信達澳亞沈莉:在高勝率的前提下追求賠率
當(dāng)所有的研究判斷都指向一個勝率較高、風(fēng)險較小的行業(yè)時,把雞蛋放在一個籃子里,或許是更有效的方法”。在管理信澳量化先鋒混合基金期間,沈莉憑借精準(zhǔn)把握行業(yè)輪動的能力,在絕對收益的思維模式下,錨定了高勝率的投資機會。她所管理的產(chǎn)品——信澳量化先鋒混合基金在過去一年里(截至20230417)畫出了一條凌厲的曲線——30.96%的收益,是沈莉在這個熱點快速切換的市場中所交出的答卷。(數(shù)據(jù)來源:WIND)
在沈莉的投資框架里,大勢研判和行業(yè)比較是兩個非常重要的維度。相比市場中多數(shù)自下而上翻石頭的基金經(jīng)理而言,策略研究出身的沈莉,對于投資有著更多自上而下的思考。她認(rèn)為,成長股投資應(yīng)該在市場配合的環(huán)境下去尋找大概率正確的方向,在保證勝率的情況下再考慮賺多少的問題。
縱觀歷史,成長股不乏從估值20倍漲到100倍的案例,但放眼海內(nèi)外,能夠?qū)崿F(xiàn)真正成長的公司其實并不多。若不幸選了偽成長,遭遇下跌,投資者受到的傷害是巨大的。所以在沈莉的投資框架里,market value是首先要去研究的。相對過去一年信澳量化先鋒的較高收益,該產(chǎn)品近一年最大回撤僅-16.12%(數(shù)據(jù)來源:WIND,統(tǒng)計時間截至20230417),可以說實現(xiàn)了較好的風(fēng)險收益比,這或與沈莉所堅持的對大勢的精準(zhǔn)研判不無關(guān)聯(lián)。
沈莉投資的第二個重要維度是行業(yè)比較。作為一名量化出身的基金經(jīng)理,沈莉在行業(yè)比較上的框架則更為精細一些,她會借助量化工具盡可能多維度地給各個行業(yè)打分,包括:政策對各個行業(yè)的態(tài)度,行業(yè)本身的景氣度,估值所處的歷史位置等,判斷出哪些行業(yè)在第二年會有亮麗的表現(xiàn),哪些個股有可能在未來跑出阿爾法。這些維度綜合下來,打分越高的行業(yè)確定性越強。
在過去幾年輪動的市場環(huán)境中,沈莉的行業(yè)比較分析框架可謂生逢其時,她說,“最幸運的是,在每個時期所選的行業(yè)均沒有犯下嚴(yán)重的錯誤”。而多維度的行業(yè)比較模型或是讓主倉位避免重大錯誤的重要保證。
復(fù)盤沈莉的投資,我們發(fā)現(xiàn)她在各個階段在行業(yè)上的排兵布陣亦可圈可點,這幫助她在過去幾年的市場輪動中斬獲了豐厚的收益。
值得一提的是2019-2020年,沈莉在管理同泰慧選混合基金時,曾重倉了新能源方向的牛股,彼時正值汽車行業(yè)經(jīng)歷完4-5年的調(diào)整期。2019年末,汽車行業(yè)的出清已相當(dāng)徹底,在當(dāng)時的背景下,沈莉通過研究海外數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),新能源車的滲透率在快速提升,這意味著不單行業(yè)周期整體開始從底部往上走,還疊加進了創(chuàng)新這一非常關(guān)鍵的因子,她當(dāng)即判斷新能源車的占有率或?qū)⒃诙唐趦?nèi)極大地侵占原油車的占有率,而整個新能源車未來的修復(fù)速度也會遠高于汽車行業(yè)。疊加各維度的比較,沈莉給新能源行業(yè)打出了一個較高的分值。
在2020年的二季報中,她給出了明顯的判斷,“新能源趨勢不可逆,其中勢必會涌現(xiàn)不少龍頭公司”。市場很快印證了她的判斷。2020年席卷海內(nèi)外的新能源浪潮,在地獄級投資難度的A股市場中,給投資者留下了美好的回憶,也為沈莉所管理的產(chǎn)品——同泰慧選混合A贏得了一騎絕塵的業(yè)績——全年收益40.83%(數(shù)據(jù)來源:WIND)。
2021年,沈莉趁勝追擊,在周期行業(yè)景氣度初回歸的時刻,搭上了這條即將強勢崛起的主線,重倉了順周期如有色、化工等行業(yè),亦使組合(A類)在整個跌宕起伏的2021上半年(統(tǒng)計時間自20210101至20210707基金經(jīng)理離任)再次斬獲27.56%的豐厚收益。
從2019年12月17日至2021年7月7日,在沈莉1年又204天的管理期內(nèi),同泰慧選混合A共創(chuàng)下80.24%的業(yè)績(數(shù)據(jù)來源:WIND)。
沈莉的排兵布陣既求快又求穩(wěn),她的邏輯思維是先求勝率再求賠率,而所謂勝率即是去尋找大概率會發(fā)生的事情。“當(dāng)所有因素同時指向一個行業(yè)時,我們就去交易這樣的機會,一旦看準(zhǔn),要敢于重倉”。
沈莉在行業(yè)上敢于集中且能做出超額收益的底氣來自于“主倉位不能犯很大的錯。我們的框架體系確保我們多數(shù)出手在左側(cè),這意味著向下的空間可控,向上的空間非常大”。事前的風(fēng)控做得夠足,犯錯的概率才會相對的小,這是沈莉所堅信的邏輯。
免責(zé)聲明:市場有風(fēng)險,選擇需謹(jǐn)慎!此文僅供參考,不作買賣依據(jù)。
關(guān)鍵詞:
您可能也感興趣:
今日熱點
為您推薦
機票里面包含保險嗎?飛機保險有必要買嗎?
遼寧擴大緩繳社保費政策實施范圍 補繳期間免收滯納金
近十年財險業(yè)務(wù)快速發(fā)展 財產(chǎn)保險業(yè)風(fēng)險保障水平不提升
更多
- 全球新資訊:Mavenir的Open vRAN解決方案贏得Open RAN最佳云解決方案大獎
- 英飛凌與天岳先進簽訂全新晶圓和晶錠供應(yīng)協(xié)議,進一步推動其...
- 漢高推出符合汽車級可靠性標(biāo)準(zhǔn)的超高導(dǎo)熱無壓燒結(jié)芯片粘接劑-...
- 當(dāng)前通訊!Solidigm推出全新Solidigm Synergy? 2.0軟件,...
- 埃森哲使用Amazon CodeWhisperer助力開發(fā)人員提高工作效率_天天即時
- 福瑞泰克攜手TI打造高性價比行泊一體智能駕駛量產(chǎn)解決方案
- 洲明科技獲TUV南德大中華區(qū)首張LED顯示屏產(chǎn)品碳足跡核查聲明
- 【獨家】Toshiba TV X9900L融合兩個時代精華
排行
- 瑞士UC科技美膚中心深圳龍華旗艦店奢耀啟幕 ,引領(lǐng)抗老新潮流
- CBE中國美容博覽會開幕在即,諾斯貝爾攜新品彰顯“戰(zhàn)痘”實力
- 教育賽道未來可期,科大訊飛智慧教育助力孩子個性化發(fā)展
- 陸金所會員2.0襲來:多元化升級用戶權(quán)益,為美好生活賦能
- 明星主播唐笑應(yīng)邀參加首屆中國國際消費品博覽會簽約儀式 助...
- 黃河旋風(fēng):超硬材料單晶產(chǎn)品支撐行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展
- 重塑IP新場景!鄭州絨言絨語走進鄂爾多斯金鼎亨深度探索
- 一家線上美妝店的反向成長之路:話梅的新零售
- 荷蘭佳貝艾特——進口羊奶粉市場的風(fēng)向標(biāo),營養(yǎng)新選擇
- 滴滴出行上市,估值高達千億美金,竟因這個你沒聽過的業(yè)務(wù)!
最近更新
- 信達澳亞沈莉:在高勝率的前提下追求賠率
- 世界播報:親子運動會,空港五幼積極迎大運
- 金桔止咳化痰的做法是怎樣的?止咳化痰的小妙方有哪些?
- 瑞士UC科技美膚中心深圳龍華旗艦店奢耀啟幕 ,引領(lǐng)抗老新潮流
- 胡椒粉是花椒粉嗎?胡椒粉和花椒粉的區(qū)別有哪些?
- 大腳骨可以整形嗎?大腳骨的自我矯正方法是什么?
- 鼻頭肥大可以縮小嗎?鼻頭大如何整容?
- 怎么治療咳喘?止咳平喘最有效的藥有哪些?
- 面部吸脂和去頰脂墊哪個好?臉部取過頰脂墊還能吸脂嗎?
- 頭條焦點:西鄉(xiāng)農(nóng)商銀行召開“三個年”活動部署推進會
- 世界時訊:河北省聯(lián)社承德審計中心獲評“2022年度承德金融學(xué)...
- 三河農(nóng)商銀行:創(chuàng)新信貸產(chǎn)品 助力消費市場復(fù)蘇-每日資訊
- 環(huán)球今日訊!棗強農(nóng)商銀行入駐第一屆槐花旅游節(jié)為縣域經(jīng)濟發(fā)...
- 棗強農(nóng)商銀行首家“流動金融服務(wù)站”正式掛牌成立-天天觀熱點
- 訊息:牛奶粉十大名牌排行榜中合生元派星奶粉為寶寶保護力護航
- 女性怎么健康飲食?女性吃什么食物對身體好?
- 白醋美容護膚小竅門有哪些?經(jīng)常用白醋洗臉好不好?
- 嬰兒護理常識有哪些?新生兒第一天護理知識大全
- 隴南市武都區(qū):積極打造“百億級產(chǎn)業(yè)園區(qū)”
- 什么是冷光脫毛?冰點脫毛多久脫一次比較好?
- 什么是色素減退斑?色素減退斑可以不管嗎?
- 洗牙可以用醫(yī)保嗎?洗牙的副作用有什么?
- 酸湯子的危害性有哪些?酸湯子怎樣避免中毒?
- 尋求友誼 繁榮文化“字道——漢字藝術(shù)的現(xiàn)代之路藝術(shù)展”
- 五一來華夏家博會,百萬補貼享不停
- 虛擬光驅(qū)怎么用?虛擬機如何設(shè)置光驅(qū)啟動?
- 全球看熱訊:“五一”假期廣東社會治安平安穩(wěn)定,刑事治安警...
- NFC是什么意思?蘋果怎么錄NFC門禁卡?
- 短訊!記者觀察:要從根上治理直播帶貨亂象
- 一文讀懂最新服務(wù)商準(zhǔn)入規(guī)則,了解抖音生活服務(wù)入駐流程|環(huán)球...
今日要聞
- 信達澳亞沈莉:在高勝率的前提下追求賠率
- 瑞士UC科技美膚中心深圳龍華旗艦店奢耀啟幕 ,引領(lǐng)抗老新潮流
- 尋求友誼 繁榮文化“字道——漢字藝術(shù)的現(xiàn)代之路藝術(shù)展”
- 五一來華夏家博會,百萬補貼享不停
- 行穩(wěn)致遠,固德威與英飛凌攜手加強供應(yīng)鏈安全
- 云徙數(shù)盈深度解讀《門店價值提升實戰(zhàn)地圖》,下一個萬店連鎖增長利器
- 深圳灣睿印RAIL IN:新一代灣區(qū)中央活力“樞紐”
- 山村的小人物呂文揚的人生逆襲路
- 段元誠用努力與堅持換來了自己的創(chuàng)業(yè)夢
- 云徙數(shù)盈受邀出席中國茶飲可持續(xù)發(fā)展高峰論壇,重磅發(fā)布《門店價值提升實戰(zhàn)地圖》