中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊，12月15日，科創(chuàng)板上市委第119-120次審議會(huì)議結(jié)果披露，江蘇聯(lián)測(cè)機(jī)電科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)測(cè)科技”）首發(fā)獲通過(guò)。聯(lián)測(cè)科技本次發(fā)行擬募集資金5.82億元，截止2020年6月30日，聯(lián)測(cè)科技資產(chǎn)總額為5.85億元，募資幾近總資產(chǎn)。

資料顯示，聯(lián)測(cè)科技為一家動(dòng)力系統(tǒng)測(cè)試解決方案提供商，主營(yíng)業(yè)務(wù)為動(dòng)力系統(tǒng)智能測(cè)試裝備的研發(fā)、制造和銷售，以及提供動(dòng)力系統(tǒng)測(cè)試驗(yàn)證服務(wù)。公司的產(chǎn)品及服務(wù)主要應(yīng)用于新能源汽車、燃油汽車、船舶和航空等細(xì)分領(lǐng)域動(dòng)力系統(tǒng)測(cè)試，為新能源汽車整車、動(dòng)力總成及相關(guān)零部件，燃油汽車動(dòng)力總成及相關(guān)零部件，船舶發(fā)動(dòng)機(jī)，航空發(fā)動(dòng)機(jī)及變速箱等動(dòng)力系統(tǒng)相關(guān)設(shè)備提供智能測(cè)試裝備；為新能源汽車整車、動(dòng)力總成及相關(guān)零部件，燃油汽車動(dòng)力總成及相關(guān)零部件提供測(cè)試驗(yàn)證服務(wù)。

聯(lián)測(cè)科技控股股東、實(shí)際控制人為趙愛(ài)國(guó)，李輝、郁旋旋、張輝為實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人。趙愛(ài)國(guó)、李輝、郁旋旋和張輝分別持有聯(lián)測(cè)科技19.52%、10.14%、8.25%和6.97%的股份，四人合計(jì)持有聯(lián)測(cè)科技44.88%的股份。

聯(lián)測(cè)科技本次發(fā)行前股本總數(shù)為4,770萬(wàn)股，本次擬公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)1,600萬(wàn)股，發(fā)行后股本總額為不超過(guò)6,370萬(wàn)股，本次發(fā)行的股份占發(fā)行后的總股本比例為25.12%。IPO保薦機(jī)構(gòu)為長(zhǎng)江保薦。

擬募集資金5.82億元，幾近總資產(chǎn)

聯(lián)測(cè)科技本次發(fā)行擬募集資金5.82億元，截止2020年6月30日，聯(lián)測(cè)科技資產(chǎn)總額為5.85億元，募資幾近總資產(chǎn)。

2017年、2018年、2019年和2020年上半年，聯(lián)測(cè)科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1.65億元、2.23億元、3.16億元和1.56億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為2892.76萬(wàn)元、3648.43萬(wàn)元、6159.94萬(wàn)元和2655.37萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，聯(lián)測(cè)科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2987.05萬(wàn)元、3857.53萬(wàn)元、6013.16萬(wàn)元和1632.74萬(wàn)元；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.18億元、1.32億元、2.16億元和1.19億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率分別為71.51%、59.11%、68.44%和76.10%。

截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年6月30日，聯(lián)測(cè)科技資產(chǎn)總額分別為4.04億元、5.10億元、5.98億元和5.85億元；負(fù)債總額分別為2.25億元、2.87億元、3.17億元和2.76億元；資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為55.80%、56.35%、52.96%和47.24%；流動(dòng)比率分別為1.45、1.50、1.53和1.75；速動(dòng)比率分別為0.70、0.74、0.84和1.00。

報(bào)告期各期末，聯(lián)測(cè)科技的貨幣資金分別為3353.01萬(wàn)元、5585.52萬(wàn)元、5657.49萬(wàn)元和8151.41萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比重分別為10.57%、14.04%、12.39%和18.02%，主要為銀行存款。

2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，聯(lián)測(cè)科技研發(fā)費(fèi)用分別為1154.92萬(wàn)元、1403.88萬(wàn)元、1922.77萬(wàn)元和898.78萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為7.01%、6.28%、6.09%和5.74%。同期，同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為6.10%、6.00%、6.34%和7.17%。

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，聯(lián)測(cè)科技應(yīng)收賬款余額分別為9872.28萬(wàn)元、1.25億元、1.41億元和1.70億元；壞賬準(zhǔn)備分別為3069.93萬(wàn)元、3415.49萬(wàn)元、3766.20萬(wàn)元和3874.68萬(wàn)元，計(jì)提比例分別為31.10%、27.42%、26.77%和22.73%；應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為6802.35萬(wàn)元、9041.49萬(wàn)元、1.03億元和1.32億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為21.44%、22.72%、22.56%和29.10%。

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，聯(lián)測(cè)科技存貨賬面余額分別為1.73億元、2.10億元、2.16億元和2.05億元；存貨賬面價(jià)值分別為1.64億元、2.01億元、2.06億元和1.93億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為51.80%、50.62%、45.41%和42.55%。該公司存貨由原材料、在產(chǎn)品和半成品構(gòu)成，其中在產(chǎn)品占比較高，占報(bào)告期各期末存貨賬面余額比例分別為80.32%、80.56%、81.50%和75.90%。

報(bào)告期內(nèi)，聯(lián)測(cè)科技主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為40.64%、38.63%、39.66%和36.52%。

聯(lián)測(cè)科技主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)自于智能測(cè)試裝備、測(cè)試驗(yàn)證服務(wù)和備件及維修。報(bào)告期內(nèi)，該公司智能測(cè)試裝備營(yíng)業(yè)收入占比分別為82.05%、85.19%、81.18%和79.31%，毛利率分別為33.30%、32.64%、33.22%和28.36%；測(cè)試驗(yàn)證服務(wù)營(yíng)業(yè)收入占比分別為12.69%、11.31%、15.43%和16.49%，毛利率分別為77.88%、77.92%、70.05%和67.70%；備件及裝修營(yíng)業(yè)收入占比分別為5.27%、3.51%、3.40%和4.20%，毛利率分別為65.29%、57.30%、55.72%和68.27%。

聯(lián)測(cè)科技的產(chǎn)品和服務(wù)主要下游應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)樾履茉雌嚭腿加推囆袠I(yè)。2018年國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)出現(xiàn)28年來(lái)首次下滑，產(chǎn)銷量分別比2017年下降4.16%和2.76%，2019年國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)產(chǎn)銷量分別同比下降7.51%和8.23%。聯(lián)測(cè)科技表示，若我國(guó)汽車行業(yè)景氣度持續(xù)下降，則可能造成公司下游客戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況不佳、財(cái)務(wù)狀況惡化等不良后果。

2017年至2019年，聯(lián)測(cè)科技每年分紅一次，累計(jì)現(xiàn)金分紅金額4500萬(wàn)元。

實(shí)控人配偶涉仲裁案，賠償金額最高1.88億元

據(jù)招股書披露，趙愛(ài)國(guó)配偶郁衛(wèi)紅深陷一起股權(quán)對(duì)賭協(xié)議，或?qū)⒊袚?dān)上億元的連帶責(zé)任。郁衛(wèi)紅為廣西開(kāi)元機(jī)器制造有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱：廣東開(kāi)元）的股東之一，2010年9月，4名外部機(jī)構(gòu)投資者與包括郁衛(wèi)紅在內(nèi)的23名自然人股東（以下簡(jiǎn)稱：原自然人股東）以及3名機(jī)構(gòu)投資者股東（以下簡(jiǎn)稱：原機(jī)構(gòu)股東）簽署了《廣西開(kāi)元機(jī)器制造有限責(zé)任公司增資協(xié)議書》（以下簡(jiǎn)稱:增資協(xié)議書），外部機(jī)構(gòu)投資者共計(jì)出資3125萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)廣西開(kāi)元新增注冊(cè)資本1702.78萬(wàn)元。

增資協(xié)議書中約定了對(duì)賭條款，廣西開(kāi)元如果未能完成公開(kāi)發(fā)行股票并上市，則增資完成之日起四年屆滿后外部機(jī)構(gòu)投資者股東有權(quán)選擇由廣西開(kāi)元回購(gòu)或原自然人股東收購(gòu)其持有的股權(quán)。原自然人股東不可撤銷的承諾并保證承擔(dān)對(duì)投資者股東的股權(quán)回購(gòu)義務(wù)，該等保證為連帶責(zé)任保證。

此外，2011年4月，融銀創(chuàng)業(yè)與廣西開(kāi)元、包括郁衛(wèi)紅的廣西開(kāi)元原23名自然人股東、廣西開(kāi)元的其余7個(gè)機(jī)構(gòu)股東簽署了《廣西開(kāi)元機(jī)器制造有限責(zé)任公司增資協(xié)議書》，約定融銀創(chuàng)業(yè)以2125.00萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)廣西開(kāi)元新增注冊(cè)資本1157.89萬(wàn)元。上述增資協(xié)議同樣也約定了對(duì)賭條款，如果廣西開(kāi)元如果未能完成公開(kāi)發(fā)行股票并上市，郁衛(wèi)紅等原股東需要對(duì)新入股股東承擔(dān)回購(gòu)責(zé)任。

由于廣西開(kāi)元未能按時(shí)上市，外部機(jī)構(gòu)投資者提起了仲裁申請(qǐng)，要求包括郁衛(wèi)紅在內(nèi)的22名原自然人股東支付相應(yīng)的股權(quán)收購(gòu)款。據(jù)招股說(shuō)明書披露，郁衛(wèi)紅可能承擔(dān)的股權(quán)回購(gòu)連帶責(zé)任金額最高為18825.55萬(wàn)元。如果最后判決要求郁衛(wèi)紅承擔(dān)上述金額，那么可能會(huì)牽扯到郁衛(wèi)紅的配偶趙愛(ài)國(guó)。

上交所問(wèn)詢函顯示，要求聯(lián)測(cè)科技進(jìn)一步說(shuō)明：

（1）實(shí)際控制人配偶郁衛(wèi)紅涉及廣西開(kāi)元相關(guān)股東要求回購(gòu)事項(xiàng)的最新進(jìn)展情況，郁衛(wèi)紅因回購(gòu)相關(guān)事項(xiàng)可能面臨的賠償金額；

（2）結(jié)合郁衛(wèi)紅及承諾提供借款的其他7名股東的資產(chǎn)情況，說(shuō)明郁衛(wèi)紅自籌資金及相關(guān)股東承諾提供的借款是否具有明確來(lái)源，相關(guān)股東所出具承諾的有效性和可執(zhí)行性；

（3）結(jié)合發(fā)行人的分紅政策以及目前的未分配利潤(rùn)情況，說(shuō)明以相關(guān)人員享有的預(yù)計(jì)發(fā)行人2020年末未分配利潤(rùn)作為擔(dān)保是否切實(shí)可行；

（4）若郁衛(wèi)紅及相關(guān)股東無(wú)法提供充足的資金、發(fā)行人無(wú)法完成分紅或者分紅金額不足，實(shí)際控制人所持股份是否存在被質(zhì)押或凍結(jié)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響控制權(quán)的穩(wěn)定，發(fā)行人的實(shí)際控制權(quán)是否可能發(fā)生變更。

聯(lián)測(cè)科技相關(guān)回復(fù)顯示，郁衛(wèi)紅因涉及尚未了結(jié)的廣西開(kāi)元相關(guān)股東要求回購(gòu)的仲裁可能承擔(dān)的股權(quán)回購(gòu)連帶責(zé)任金額最高為4,517.05萬(wàn)元。根據(jù)2011年4月《廣西開(kāi)元機(jī)器制造有限責(zé)任公司增資協(xié)議書》，若仲裁庭認(rèn)為連帶責(zé)任條款有效，且連帶責(zé)任上限條款有效，則郁衛(wèi)紅存在因尚未了結(jié)的廣西開(kāi)元相關(guān)股東要求回購(gòu)的仲裁及廣西開(kāi)元其他尚未提起仲裁的投資者可能要求的股權(quán)回購(gòu)承擔(dān)的連帶責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的金額可能為0.00萬(wàn)元、469.04萬(wàn)元、9385.02萬(wàn)元的3種情形，連帶責(zé)任最高上限金額為9385.02萬(wàn)元。

若仲裁庭認(rèn)為2011年4月《廣西開(kāi)元機(jī)器制造有限責(zé)任公司增資協(xié)議書》連帶責(zé)任上限條款無(wú)效，則郁衛(wèi)紅存在因尚未了結(jié)的廣西開(kāi)元相關(guān)股東要求回購(gòu)的仲裁及廣西開(kāi)元其他尚未提起仲裁的投資者可能要求的股權(quán)回購(gòu)可能承擔(dān)的股權(quán)回購(gòu)連帶責(zé)任金額最高為1.88億元。

聯(lián)測(cè)科技同時(shí)表示，郁衛(wèi)紅及7名借款股東可通過(guò)發(fā)行人分紅、自有金融資產(chǎn)、自有房產(chǎn)籌集資金，郁衛(wèi)紅自籌資金及相關(guān)股東承諾提供的借款具有明確來(lái)源；趙愛(ài)國(guó)與7名借款股東簽訂了借款協(xié)議，7名借款股東出具的借款承諾具有有效性和可執(zhí)行性。

關(guān)鍵詞： 聯(lián)測(cè)科技 IPO