科技、消費(fèi)、醫(yī)藥出現(xiàn)較多減持，下半年資金或聚焦藍(lán)籌股、周期股。

2020年上半年，是生物醫(yī)藥、食品飲料、科技股領(lǐng)漲的半年。而6月底開始，以券商股為代表的藍(lán)籌股，開始接棒上半年的熱點(diǎn)板塊，8月13日和14日經(jīng)歷過大盤單日成交再次跌破萬億之后，藍(lán)籌股在8月14日下午全面爆發(fā)，上漲趨勢也延續(xù)到17日的上午。

消息面上，監(jiān)管人士的相關(guān)表態(tài)都對藍(lán)籌股表現(xiàn)有所推動(dòng)，市場人士認(rèn)為當(dāng)前藍(lán)籌股行情有一定的持續(xù)性，市場“風(fēng)格轉(zhuǎn)換”將會(huì)繼續(xù)。17日上午上證指數(shù)漲2.27%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.91%，兩市成交6876億元，保險(xiǎn)板塊的新華保險(xiǎn)(601336.SH)、中國人壽(601628.SH)等繼續(xù)領(lǐng)漲藍(lán)籌股。

中國銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清日前在《求是》雜志撰文表示，引導(dǎo)理財(cái)、信托、保險(xiǎn)等為資本市場增加長期穩(wěn)定資金。加快養(yǎng)老保險(xiǎn)第二和第三支柱建設(shè)，推動(dòng)養(yǎng)老基金在資本市場上的占比達(dá)到世界平均水平。

中國證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼表示，長遠(yuǎn)來看在A股市場實(shí)施“T+0”是交易制度未來改革的一個(gè)方向。但“T+0”也存在一些弊端，比如容易誘發(fā)投機(jī)炒作行為，在特定的情況下可能會(huì)引發(fā)暴漲暴跌。在我國目前個(gè)人投資者占比極高的情況下，何時(shí)實(shí)施、怎樣實(shí)施T+0交易必須慎之又慎。藍(lán)籌股盤子大，估值穩(wěn)定，波動(dòng)較小，抗操縱性強(qiáng)，率先試點(diǎn)T+0交易風(fēng)險(xiǎn)可控。

深圳某知名基金經(jīng)理向第一財(cái)經(jīng)記者表示，科技股從2019年7月開始領(lǐng)漲接近一年后，下半年開始風(fēng)格重回藍(lán)籌股。2019年上半年是藍(lán)籌股領(lǐng)漲的半年，2020年下半年開始風(fēng)格回到藍(lán)籌股、周期股其實(shí)可以理解。另一方面，近日部分醫(yī)藥、科技、消費(fèi)的高估值個(gè)股出現(xiàn)了股東和高管減持的情況，這會(huì)對股價(jià)形成壓制，投資者需要考慮回避。近日新募集基金，保險(xiǎn)資金也會(huì)更多轉(zhuǎn)向配置藍(lán)籌股。

新時(shí)代證券策略分析師樊繼拓表示，始于7月中旬的技術(shù)性調(diào)整可能已經(jīng)完成。市場隨時(shí)可能擺脫震蕩，再次開啟上漲，9月開始，股市資金和經(jīng)濟(jì)均可能超預(yù)期。建議布局金融和周期，7月的風(fēng)格變化只是月度的補(bǔ)漲，不是真正的風(fēng)格切換，9月后有可能進(jìn)入真正的風(fēng)格切換，重點(diǎn)關(guān)注券商、銀行、汽車、家電、有色、化工等行業(yè)。

興業(yè)證券策略分析師王德倫表示，當(dāng)前剛性兌付逐漸被打破，風(fēng)險(xiǎn)暴露頻度提升，會(huì)降低資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好，促使資金尋求更加確定性的收益，高股息的板塊是資金配置的選擇。從行業(yè)層面來看，股息率均值居前的行業(yè)有銀行、煤炭、石油石化、電力公用事業(yè)、交運(yùn)、家電等。從標(biāo)的維度來看，2017-2019年期間A股市場股息率最高的前50家公司有近80%公司集中在周期行業(yè)中，而且這些公司多數(shù)是周期性行業(yè)的龍頭公司。

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