(gè)相關(guān)案例中，某證券公司研究所分析師、研究所副所長(zhǎng)制作PPT材料《天干地支在擇時(shí)中的應(yīng)用初探》，運(yùn)用天干地支分析、預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)走勢(shì)。

該研報(bào)的作者為國盛證券研究員劉富兵。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，該分析師將此研報(bào)提供給公司客戶，實(shí)質(zhì)從事了發(fā)布研報(bào)業(yè)務(wù)，但未遵守發(fā)布研報(bào)業(yè)務(wù)法規(guī)要求和公司內(nèi)部管理制度，私下交流外傳，導(dǎo)致該研報(bào)被媒體廣泛轉(zhuǎn)載，事實(shí)上被發(fā)布。

證監(jiān)會(huì)在通報(bào)中表示，利用天干地支紀(jì)歷分析股票市場(chǎng)走勢(shì)，研究方法不專業(yè)審慎，研究結(jié)論不客觀科學(xué)；未經(jīng)公司審核，未進(jìn)行登記、備案，將研報(bào)提供給特定第三方，未公平對(duì)待發(fā)布對(duì)象，違反了《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》相關(guān)規(guī)定。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為國盛證券未對(duì)相關(guān)員工行為進(jìn)行有效管控，未對(duì)相關(guān)研究人員的研究產(chǎn)品進(jìn)行有效管理，未對(duì)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識(shí)別與評(píng)估，未采取有效措施防范化解風(fēng)險(xiǎn)，違反了《證券公司內(nèi)部控制指引》和《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》相關(guān)規(guī)定。

江西證監(jiān)局對(duì)該分析師和證券公司分別采取監(jiān)管談話和出具警示函的措施，同時(shí)證券公司對(duì)該分析師采取了免除研究所副所長(zhǎng)職務(wù)、扣發(fā)全年獎(jiǎng)金等內(nèi)部追責(zé)措施。

監(jiān)管“零容忍”

近年來，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部持續(xù)強(qiáng)化證券投資咨詢業(yè)務(wù)監(jiān)管執(zhí)法，不斷完善業(yè)務(wù)規(guī)則和監(jiān)管機(jī)制，證券投資咨詢業(yè)務(wù)總體規(guī)范運(yùn)行。

證監(jiān)會(huì)表示，目前，部分券商證券分析師、證券投資顧問等未能遵守執(zhí)業(yè)規(guī)范和職業(yè)道德，發(fā)布研報(bào)或提供投資建議服務(wù)不客觀、專業(yè)、審慎，甚至娛樂化、低俗化，反映出部分券商合規(guī)管理不到位、人員管控存在漏洞，部分從業(yè)人員合規(guī)意識(shí)淡薄，專業(yè)能力有待進(jìn)一步提升。

有鑒于此，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部重申券商應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化合規(guī)管理和人員管控，提升專業(yè)服務(wù)能力。各券商應(yīng)當(dāng)建立健全證券投資咨詢業(yè)務(wù)事前、事中、事后內(nèi)部管理制度，嚴(yán)格執(zhí)行法規(guī)要求和內(nèi)部制度。各券商應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)證券分析師、證券投資顧問等人員管控，嚴(yán)格要求相關(guān)人員發(fā)布工作信息或言論前履行內(nèi)部審批，并持續(xù)開展專業(yè)培訓(xùn)。

證監(jiān)會(huì)還強(qiáng)調(diào)，證券分析師、證券投資顧問等從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)規(guī)范執(zhí)業(yè)行為，提升專業(yè)能力。證券分析師發(fā)布研報(bào)應(yīng)基于客觀、扎實(shí)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和事實(shí)依據(jù)，審慎提出假設(shè)，確保分析結(jié)論具有合理依據(jù)。證券投資顧問作出投資建議時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)信用原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務(wù)。相關(guān)人員在提供證券投資咨詢服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化責(zé)任擔(dān)當(dāng)，審慎評(píng)估對(duì)市場(chǎng)可能產(chǎn)生的影響，自覺維護(hù)資本市場(chǎng)秩序。

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