原標(biāo)題：ST巖石“酒后”股價(jià)創(chuàng)新高：兩年收6問詢、11高管辭職，被質(zhì)疑蹭白酒熱度

從A股赫赫有名的妖股匹凸匹，到觸碰“喝酒”行情的ST巖石，實(shí)控人變了，公司名稱變了，主營業(yè)務(wù)也從熱門的金融到火爆的白酒局。但是，資本運(yùn)作的底色依稀可見。

兩年收6次問詢，11位高管辭職

5月31日晚，ST巖石發(fā)布申請(qǐng)撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示的公告稱，涉及其他風(fēng)險(xiǎn)警示的情形已消除。公司認(rèn)為，符合申請(qǐng)撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示的條件。

此消息一出，ST巖石的股票接連觸及漲停，至6月2日，ST巖石報(bào)收31.33元/股，達(dá)到歷史新高。

ST巖石在6月2日晚發(fā)布的公告中也坦承稱，近期公司股價(jià)漲幅較大。公司市盈率PE（TTM）為616.04倍，處于較高水平。

值得玩味的是，在5月31日ST巖石回復(fù)上交所問詢函中，其自陳，主營業(yè)務(wù)尚不穩(wěn)定。

“一是2020年1-12月，公司營業(yè)收入為7971.7萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為802.19萬元，其中酒類銷售業(yè)務(wù)收入為5878.96萬元，公司目前白酒業(yè)務(wù)規(guī)模和銷售收入尚小。公司2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤扣除商業(yè)保理帶來的利潤之外，酒類業(yè)務(wù)利潤處于虧損狀態(tài)。二是2020年公司員工人數(shù)為48人，同時(shí)公司還未擁有白酒生產(chǎn)基地，主要通過委外貼牌生產(chǎn)再進(jìn)行銷售，公司主營業(yè)務(wù)有待進(jìn)一步加強(qiáng)。”ST巖石稱。

雖然僅有48人，但ST巖石的人事頗為動(dòng)蕩。

從2019年9月至今，ST巖石11位高管陸續(xù)辭職，其中包括董事長張佟、總經(jīng)理姬亞忠、董事會(huì)秘書姜慧芳、副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書何婧、董事長兼總經(jīng)理陳琪、監(jiān)事陳雪梅、董事朱家安、副總經(jīng)理蔣進(jìn)堂、副總經(jīng)理翟學(xué)、監(jiān)事張鑫、財(cái)務(wù)總監(jiān)孫瑤。

屈指一算，辭職人員中包括了兩任董事長，兩任總經(jīng)理，兩任董秘和三位副總經(jīng)理，幾乎將高管層全部囊括在內(nèi)。而除陳琪和陳雪梅外，其余諸人辭職后均不在ST巖石擔(dān)任其它職務(wù)。

不僅如此，據(jù)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，自2019年6月-2021年兩年時(shí)間內(nèi)，5月ST巖石收到六次問詢和一次監(jiān)管工作函。

就在5月31日回復(fù)問詢函中，ST巖石還在面對(duì)上交所“是否存在未滿足收入確認(rèn)條件而突擊確認(rèn)收入的情形”的質(zhì)疑。

據(jù)接近企業(yè)的業(yè)內(nèi)人士透露，該企業(yè)與傳統(tǒng)白酒企業(yè)的打法截然不同，傳統(tǒng)酒企是先建廠，有產(chǎn)能后建立品牌，然后建立渠道銷售;而ST巖石通過收購快速擁有產(chǎn)能，以電商渠道和已有銷售渠道解決前端問題。目前其產(chǎn)品定位于高端，最低價(jià)格在300多元左右。此次進(jìn)軍白酒領(lǐng)域，是以酒為跳板擴(kuò)展金融業(yè)務(wù)，因此該公司是以銷售為導(dǎo)向。

“該公司較為動(dòng)蕩，投并部曾被一窩端，并不像是一家踏實(shí)做酒的企業(yè)。”業(yè)內(nèi)人士告訴藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者。

對(duì)于高管動(dòng)蕩以及公司戰(zhàn)略等問題，藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者發(fā)送采訪提綱至ST巖石，截至發(fā)稿未獲得回復(fù)。

前身為妖股匹凸匹，艱難保殼后涉足白酒

ST巖石是一家有故事的企業(yè)。

ST巖石于1993年上市，當(dāng)時(shí)的主營業(yè)務(wù)為建筑陶瓷，歷經(jīng)多次轉(zhuǎn)手，ST巖石的主營業(yè)務(wù)和公司名稱也不斷調(diào)整，其曾用名包括福建豪盛、利嘉股份、多倫股份、匹凸匹等。其中最著名的便是A股赫赫有名的“妖股”匹凸匹。

2015年，正值互聯(lián)網(wǎng)金融題材大熱期間，ST巖石在當(dāng)時(shí)的實(shí)控人鮮言的主導(dǎo)下改名，新的公司名稱“匹凸匹”全稱中不僅使用了“金融信息服務(wù)”的字樣，還使用了與熱門概念“P2P”發(fā)音高度接近的“匹凸匹”字樣，誤導(dǎo)了投資者對(duì)公司價(jià)值的錯(cuò)誤認(rèn)知，引起公司股價(jià)異常波動(dòng)，而鮮言則利用實(shí)控人的便利身份，操縱股價(jià)進(jìn)行交易，以此牟利。

此后，證監(jiān)會(huì)對(duì)鮮言給予“沒一罰五”的頂格處罰，開出34.7億元的史上最大罰單，鮮言也被判刑5年。

此后的2015年7月17日至9月21日，五牛基金的一致行動(dòng)人五牛亥尊，已經(jīng)通過舉牌的方式三次買入*ST匹凸（現(xiàn)ST巖石）1702萬股，持股比例為5%。此后，經(jīng)過一路增持、受讓股份，截至2017年6月底，共持有*ST匹凸超過37%的股份。

2017年，為了糾正以前不當(dāng)更名的錯(cuò)誤行為，該公司擬更名為“ST巖石”，與妖股“匹凸匹”進(jìn)行切割。并將之前互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域經(jīng)營范圍變更為：實(shí)業(yè)投資、股權(quán)投資、投資咨詢與管理、企業(yè)管理咨詢服務(wù)、受托資產(chǎn)管理，國內(nèi)貿(mào)易，軟件技術(shù)開發(fā)與服務(wù)，房屋租賃、物業(yè)管理。

在此期間，ST巖石依靠融資租賃和保理業(yè)務(wù)扭虧為盈，避免了退市命運(yùn)后，ST巖石又將目光瞄準(zhǔn)了一直倍受A股青睞的白酒業(yè)務(wù)。

海銀系的資本局，被質(zhì)疑蹭白酒熱度

從歷史股價(jià)能夠看出，2018年10月，ST巖石的股價(jià)仍處于低位，股價(jià)跌至4元以下。

就在此時(shí)，ST巖石開始觸碰白酒概念。

2018年底，ST巖石以200多萬元的價(jià)格收購了一家白酒銷售線上平臺(tái)貴州貴酒云電子商務(wù)有限公司（以下簡稱貴酒云）試水白酒業(yè)務(wù)，然而一年即2019年底，ST巖石就以“經(jīng)營狀況不達(dá)預(yù)期、減少虧損”為由出售貴酒云及子公司貴酒銷售全部股權(quán)，并成立了上海軍酒有限公司，從事散酒銷售。

同時(shí)，ST巖石對(duì)外宣布，擬將公司名稱變更為“上海貴酒股份有限公司”，但截至2019年上半年，ST巖石白酒銷售尚不足250萬元，約占營收的3%。

如此低的業(yè)務(wù)份額卻要將公司名稱變更為白酒行業(yè)，也因此被質(zhì)疑為蹭白酒熱度。

但好處是實(shí)實(shí)在在的，自抱緊白酒業(yè)務(wù)后，ST巖石的股價(jià)扶搖直上。

近一年以來ST巖石股價(jià)漲幅為155.81%，2021年以來股價(jià)漲幅為142.91%。

為了進(jìn)一步加重白酒砝碼，ST巖石開始在海銀系的資產(chǎn)內(nèi)整合騰挪。

2020年,ST巖石先是試圖收購其控股股東上海貴酒企業(yè)發(fā)展有限公司所持有江西章貢酒業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡稱“章貢酒業(yè)”）95%股權(quán)和贛州長江實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡稱“長江實(shí)業(yè)”）95%股權(quán)。

但出師不利，這一收購因“盡調(diào)工作進(jìn)展不及預(yù)期”為由終止。于是在2020年底，ST巖石以8600萬現(xiàn)金購買上述兩家企業(yè)各25%股權(quán)。

同一時(shí)間，ST巖石還收到控股股東無償贈(zèng)與的其持有貴州高醬酒業(yè)有限公司（以下簡稱“高醬酒業(yè)”）52%股權(quán)。

其中，章貢酒業(yè)是江西省釀酒企業(yè)，成品酒生產(chǎn)能力達(dá)到3萬噸/年；長江實(shí)業(yè)則主要從事白酒經(jīng)銷業(yè)務(wù)，負(fù)責(zé)章貢酒業(yè)生產(chǎn)的白酒產(chǎn)品的銷售和推廣；高醬酒業(yè)主要從事大曲醬香基酒的生產(chǎn)和儲(chǔ)存，被授權(quán)貼牌生產(chǎn)銷售醬香型白酒，2020年停工五年的高醬剛剛?cè)鎻?fù)產(chǎn)。

以上，便是ST巖石在白酒行業(yè)的基本牌面。

ST巖石在2020年財(cái)報(bào)中直稱，公司通過資源整合，集成產(chǎn)供銷一體化平臺(tái)。

白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者表示，ST巖石前身是一家有爭議的企業(yè)，介入時(shí)間正是白酒熱的節(jié)點(diǎn)，收購的也是附加值很低的企業(yè)，并且都是通過控股股東或關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行內(nèi)部資源整合，這都在說明，這是一家資本化思維的企業(yè)，可能涉及到上市公司的內(nèi)部的資產(chǎn)運(yùn)作，這或是ST巖石未來面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者指出，通常做實(shí)業(yè)的企業(yè)缺乏資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，很少會(huì)去接手如妖股匹凸匹這類殼公司。其次，從ST巖石收購的標(biāo)的來看，都是知名度不高且業(yè)績不理想的小企業(yè)，但是通過收購，ST巖石相當(dāng)于加碼“白酒、醬酒”熱門概念，從這個(gè)角度來看，控股方對(duì)于二級(jí)市場運(yùn)作的意圖較為明顯。

關(guān)鍵詞： 前身 ST 巖石 股價(jià)