中華網財經訊，1月26日，創(chuàng)業(yè)板上市委2021年第7次審議會議結果顯示，湖南恒光科技股份有限公司（以下簡稱“恒光股份”）首發(fā)獲通過。恒光股份此次擬公開發(fā)行數(shù)量不超過2,667萬股，募集資金6.20億元，保薦機構為西部證券。

資料顯示，恒光股份是一家圍繞循環(huán)經濟發(fā)展模式，集硫、氯化工產品鏈的研發(fā)、生產和銷售于一體的高新技術企業(yè)。公司依托區(qū)域豐富的鹽鹵資源和含硫尾砂礦資源優(yōu)勢，通過深入發(fā)揮現(xiàn)有循環(huán)經濟發(fā)展模式的優(yōu)勢，循環(huán)利用氯堿和硫酸等基礎化工產品生產過程中的聯(lián)、副產品，圍繞氯化合物和硫化合物向下游精細化工產品延伸，逐步形成了以硫化工、氯化工產品鏈為主線的產品布局。

恒光投資直接持有公司61.13%的股權，為本公司控股股東；曹立祥、李正蛟、梁玉香、胡建新（衡陽籍）、賀志旺、陳建國、陳朝舜及李勇全八人組成的一致行動人為公司實際控制人。

恒光股份本次發(fā)行全部為新股，原股東不公開發(fā)售股份。發(fā)行人本次發(fā)行前總股本為8,000.00萬股，此次擬公開發(fā)行數(shù)量不超過2,667萬股，占發(fā)行人發(fā)行后總股本的比例不低于25.00%。IPO保薦機構為西部證券，發(fā)行人會計師為天職國際，律師為啟元，IPO咨詢機構為大象投顧。

恒光股份此次IPO擬募集資金6.20億元，用于5.5萬噸精細化工新材料生產線建設項目、13.3萬噸精細化工新材料及配套產品建設項目（一期）之10.5萬噸精細化工新材料生產基地建設項目及補充流動資金。

凈利潤整體向好，產量超出安全生產許可

2017年-2019年以及2020年上半年（下稱“報告期”），恒光股份的營業(yè)收入分別為4.6億元、6.59億元、6.07億元、3.06億元，歸母凈利潤分別為0.62億元、1.29億元、1億元、0.41億元。

2020年1-9月，恒光股份經審閱后的營業(yè)收入金額為46,492.25萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤金額為6,325.09萬元，公司結合2020年10月的經營情況及對11月和12月經營情況的合理預計，2020年度預計營業(yè)收入和扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤金額分別為63,786.85萬元和8,178.01萬元，相較2020年1-9月經審閱的數(shù)據(jù)分別增長17,294.60萬元和1,852.92萬元。

氯化工產品鏈在恒光股份營收中占據(jù)主導地位。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，恒光股份氯化工產品鏈實現(xiàn)的營收分別為3.14億元、4.02億元和4.15億元，占比分別為68.74%、61.48%和68.73%，占整體營收比重一直超過六成。

化工產業(yè)，也是典型的周期性產業(yè)，這一點，不僅在恒光股份營收變動中有所體現(xiàn)，在其凈利潤中體現(xiàn)的更為明顯。上述2017年至2019年，恒光股份同期實現(xiàn)的凈利潤金額分別為6270.95萬元、1.31億元以及9993.48萬元，起伏跌宕。

需要注意的是，凈利潤整體向好變動的背后，與恒光股份的“冒險”有關。招股書披露，在報告期內，恒光股份經環(huán)評批復的燒堿產能為10萬噸/年，經安全生產監(jiān)管部門核定的燒堿產能為9.375萬噸/年，其中在2018年和2019年，恒光股份的燒堿產量分別為9.81萬噸和10.21萬噸，兩年度均超出了核定產能。

2020年4月，湖南懷化市洪江區(qū)應急管理局出具的《證明》顯示，恒光股份在2018年和2019年的氫氧化鈉（燒堿）實際產量，超出《安全生產許可證》的許可范圍。

同樣地，在2018年，恒光股份存在氯酸鈉產品超批復產能生產的情形，彼時恒光股份該產品實際產量為50395噸，超出經環(huán)評批復和安全生產監(jiān)管部門核定的產能50000噸/年。

信披存重要信息遺漏等情形，曾發(fā)生氯氣泄漏被罰

恒光股份在按照審核問詢要求披露直銷客戶情況時，遺漏主要直銷客戶北京通美晶體技術有限公司的基本情況介紹。恒光股份在更新后的申報稿中，直銷、經銷銷售比例和更新前披露的數(shù)據(jù)存在差異。此外，恒光股份提交的文件中還多次出現(xiàn)前后數(shù)據(jù)不一致、數(shù)據(jù)錯漏、重要信息遺漏等情形。

為此，上交所在問詢函中要求，恒光股份和其保薦機構應誠實守信、勤勉盡責，全面核對申報文件信息。同時保薦人內核機構切實履行職責，保證申報文件信息披露真實、準確、完整。

安全生產方面，懷化市洪江區(qū)安全生產監(jiān)督管理局在2019年4月對恒光股份罰款3.8萬元，負責人胡建新也被罰款5000元。原因是，恒光股份存在未經審批動火作業(yè)、隱患排查治理情況未向從業(yè)人員進行通報以及特種作業(yè)人員無培訓記錄等行為。

2020年3月27日，恒光股份因110KV供電線路失壓波動，造成氯堿生產部和氯酸鈉生產部多臺設備電機跳閘，導致氯氣未經堿液中和直接排出，發(fā)生氯氣泄漏。對此事件，恒光股份并未按規(guī)定向區(qū)應急管理部門報告。

2020年4月，懷化市洪江區(qū)應急管理局對恒光股份作出警告并處罰款7.5萬元。理由是，除了未報告外，還有恒光股份未按要求對從業(yè)人員進行安全生產教育和培訓、未如實記錄隱患排查治理情況。

募集資金補充流動資金，卻4年連續(xù)分紅超過1億元

恒光股份招股書披露，本次發(fā)行前，曹立祥、李正蛟、梁玉香、胡建新、賀志旺、陳建國、陳朝舜及李勇全八人組成的一致行動人為公司實際控制人，上述八人通過直接或間接方式合計控制公司65.08%的股權；其中，曹立祥一直擔任公司董事長兼總經理。

雖然凈利潤整體向好略有起伏，恒光股份仍打算募集資金6.2億元，除6000萬元用于補充流動資金外，將主要投向兩大精細化工新材料項目建設，分別是5.5萬噸精細化工新材料生產線建設項目與13.3萬噸精細化工新材料及配套產品建設項目，后兩項的投入分別為1.54億元和4.06億元。

募集資金補充流動資金的同時，恒光股份連續(xù)4年分紅。招股書披露，自2008年12月成立以來，除2009年、2010年、2016年外，其余年度恒光股份均進行了現(xiàn)金分紅。2017年以來，恒光股份的現(xiàn)金分紅金額持續(xù)加碼。

2017年4月，恒光股份分紅1000萬；2018年5月，分紅2000萬；2019年5月，分紅3200萬；而在2020年5月，分紅金額達到創(chuàng)記錄的4800萬元，此時距離其首次提交創(chuàng)業(yè)板招股書申報稿僅僅還有2個月。

按此，4年時間里，恒光股份分紅金額高達1.1億元，簡要按實控人65%股權測算，8位實控人獲得的分紅高達7150萬元。

上市委會議提出問詢的主要問題

1、恒光投資為發(fā)行人控股股東，其股東曹立祥等8人簽訂了一致行動協(xié)議，被認定為發(fā)行人共同實際控制人；恒光投資的其余股東李小月等4人未簽訂一致行動協(xié)議，未被認定為共同實際控制人。請發(fā)行人代表說明：（1）李小月等4人未簽署一致行動協(xié)議、未被認定為共同實際控制人的原因及合理性；（2）曹立祥等8人對恒光投資的控制是否穩(wěn)定、有效。請保薦人代表發(fā)表明確意見。

2、2017至2019年，發(fā)行人維修費用逐年上升。請發(fā)行人代表說明：（1）2019年度維修費用較高、未經審計的2020年度以及預測的2021年度維修費用持續(xù)下降的原因；（2）招股說明書中關于維修費用增長風險的披露是否準確。請保薦人代表發(fā)表明確意見。

3、報告期內，發(fā)行人及其子公司曾發(fā)生氯氣泄漏涉險等事故，存在安監(jiān)行政處罰事項。請發(fā)行人代表結合安全生產和環(huán)保的具體情況，進一步說明相關內控制度是否健全且有效執(zhí)行。請保薦人代表發(fā)表明確意見。

需進一步落實事項

請發(fā)行人結合恒光投資的公司治理結構與重大事項的決策程序，補充說明曹立祥等8人對恒光投資的控制是否穩(wěn)定、有效。請保薦人、發(fā)行人律師發(fā)表明確意見。

關鍵詞： 恒光股份 IPO