下游產(chǎn)銷兩旺，上游加班加點。

12月8日，全國乘用車市場信息聯(lián)席會（下稱“乘聯(lián)會”）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月新能源乘用車批發(fā)銷量達(dá)到42.9萬輛，環(huán)比增長17.9%，同比增長131.7%；1-11月新能源乘用車批發(fā)280.7萬輛，同比增長190.2%。11月新能源乘用車零售銷量達(dá)到37.8萬輛，同比增長122.3%，環(huán)比增長19.8%；1-11月新能源車零售251.4萬輛，同比增長178.3%。11月新能源車國內(nèi)零售滲透率達(dá)20.8%。

這是國內(nèi)新能源車零售滲透率首次突破20%的關(guān)鍵指標(biāo)。與此同時，乘聯(lián)會報告亦指出，三季度汽車芯片供給的至暗時刻已經(jīng)過去，原預(yù)計芯片供給改善促使生產(chǎn)回升到去年11月水平，可實際環(huán)比增長14%左右。這意味著，芯片供應(yīng)雖然仍未回到去年水平，但“缺芯”現(xiàn)象已展現(xiàn)出改善信號。

“出現(xiàn)‘缺芯’一方面是因為產(chǎn)能不足，另一方面是疫情導(dǎo)致芯片工廠開工受到影響，因此未來疫情反復(fù)可能會對芯片的供應(yīng)形成影響。”12月9日，中國銀行研究院研究員王梅婷向時代周報記者表示。

相比之下，動力電池的供應(yīng)問題卻依然未能解決。“動力電池產(chǎn)能受限、供應(yīng)不足的最大原因，就是今年新能源汽車市場發(fā)展太快。下游車企訂單增長過急，導(dǎo)致上游供應(yīng)商產(chǎn)能供應(yīng)不上。其次就是上游原材料的供給，比如疫情影響部分原材料的海外原產(chǎn)地。”12月9日，江西新能源科技職業(yè)學(xué)院新能源汽車技術(shù)研究院院長張翔在接受時代周報記者采訪時說。

“缺芯”情況改善，電池供應(yīng)仍偏緊

芯片，是新能源汽車的“心臟”。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年1-11月，國內(nèi)一共生產(chǎn)了2975億顆芯片，同比增長40.2%；11月單月生產(chǎn)300億顆芯片，同比增長22.2%。由于新能源汽車中多個系統(tǒng)都需要用到芯片，因此“缺芯”現(xiàn)象出現(xiàn)改善信號，對新能源汽車行業(yè)是一個重大利好。

然而，在芯片供應(yīng)問題得到改善的同時，新能源汽車的“第二個心臟”——動力電池的供應(yīng)問題卻依然未能解決。

近日，新能源汽車品牌小鵬汽車（XPEV.NYSE）公開表示，受疫情影響，行業(yè)面臨著磷酸鐵鋰電池供給的極度緊張，給小鵬P7480E/N車型的生產(chǎn)帶來了極大的不確定性，造成480車型訂單無法在下定時的預(yù)計交付周期內(nèi)及時交付。此外，有媒體報道，長安新能源汽車因動力電池和芯片采購方面遇到問題而出現(xiàn)延遲交付。

延遲交付的背后，是新能源汽車產(chǎn)銷兩旺。

小鵬汽車11月交付量為15613輛，同比增長270%，連續(xù)3個月交付量過萬；理想汽車（02015.HK）11月交付量為13485輛，同比增長190.2%；蔚來汽車（NIO.NYSE）11月交付量為10878輛，同比增長105.6%。二線新勢力方面，哪吒汽車11月交付量為10013輛，同比增長372%；威馬汽車11月交付量為5027輛，同比增長66.6%。

“目前新能源的銷量受政策因素影響較大，購置稅、牌照、補(bǔ)貼等一系列政策同時起作用，原本要到2025年才達(dá)到20%的指標(biāo)，結(jié)果今年就達(dá)到了，發(fā)展明顯比規(guī)劃快。”張翔對時代周報記者表示，預(yù)計2022年對新能源汽車的政策可能會收緊。

王梅婷認(rèn)為，新能源汽車零售滲透率超過20%，意味著新能源汽車在汽車市場上已經(jīng)取得了舉足輕重的位置。“隨著新能源汽車占比提高，將帶動充電樁等基礎(chǔ)設(shè)施布建，反過來又會加速新能源汽車的銷售，形成良性循環(huán)。”她對時代周報記者說。

新能源汽車終端銷售加速，導(dǎo)致動力電池供應(yīng)緊張局面難以得到緩解。

寧德時代（300750.SZ）、比亞迪（002594.SZ）、中航鋰電、國軒高科（002074.SZ）是今年以來國內(nèi)裝車量排名靠前的動力電池企業(yè)。上月底，寧德時代曾發(fā)布“春節(jié)堅守崗位”計劃，鼓勵員工堅守崗位并給予4000元以上的堅守崗位獎勵。這從側(cè)面印證了動力電池供不應(yīng)求的情況，動力電池企業(yè)正開足馬力生產(chǎn)盡力保障交付。

據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)SNE Research數(shù)據(jù)，受疫情影響，2020年全球動力電池裝機(jī)量為137GWh，增速下滑至17%，但2021年全球動力電池裝機(jī)量重回高增長態(tài)勢。中信證券研報指出，新能源汽車市場的蓬勃發(fā)展將對動力電池需求量產(chǎn)生直接拉動。該機(jī)構(gòu)亦預(yù)測，2021年全球動力電池裝機(jī)量將達(dá)289GWh，同比增長111%；預(yù)計到2025年全球動力電池需求量將增長至1380GWh。

快速擴(kuò)產(chǎn)難擋股價低迷

動力電池供不應(yīng)求，鋰電原材料價格繼續(xù)持續(xù)攀高。據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，12月8日，部分鋰電材料報價再度上漲，電解鈷漲10000元/噸、鎳豆?jié)q1400元/噸。據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，12月9日電池級碳酸鋰報價22.2萬元/噸。

“新能源汽車市場從部分限購城市逐步向更廣闊的市場傾斜。”王梅婷對時代周報記者稱表示，由于新能源汽車快速擴(kuò)張，目前市面上儲能產(chǎn)能相對不足，磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池的產(chǎn)能和價格都受到上游鈷、鎳等金屬價格上漲的影響，預(yù)計三元電池價格居高不下的情況會持續(xù)較長時間。

中信證券研報指出，三元材料受原材料價格上漲影響，成本大幅抬升，競爭優(yōu)勢弱化。磷酸鐵鋰電池的性價比優(yōu)勢突出，且“刀片電池”“CTP”等電池制造技術(shù)的出現(xiàn)彌補(bǔ)了能量密度領(lǐng)域的劣勢，未來有望與三元電池技術(shù)路線保持長期共存的局面。

上游原材料持續(xù)漲價，價格壓力已傳導(dǎo)至中游。據(jù)時代周報記者不完全統(tǒng)計，部分動力電池企業(yè)已在10月中旬陸續(xù)發(fā)布調(diào)價函。

比亞迪上調(diào)C08等電池產(chǎn)品價格，產(chǎn)品含稅價格在先行的Wh單價基礎(chǔ)上，上漲幅度不低于20%。鵬輝能源（300438.SZ）決定所有新訂單將執(zhí)行大宗聯(lián)動定價，上調(diào)幅度視各產(chǎn)品材料占比及漲幅而定，報價每周實時更新，此外還將對未提貨的訂單重新議價并全面縮短賬期。

寧德時代方面也向時代周報記者確認(rèn)，隨著今年大宗商品漲價，公司主要金屬材料價格上漲，在成本端造成一定的壓力。公司亦通過與產(chǎn)業(yè)鏈達(dá)成深度合作等方式，以降低生產(chǎn)成本和原材料成本。

為了滿足下游旺盛需求，不少動力電池企業(yè)選擇快速擴(kuò)產(chǎn)。據(jù)時代周報記者了解，全球主要動力電池廠商都制定了大規(guī)模的擴(kuò)張計劃，動力電池產(chǎn)能邁入“TWh”時代，如2025年寧德時代產(chǎn)能將達(dá)627GWh，比亞迪產(chǎn)能將達(dá)180GWh，億緯鋰能（300014.SZ）、中航鋰電和國軒高科則分別將達(dá)到186GWh、88GWh、48GWh。

在擴(kuò)產(chǎn)計劃尚未完成之前，動力電池行業(yè)或?qū)⒈３止?yīng)緊張的狀態(tài)。“目前為止，動力電池行業(yè)還沒有出現(xiàn)普遍漲價現(xiàn)象。”張翔預(yù)計，在原材料價格持續(xù)漲價的情況下，明年各大動力電池企業(yè)可能會全面開始漲價。

然而，行業(yè)高景氣無法阻擋二級市場下跌。12月9日，動力電池板塊繼續(xù)低迷。寧德時代報收633.80元/股，跌0.81%；比亞迪報收299.50元/股，跌0.43%；億緯鋰能報收135.47元/股，跌1.28%；國軒高科報收56.95元/股，跌1.93%。

關(guān)鍵詞： 新能源車 動力電池