剛剛“摘帽”的中毅達(600610)5月20日披露了重組上市事項。中毅達擬收購甕福(集團)有限責任公司(以下簡稱“甕福集團”)100%股權，借此機會進軍磷肥、磷化工產品領域。據了解，這不是中毅達第一次進行重組，此前，在暫停上市長達一年之際，中毅達靠重組“起死回生”恢復上市。這次重組上市，中毅達旨在謀求新的業務增長機會。

交易標的借殼

中毅達在“摘帽”之際發布公告稱又要重組了，并且此次重組將實現交易標的甕福集團相關業務借殼上市。

5月20日，中毅達發布公告稱，公司擬以發行股份方式購買中國信達、甕福一號、鑫豐環東、前海華建、貴州省國資委等合計持有的甕福集團100%股權，本次交易構成重組上市。交易后，中毅達主營業務將變更為磷肥、磷化工產品生產銷售，磷肥、磷化工產品及其他產品貿易業務等。本次交易將實現甕福集團相關業務整體上市。

北京商報記者通過查閱天眼查發現，甕福集團和中毅達淵源頗深。資料顯示，甕福集團注冊資本為46.09億元，是集磷礦采選、磷復肥、磷煤化工、氟碘化工生產、科研、貿易和國際工程總承包為一體的大型磷化工企業。甕福集團的第一大股東為中國信達資產管理股份有限公司(以下簡稱“中國信達”)，持股比例為32.74%。而中國信達又是中毅達控股股東興融4號資管計劃管理人信達證券的控股股東，因此本次交易構成關聯交易。中毅達選擇收購甕福集團可能也和兩者均與中國信達有密切聯系有關。

除了上述關聯關系外，北京商報記者發現，中毅達此前在進行上次重組時，是向甕福集團借的款。同時，為擔保中毅達還款義務，中毅達曾將當時的標的赤峰瑞陽化工有限公司(以下簡稱“赤峰瑞陽”)100%股權質押給甕福集團。

此次重組上市，旨在合作共贏。甕福集團具有完善的磷肥、磷化工產業鏈，有豐富的磷礦資源、較大的產能規模及先進的技術優勢，中毅達可以通過利用甕福集團的優勢資源，改變主營業務，提高盈利能力;而甕福集團也可以一舉獲得上市機會。

投資銀行董事總經理王晨光表示，中毅達目前仍面臨一系列困境，通過重組上市，將主營業務轉向甕福集團的業務，有利于改善中毅達資產狀況。同時中國信達也是該事項的受益者，等于通過重組上市整合了兩方資源，盤活了自己的控股資產。

曾靠重組恢復上市

據了解，中毅達此前因經營不善被上交所暫停上市長達一年，收購赤峰瑞陽進行重大資產重組成為挽救中毅達的重要一步。

2019年7月17日，中毅達因2017年、2018年連續兩年財務報告被會計師事務所出具了無法表示意見的審計報告，被上交所暫停上市。被暫停上市之際的中毅達，狀況可謂十分狼狽。

中毅達披露的2019年年報顯示，2018年公司全年無經營，報告期內營業收入為0，凈利潤為-5.04億元。2017年公司的營業收入為3052.14萬元，歸屬凈利潤為-11.42億元。兩年中虧損嚴重，且2018年主營業務已經全部停滯。業績慘淡與子公司失控分不開，據了解，2017-2019年10月之間，中毅達納入公司合并報表范圍的子公司逐漸全部失控。

同時，此時的中毅達還存在諸多麻煩。因涉及多起訴訟案件，中毅達融資十分困難。因涉嫌信披違規，中毅達被證監會立案調查。此外，中毅達管理層變動頻繁，且前任管理層在2019年6月時仍處于失聯狀態。

在上述局面下，中毅達通過收購赤峰瑞陽100%股權進行重組，轉變主營業務，提高盈利能力，業績情況得到明顯改善。收購完成后，中毅達主要的經營主體為赤峰瑞陽，主營業務轉變為精細化工產品的生產與銷售。并通過逐步處置失控子公司，解決此前一系列問題，獲得恢復上市資格，于2020年8月17日恢復上市。

但此前的“爛攤子”對公司仍有一定影響，中毅達目前仍面臨著凈資產規模較小、負債規模較大、資產負債結構不合理的現狀。同時因中毅達收購赤峰瑞陽的資金主要來源于借款，導致財務費用較高，2019年及2020年的凈利潤分別為2598.4萬元及4555.83萬元，中毅達整體盈利能力不強?；谶@樣的現狀，為改善中毅達目前資產負債結構不合理、盈利能力不強的局面，通過倚靠重組來恢復上市的中毅達再次尋求重組機會獲得進一步發展，因此看中了磷肥龍頭甕福集團。剛剛撤銷風險警示的中毅達股價兩個多月來翻了一倍，期待與甕福集團合作可以走向新的發展道路。

針對公司相關問題，北京商報記者向中毅達發去采訪函。截至發稿，中毅達并未進行回復。

北京商報記者 董亮 實習記者 丁寧

關鍵詞： 摘帽 中毅達 重組上市 借殼