自2020年疫情蔓延以來，基金圈掀起了一場浩浩蕩蕩的直播熱潮，而且愈演愈熱。從電商到品牌，從研究員到基金經理，紛紛下場直播，與投資者進行面對面交流。

但在拉近投資者與基金管理人距離的同時，基金直播其實也存在很多問題，例如通過發放紅包誘導交易、非從業人員介紹基金產品、基金業績展示不合規、風險提示不充分等。近日，中國證券投資基金業協會（下稱“中基協”）召開基金直播業務專題討論會，就直播形式、作用進行了討論梳理，并提出了很多條規范建議，主要要點如下：

1、發放紅包不得定向用于交易滿減抵扣、費用抵扣、或指定其與單一基金產品掛鉤；

2、以促成交易為目的，向投資人介紹基金產品的直播人員，應是符合法規要求的基金從業人員；

3、直播平臺在公募基金直播時應關閉紅包打賞功能，直播人員不得收取觀眾打賞紅包；

4、風險提示在屏幕上全程簡要提示；

5、禁止向普通投資者主動推介不符合其投資目標的產品或服務；

6、直播中插入基金產品購買鏈接的，應向投資者全面說明產品的風險收益特征并充分揭示風險、要求投資者完成風險測評。

7、直播內容可以選擇相對輕松活潑的形式，但不宜娛樂化；

8、內部審核的腳本內容至少包括直播的流程方案、各環節的主題和主要內容，對于較敏感的串場設計或特定話術內容（如紅包活動、推介具體產品等）應全面審核；

9、明確關鍵、敏感問題清單、擬定備答口徑，在事前腳本審核時一并審核，在實際直播時按照審核原則進行回答。同時，基金管理人、基金銷售機構對于提問區有一定的管理義務；

10、事中同步收看并填寫合規記錄單，記錄發生錯誤的場景和具體表達，視情況現場提示直播人員及時糾正，或在事后提出整改，事中觀看人員是銷售業務負責人的，合規人員應事后觀看直播錄像，并就本場直播執行情況提出明確合規審查意見。

紅包不得用于交易滿減、費用抵扣

早在2018年，螞蟻（杭州）基金銷售有限公司就曾因推出的“財富號紅包活動”存在以送現金紅包方式銷售基金的行為，被浙江監管局采取責令改正的監督管理措施，要求螞蟻全面開展自查自糾，進一步提高對違規銷售行為的認識，提升合規管理水平。

但在目前的基金直播中，仍然普遍存在通過發放現金紅包、實物及抽獎等方式引流，吸引投資者觀看的做法，且紅包的發放方法、發放目的、使用邊界等存在很多問題。

對此，中基協在此次會議上明確提出：

1、發放紅包應以投資者教育為目的，不得與具體基金產品宣傳推介等銷售活動混同；

2、紅包價值應適當，不得存在誘導、刺激基金銷售或保有量等傾向，不得以增加基金收益率等形式將獎勵金額和基金收益混同，不得將開戶、購買、持有基金產品作為投資者獲取紅包的條件；

3、發放紅包不得定向用于交易滿減抵扣、費用抵扣、或指定其與單一基金產品掛鉤。

但藍鯨財經在多家基金公司的螞蟻財富直播間發現，仍然有公司發放的紅包可以用于購買基金時進行費用抵扣。

對此，滬上某基金公司電商部總監向藍鯨財經解釋道，以螞蟻財富為例，直播間通常會發放兩種紅包——消費紅包和財運紅包，其中消費紅包可以用于在支付寶進行消費支付時抵扣，而財運紅包可以在購買基金時進行抵扣使用，但財運紅包并不是定向使用，即不指定具體公司具體產品，所以和中基協的上述導向并不違背。

也有基金公司市場部人士表示，違規與否的主要區別在于，是否把購買基金作為獲取紅包獎勵的前提。財運紅包的發放在投資者發生購買行為之前，是否使用該紅包、如何使用該紅包的自主權完全在投資者手中，所以不構成違規。

此外，藍鯨財經還從業內了解到，某基金業普遍合作的直播平臺已經按照上述要求，緊急對后續直播紅包的發放金額、發放提示等都進行了更為詳細的規定。例如：

1、單個直播間最多可包10輪紅包，單輪紅包總金額不得超過1000元，單輪單個觀眾不得領取超過200元；

2、紅包設置區域含合規提示：根據行業監管要求，紅包不能與金融銷售相關聯，杜絕以任何方式誤導觀眾！

3、觀眾領取紅包時會提示：紅包無門檻，你是否辦理金融業務，并不影響紅包的領取和使用。用以提示客戶，與基金銷售無關。

4、紅包均為拼手氣紅包，不能對特定觀眾定向發紅包。

非從業人員不可以在直播中介紹基金產品

此外，自基金直播風行以來，從電商到品牌，從研究員到基金經理，還有各路大V，紛紛下場直播，行業也向中基協反饋了需要明確基金從業人員和作為直播主持人或串講人嘉賓的資格身份問題，中基協對直播人員的身份資質問題進行了指導：

1、以促成交易為目的，向投資人介紹基金產品的直播人員，應是符合法規要求的基金從業人員。基金從業人員是指取得基金從業資格并在持牌機構執業的人員。

2、直播的主持人或串講人可以不是基金從業人員，但其不得對基金行業、基金產品等進行具體介紹、解答或評論。

3、主持人或串講人行為構成廣告宣傳的，還須符合《廣告法》等法律法規要求。

4、直播平臺在公募基金直播時應關閉紅包打賞功能，直播人員不得收取觀眾打賞紅包。

有業內人士表示，中基協對基金從業資格的要求，可能會對一些財經自媒體大V的直播帶貨業務產生一定的沖擊。

風險提示全稱簡要顯示，業績展示并全面講解

此外，在基金直播中，還經常出現基金業績展示不合規、風險提示不充分等問題。對此，中基協建議：

1、制作業績展示板，展示10秒以上，并進行全面講解；

2、若直播平臺支持，可以滾動字幕展示業績，或制作專門的業績展示鏈接，嵌入直播，供投資者有效閱讀；

3、風險提示在屏幕上全程簡要顯示，以及所推介基金的風險評級及適合的投資者范圍；

4、針對直播中插入基金產品購買鏈接的，應向投資者全面說明產品的風險收益特征并充分揭示風險、要求投資者完成風險測評。

對于上述規定，某大型直播平臺表示，關于投資者適當性問題，該平臺提供【風險測評】功能，開播公司可選擇觀眾在進入直播間前是否需要完成符合其風險承受能力的測評，通過后才可進入觀看；此外，直播間可設置跑馬燈，在直播關鍵節點，可以開啟該功能，加強風險提示能力；直播間還可增加背景圖和貼片，通過此功能令風險提示一直留存于直播頁面。

“我們還即將推出【基金業績展示】特定功能，提供完整業績展示模塊，以快速響應監管對行業的要求。”上述直播平臺表示。

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