11月16日，網(wǎng)易公布了2021年第三季度未經(jīng)審計財務(wù)業(yè)績，中國商報記者注意到，與騰訊相比，網(wǎng)易游戲依然保持著較高的增速，其中游戲出海獲巨大進(jìn)展。但與此同時，在網(wǎng)易有道面臨轉(zhuǎn)型的背景下，網(wǎng)易依然沒有找到除游戲之外的下一個支柱業(yè)務(wù)。

游戲業(yè)務(wù)保持高增速

三季度網(wǎng)易凈收入為222億元，同比增加19%，歸屬于公司股東的凈利潤為32億元，環(huán)比下降8.57%，同比增長6.67%。

其中，網(wǎng)易在線游戲服務(wù)凈收入為159億元，同比增加14.7%。與另一大游戲巨頭騰訊相比，網(wǎng)易游戲的增長速度依舊平穩(wěn)，同比增速比二季度的5%高出近10%，而騰訊以游戲為代表的增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入三季度同比僅增長8%，低于前兩季度11%和17%的同比增速。

在游戲行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，兩家游戲企業(yè)的業(yè)績增速卻一增一降。對此，第三方研究機(jī)構(gòu)透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清對記者表示，這可能跟騰訊今年在游戲整治中成為焦點(diǎn)后，被迫進(jìn)行的調(diào)整有關(guān)。“騰訊作為行業(yè)老大，受到的關(guān)注更多，壓力更大，相比之下，并不處在漩渦中的網(wǎng)易壓力小很多。”

達(dá)睿咨詢創(chuàng)始人馬繼華對記者表示，游戲營收增長的差異一方面是用戶群體不同導(dǎo)致的受影響程度不同，另外也不排除這是由于調(diào)整統(tǒng)計口徑導(dǎo)致的差異。

但與此同時，網(wǎng)易三季度手機(jī)游戲收入占比卻在下降，三季度手機(jī)游戲的凈收入約占網(wǎng)絡(luò)游戲服務(wù)凈收入的69.2%，而二季度和2020年三季度的占比則分別達(dá)到72.1%和72.7%。

網(wǎng)易也表示，近期為落實未成年人游戲的相關(guān)新規(guī)，網(wǎng)易游戲基于自身技術(shù)積累，針對疑似未成年用戶，積極探索人臉識別驗證功能。同時，網(wǎng)易游戲積極響應(yīng)國家政策，針對未成年人租售游戲賬號等問題展開專項治理，協(xié)助執(zhí)法部門嚴(yán)厲打擊違規(guī)售賣實名賬號的工作室。目前，已在多個平臺成功維權(quán)，并下架違規(guī)商品。

網(wǎng)易有道面臨轉(zhuǎn)型

除了游戲業(yè)務(wù)受到政策影響外，網(wǎng)易有道也面臨轉(zhuǎn)型。網(wǎng)易三季度財報顯示，網(wǎng)易有道凈收入達(dá)13.87億元，市場營銷費(fèi)用同比降低43.4%，歸屬于上市公司股東凈虧損為1.29億元。

值得注意的是，在“雙減”政策下，網(wǎng)易有道以在線課程為主的學(xué)習(xí)服務(wù)受到影響，銷售額同比下降33.9%至6.32億元。其中，義務(wù)教育階段學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)銷售額和付費(fèi)人次均同比下降近70%。

網(wǎng)易有道已經(jīng)開始轉(zhuǎn)型成為“智能學(xué)習(xí)公司”，以智能學(xué)習(xí)硬件為主的學(xué)習(xí)產(chǎn)品正成為網(wǎng)易有道重要的收入來源。三季度，以網(wǎng)易有道智能學(xué)習(xí)硬件為主的學(xué)習(xí)產(chǎn)品保持強(qiáng)勁增長勢頭。得益于有道詞典筆銷量的增長，學(xué)習(xí)產(chǎn)品凈收入達(dá)2.55億元，同比增長56%。

在今年10月，網(wǎng)易有道也發(fā)布公告稱，計劃出售其義務(wù)教育階段學(xué)科類校外培訓(xùn)業(yè)務(wù)，該交易預(yù)計將于今年年底前完成。在二季度的財報會議中，網(wǎng)易有道CEO周楓也提及未來網(wǎng)易有道在課程方面，素質(zhì)教育與成人教育將齊頭并進(jìn)，不斷推出優(yōu)質(zhì)的課程產(chǎn)品。

在三季度財報中，網(wǎng)易有道透露，目前其成人教育業(yè)務(wù)正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期。報告期內(nèi)，成人教育品牌網(wǎng)易云課堂順應(yīng)政策趨勢，加大了職業(yè)教育相關(guān)課程的規(guī)劃和投入，預(yù)計四季度將正式推出新品類課程。

下一個支柱業(yè)務(wù)是什么

記者注意到，雖然旗下業(yè)務(wù)板塊眾多，但游戲業(yè)務(wù)當(dāng)前仍然是網(wǎng)易的支柱業(yè)務(wù)，三季度網(wǎng)易在線游戲服務(wù)營業(yè)收入占報告期總收入的71.62%，換言之，網(wǎng)易仍然是一家主要以游戲業(yè)務(wù)為驅(qū)動的公司。

騰訊則正在降低游戲業(yè)務(wù)的比重，在二季度720億元的增值服務(wù)中，騰訊游戲貢獻(xiàn)了其中的430億元，占集團(tuán)總營收的比重已下滑至31.1%，在三季度中則約占總營收的31.5%。從財報中各項業(yè)務(wù)的表現(xiàn)來看，金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入的增長勢頭依然較好，騰訊在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)賽道布局的力度也不斷加大。

哪項業(yè)務(wù)會是網(wǎng)易的下一個“頂梁柱”?況玉清表示，目前來看，網(wǎng)易還很難在其他領(lǐng)域找到替代項。“對于網(wǎng)易而言，其盈利能力還是很強(qiáng)的，現(xiàn)金流很好，是有能力投資或孵化新業(yè)務(wù)的，但這仍然是個長期選項，而且關(guān)鍵還要看他們的產(chǎn)品能力。看看網(wǎng)易如何開發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，將其游戲的流量成功導(dǎo)到新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這可能是其成功的突破口。”況玉清表示。

財報顯示，網(wǎng)易仍將重心放在游戲的研發(fā)和出海上。網(wǎng)易方面表示，網(wǎng)易游戲?qū)⒗^續(xù)豐富游戲開發(fā)的產(chǎn)品線，推出《絕對演繹》《永劫無間》主機(jī)版本、《暗黑破壞神：不朽》和《倩女幽魂隱世錄》等多款備受期待的游戲新品，并將在海外市場推出《哈利波特：魔法覺醒》。

對于網(wǎng)易游戲的出海布局，馬繼華表示，國內(nèi)的游戲公司原創(chuàng)版權(quán)并不多，主要是靠人口紅利來運(yùn)營賺錢，其在海外市場也多是靠收購而已。網(wǎng)易雖然可以在短時間內(nèi)通過收購改變業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，但改變不了長期依賴國內(nèi)市場的狀態(tài)。

今年大熱的元宇宙或也將成為網(wǎng)易的新賽道。在三季度財報發(fā)布后的電話會議中，網(wǎng)易創(chuàng)始人、CEO丁磊回應(yīng)了外界極為關(guān)注的元宇宙問題，他表示，網(wǎng)易已做好元宇宙的技術(shù)和規(guī)劃準(zhǔn)備，等到時機(jī)成熟的那一刻，網(wǎng)易可能跑得比誰都快。

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