中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)4月8日訊：繼3月底傳出“安居客計(jì)劃今年在香港進(jìn)行IPO，將募資至少10億美元”，在4月8日，安居客正式向港交所遞交招股書。

招股書顯示，美銀證券、中金公司及瑞信為聯(lián)席保薦人。

領(lǐng)先的房產(chǎn)信息及交易服務(wù)開放平臺(tái)

招股書披露顯示，安居客為一個(gè)領(lǐng)先的房產(chǎn)信息及交易服務(wù)開放平臺(tái)。公司通過安居客及58房產(chǎn)提供新房及二手房在線營銷服務(wù)。安居客及58房產(chǎn)兩大知名品牌為購。

資料顯示，開放平臺(tái)最早始于2005年58同城分類信息，安居客2007年成立，于2015年58同城全資收購安居客。目前開放平臺(tái)整合了安居客、58同城、愛房和巧房，提供房產(chǎn)在線營銷、交易服務(wù)、SaaS解決方案及其他輔助服務(wù)。

實(shí)控人姚勁波、騰訊持股比例14.1%

姚勁波為公司實(shí)控人，通過58同城控制公司超30%的股權(quán)，58同城持股公司超50%股權(quán)，上市前，58同城持有公司45.3%的股權(quán)，騰訊持股14.1%，華平投資持股7.7%。

按收入為最大新房及二手房在線營銷平臺(tái)

招股書顯示，據(jù)艾瑞諮詢數(shù)據(jù)顯示，按本年度及截至2020年12月31日止季度平均移動(dòng)月活躍用戶量計(jì)算，安居客是中國最大的在線房產(chǎn)平臺(tái)。于2020年第四季度，公司平臺(tái)的平均移動(dòng)月活躍用戶量總計(jì)為6700萬；按2020年收入計(jì)，公司是最大的新房及二手房在線營銷平臺(tái)。

公司運(yùn)營中國領(lǐng)先的新房交易服務(wù)平臺(tái)愛房，愛房通過經(jīng)紀(jì)品牌及經(jīng)紀(jì)人促成開發(fā)商新房銷售。愛房推出2年來，迅速將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至中國33座城市。愛房于2020年的交易總量達(dá)人民幣653億元，較2019年增長282%。

安居客運(yùn)營的巧房平臺(tái)為經(jīng)紀(jì)品牌及經(jīng)紀(jì)人提供基于云計(jì)算的定制化SaaS解決方案，幫助合作方實(shí)現(xiàn)工作流程數(shù)字化及提升運(yùn)營效率。據(jù)艾瑞咨詢資料，截至2020年12月31日，巧房是中國最大的面向經(jīng)紀(jì)品牌的獨(dú)立SaaS解決方案提供商，累計(jì)擁有34.4萬名經(jīng)紀(jì)人用戶。

毛利率高、利潤率走低至24.3%

招股書顯示，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2018年、2019年及2020年，公司收入分別為62.16億元、75.79億元及80.52億元。同期毛利分別為57.47億元、67.61億元及72.88億元；年內(nèi)利潤分別為19.07億元、23.06億元及19.54億元，三年毛利率分別為92.5%、89.2%及90.5%；三年利潤率分別為30.7%、30.4%及24.3%。

收購愛房損失1.36億元

具體看，應(yīng)占以權(quán)益法入賬的投資損失，公司的應(yīng)占以權(quán)益法入賬的投資損失從2019年的人民幣3300萬元增加211.2%至2020年的人民幣1.03億元，此乃主要由于愛房于2020年公司收購前產(chǎn)生的損失凈額較2019年增加。

財(cái)務(wù)收益方面，公司的財(cái)務(wù)收益從2019年的人民幣2.3百萬元大幅增加至2020年的人民幣22.9百萬元，此乃主要由于我們銀行賬戶有新增的現(xiàn)金存款。財(cái)務(wù)成本我們的財(cái)務(wù)成本從2019年的人民幣1.2百萬元大幅增加至2020年的人民幣207.1百萬元，此乃主要由于我們因分擔(dān)58同城有限公司貸款項(xiàng)下的長期債務(wù)而產(chǎn)生的利息開支。

風(fēng)險(xiǎn)：大幅增加的應(yīng)收款總額超當(dāng)年利潤

在風(fēng)險(xiǎn)方面，招股書顯示，面臨透過公司的平臺(tái)發(fā)布的信息及所提供服務(wù)產(chǎn)生的潛在責(zé)任，而公司可能因抗辯該等潛在責(zé)任而產(chǎn)生巨額成本及聲譽(yù)受損。此外，公司面臨向房地產(chǎn)開發(fā)商收取應(yīng)收賬款及押金的風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，公司向房地產(chǎn)開發(fā)商支付的押金余額為人民幣2.96億元，應(yīng)收賬款為人民幣22.81億元。

對(duì)此，安居客表示，由于我們已完成收購愛房，我們預(yù)期我們自新房交易服務(wù)產(chǎn)生的收益將進(jìn)一步增加，且我們預(yù)計(jì)該增加將極有可能導(dǎo)致日后我們應(yīng)收房地產(chǎn)開發(fā)商的賬款大幅增加。此外，我們亦有就為房地產(chǎn)開發(fā)商提供在線市場推廣服務(wù)而產(chǎn)生的大筆應(yīng)收賬款。倘房產(chǎn)發(fā)展商的營運(yùn)及流動(dòng)資金狀況惡化，我們可能無法收回該等款項(xiàng)。

流動(dòng)負(fù)債凈額風(fēng)險(xiǎn)

截至2018年及2019年12月31日，安居客分別擁有流動(dòng)資產(chǎn)凈額人民幣9.18億元及人民幣21.98億元。截至2020年12月31日及2021年2月28日，公司擁有流動(dòng)負(fù)債凈額人民幣4.09億元及人民幣14.74億元。

安居客表示，鑒于此等情況，我們于評(píng)估我們是否擁有充足財(cái)務(wù)資源持續(xù)經(jīng)營時(shí)，我們已考慮我們未來的流動(dòng)資金及表現(xiàn)以及我們可得的財(cái)務(wù)資源。通過考慮我們的現(xiàn)金流預(yù)測、計(jì)劃資本支出及資本承擔(dān)后，我們相信我們將擁有充足的財(cái)務(wù)資源以履行我們未來十二個(gè)月到期的財(cái)務(wù)責(zé)任。倘我們未能從我們的營運(yùn)產(chǎn)生充足的現(xiàn)金流，或倘我們未能維持充足的現(xiàn)金及資金，我們的流動(dòng)性狀況或會(huì)受到不利影響。

IPO募資用途

對(duì)于IPO募資用途，安居客表示，所得資金凈額將用于投資在公司的技術(shù)實(shí)力及產(chǎn)品開發(fā)、 拓展新房交易業(yè)務(wù)、并臻選戰(zhàn)略合作投資及收購機(jī)會(huì)、償還貸款、營銷及推廣，以提高公司的品牌知名度一般公司用途。

對(duì)業(yè)務(wù)模式方面，業(yè)界人士對(duì)中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)表示，安居客目前規(guī)模尚可，但業(yè)務(wù)模式方面要與貝殼找房對(duì)標(biāo)的話，并無新意，在相當(dāng)一段時(shí)間交易還是偏向于線下，況且，貝殼找房背后還有鏈家強(qiáng)大的線下優(yōu)勢補(bǔ)充，盈利能力更強(qiáng)，此外，房天下的線上線下優(yōu)勢也不容忽視，房天下是做線上起家的；另外恒大的房車寶作為開發(fā)商層面的新平臺(tái)勢必占有著線下優(yōu)勢房源。

與貝殼找房利潤差8億元

此外，數(shù)據(jù)顯示，與安居客經(jīng)營較接近的貝殼找房，早在去年8月正式于美國紐交所上市，總募集資金為24.4億美元。在3月16日貝殼發(fā)布的全年財(cái)務(wù)業(yè)績報(bào)告顯示，貝殼2020年?duì)I業(yè)收入為人民幣705億元，凈利27.78億，安居客與前者利潤相差8億元。

（中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)綜合 文/散水）

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