2024年5月25日，中國醫療健康產業投資50人論壇第七屆年會在北京東城順利舉辦。本次論壇由中國醫療健康產業投資50人論壇(以下簡稱“H50”)主辦，中國醫藥企業管理協會、中國投資協會股權和創業投資專業委員會指導。

此次峰會，來自科學界、產業界、投資界人士齊聚一堂，通過精彩的主題報告與多場圓桌對話，以促進產融深度結合，助力產業創新發展為目標，以共建跨界合作、互利共盈的協同創新投資生態為愿景，以提高醫療行業的資源配置效率為使命，共同推進中國醫療健康產業的創新發展。

北京市東城區人民政府副區長佟立志首先致辭。她表示，近年來，東城區以新發展理念引領高質量發展，全力繪就中國式現代化建設先行區、示范區的新圖景。堅持以文化為底色、以金融為引擎、以數字經濟為引領，以金融+總部+科創為主要業態，深入推進高端龍頭產業集聚，高端領軍人才匯集，高端新型優勢產業跨界深度融合，鍛造產業競爭新優勢。東城區健康產業高速發展的背后是更加科學高效的投融資支持，是從創新深處流來向健康產業發展奔流而去的金融活水。

圖說：北京市東城區人民政府副區長佟立志

2024年度H50輪值主席、德福資本董事長李振福以《從資本配置效率，看產業投資的初心和變局》為主題致歡迎辭。李振福回顧了中國醫療投資的發展歷程。他首先提出，中國醫療投資人對中國醫療創新做出了巨大貢獻。但同時，中國的醫療投資人們也曾陷入誤區，包括對資本市場周期性的認知不足、盲目追逐風口等等，造成了創新資產的泡沫。李振福表示，作為投資人，最大的存在價值是實現資金配置的最優化，把每一元錢配置在回報最高的項目或資產上去，把無效和低效的投資降到最低。

圖說：2024年度H50輪值主席、德福資本董事長李振福

原亦莊國投創始人、黨委書記、總經理，亮中國戰略顧問李小平以《產投十年：擁抱產業周期，回歸社會價值》為題，發表主題演講。他回顧了過去10年醫藥創新的發展歷程，中國醫療行業的發展經歷了從以醫院醫療為中心的理念轉變為以患者為中心的生態重構。同時，他表示，醫療行業是一個“抗周期”的行業，是永遠的朝陽產業。在科學創新的大背景驅動下，資本寒冬終將過去，未來是黃金十年，但不是所有投資的黃金十年，而是優秀投資人的黃金十年。

圖說：原亦莊國投創始人、黨委書記、總經理，亮中國戰略顧問李小平

零一萬物CEO、創新工場董事長李開復博士以《生成式AI：有史以來最具顛覆性的科技革命》為主題，做出分享。在演講中，李開復表示，生成式AI也被稱為AI2.0或者AIGC，是有史以來最具顛覆性的科技革命，正在重塑醫療行業。如今在醫療領域，已經進入全面數據數字化時代，比如個人數據可來源于全天可穿戴設備計算、放射學、基因序列等，醫學數據也通過所有醫學發現、出版物、專利和臨床實驗結果等得以不斷豐富，這些脫敏的數據都可以用來訓練AI，并通過AI進行預防維護等等，讓AI 2.0進一步穿透生命科學賽道。AI 2.0 +醫療將讓千人千面的個性化治療、AI智能體檢、AI長壽成為可能。面向這一片巨大的藍海，投資人不僅要關注AI 2.0 技術前沿性，更要關注TC-PMF(技術成本×產品市場契合度)，也就是其在實際應用中的可行性和可持續性。選擇能夠切實提高醫療效率和質量、真正解決醫療痛點同時匹配TC-PMF的項目才是明智之舉。

圖說：零一萬物CEO、創新工場董事長李開復博士

除以上主題演講之外，此次H50論壇圍繞募、投、管、退四個方面展開圓桌對話。

與募資相關的《LP新勢力與新邏輯》圓桌對話，由華蓋資本董事長，H50創始主席許小林主持，史帶財保董事長/史帶資本總裁，H50歷任主席董穎;北極光創投創始人、H50歷任主席鄧鋒;招商銀行股權投資基金戰略部總經理范源遠;基匯資本生命科學生態鏈開發總監高璐;清科集團創始人/董事長，H50理事倪正東參與討論。

在過去兩年中，由于二級市場暴跌和IPO的暫停，募資面臨巨大挑戰，美元基金減少，國資、地方基金比例已經超過2/3。在多位嘉賓的觀察來看，未來5-10年，國資與地方政府引導基金仍會占主流。

在投資管理方面，《投資策略：賽道之外新維度》圓桌對話由夏爾巴投資創始合伙人、H50歷任主席蔡大慶主持，博行資本創始合伙人、H50青年理事陳壘;CPE源峰董事總經理曹霞;聯想之星合伙人、H50理事陸剛;IDG資本合伙人劉羿焜;元生創投管理合伙人林藝;華潤資本CEO、H50歷任主席秦鋒參與討論。

與會嘉賓從自身投資經驗、投資策略和賽道選擇上，分享了在醫療生物醫藥行業的投資實踐，以及醫療資產管理規模、基金投資和并購策略與戰略調整。同時，與會嘉賓還分享了過去幾年醫療領域的投資新機會。此外，在討論中，多位嘉賓認為，未來的三到五年內，中國的生物醫藥領域可能會有一些具有潛力的投資項目出現。

在投后管理方面，以《投后管理：到位不越位》為主題的圓桌對話由LongRiver江遠投資創始人兼CEO、H50歷任主席張江主持，基石資本總裁、合伙人范永武;康橋資本董事總經理方芳;上海生物醫藥基金合伙人郭秋杉;松禾資本創始合伙人羅飛;夏爾巴投資管理合伙人、H50青年理事邢丞;遠毅資本創始合伙人、H50歷任主席楊瑞榮參與討論。

與會嘉賓圍繞投后管理的重要性與挑戰展開多輪對話。與會嘉賓認為，在投后管理中，投資機構主要負責觀察、幫助和建議三方面的工作，包括定期與公司的接觸，定期進行投后會議或解釋，以及對企業的了解和幫助。

在退出方式上，會議設置的主題是《退出新戰略：共退共贏》，該圓桌對話由北極光創投創始人、H50歷任主席鄧鋒主持，維梧資本管理合伙人付山;鼎豐資本(PIVOTAL)中國管理合伙人、H50青年理事柳丹;尚珹投資投資部合伙人、H50理事裘育敏;奧博資本全球合伙人，亞洲資深董事總經理王國瑋;嘉睿資本創始合伙人武文睿;禮來亞洲基金董事總經理、H50青年理事徐聰參與討論。

與會嘉賓討論了不同類型公司IPO與M&A的機遇。對于Biotech而言，科創板第五套標準與18A規則的變化，讓其上市的周期拉長，而納斯達克的回暖，可能會給Biotech企業更多機會。此外，有嘉賓指出，對醫療器械、CXO類型的公司來說，在A股上市的可行性高于納斯達克。

會議最后，2024年度H50輪值主席、博遠投資創始合伙人陳鵬輝以《創新終局:資本與產業的深度融合》為主題對本次年會做出總結。

圖說：2024年度H50輪值主席、博遠投資創始合伙人陳鵬輝

他指出，醫療投資行業在過去幾年中經歷了許多困難，包括宏觀、微觀、退出和募資等方面。雖然有人認為現在是憶苦思甜，但從實際來看，不同時期的醫藥投資面臨著不同困難。未來5-10年，我們應該繼續關注醫藥產業的發展，并堅持在這一賽道深耕。

本次峰會由《E藥經理人》系列出品人，H50秘書長譚勇主持。

圖說：《E藥經理人》系列出品人，H50秘書長譚勇

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