近日，喜馬拉雅向美國證券交易委員會(SEC)公開提交首次公開發行(IPO)申請，向“耳朵經濟第一股”發起沖擊，計劃于紐交所上市，高盛、摩根士丹利、美銀和中金為聯席承銷商。

作為深受用戶喜愛的在線音頻平臺，喜馬拉雅以金字塔式的穩定內容供給，滿足用戶多元化、全場景的終身內容需求，構筑了共生共贏的內容生態護城河;通過付費訂閱、廣告、直播、教育服務等多元變現渠道找到了商業化的獨特通路，打造了公司可持續發展的路徑;未來，喜馬拉雅將立足于音頻行業千億級藍海市場，深探社群經濟與戰略合作，深挖內容生態與品類優勢，深耕智能家居與車載物聯，探索“耳朵經濟”的新未來。

根據招股書披露，2020年喜馬拉雅活躍內容創作者達520萬人，創作了涵蓋100個品類的2.8億條音頻內容，能夠滿足用戶從-1歲到100歲全年齡段的差異化內容需求。截至2021年第一季度，平臺音頻內容總時長超過20億分鐘，可供一個人不重復收聽超過3900年。

得益于豐富的內容供給，能夠滿足跨越各年齡段、不同身份、職業的用戶對于內容的差異化需求，喜馬拉雅已成為深受用戶喜愛的在線音頻平臺。截至2021年第一季度，喜馬拉雅移動端月活用戶達1.04億，IoT及其他開放平臺月活用戶達1.46億，全場景月活用戶共計2.50億。以收聽時長計，2020年，喜馬拉雅移動端的日活躍用戶平均時長達141分鐘。

灼識咨詢行業報告指出，喜馬拉雅通過吸引更多的內容創作者，帶來了龐大的用戶基礎，而用戶也反哺內容創造者打造更加優質的音頻內容，形成了強大的網絡效應。

招股書顯示，喜馬拉雅的用戶規模與粘性保持增長態勢。2021年第一季度，喜馬拉雅全場景MAU達2.50億，同比增長24%;2018年至2020年，其移動端用戶日均收聽時長從平均123分鐘增長至141分鐘。

規模增長之下，喜馬拉雅的商業化能力也開始顯山露水。2018年至2020年，其營收由14.8億元提升至40.5億元，實現2.7倍的跨越式增長;2021年第一季度錄得營收11.6億元，同比增長超65%。

從營收構成來看，目前喜馬拉雅已具備多元化的商業變現能力，主要包括付費訂閱、廣告、直播、教育服務以及其他創新產品和服務。其中，付費訂閱表現作為一個泛內容平臺的試金石，在2020年為喜馬拉雅貢獻了超17億元的收入，占整體營收的43.3%，且實現了41.3%的較高增速。截至2021年Q1，喜馬拉雅移動端付費用戶已達1390萬人，付費率達13.3%。

此外，包括廣告及直播業務亦表現不俗，在2020年分別為喜馬拉雅貢獻了10.7億元和7.2億元營收，同比增長率分別為73.9%和16.1%。

招股書顯示，騰訊、閱文、百度、小米、好未來、索尼音樂為喜馬拉雅的戰略投資者。主要財務投資者包括美國泛大西洋投資集團、摯信資本、高盛、興旺投資、創世伙伴資本、普華資本、合鯨資本等。股東陣容背后，也體現了在線音頻賽道的市場潛力。

據了解，喜馬拉雅的戰略投資者與平臺業務已經實現了深度整合，從而長期共建音頻行業，打開平臺更多想象空間。其中，喜馬拉雅與小米小愛音響在內容層面合作的同時，共同探索增值服務的可能性;閱文與喜馬拉雅通過有聲書改編、IP衍生等形式，在內容層面實現生態共享。與此同時，根據艾瑞咨詢預測，中國在線音頻市場2023年將達到698.1億元，預計2018-2023年的復合增長率為44%。

關鍵詞： 喜馬拉雅 耳朵經濟第一股