4月25日晚間，上海家化（600315.SH）披露2023年第一季度業(yè)績報(bào)告、2022年年度報(bào)告。2023年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.80億元，凈利潤2.30億元，同比增長15.59%，扣非凈利潤同步增長7.08%。同步發(fā)布的2022年度報(bào)告顯示，公司2022年全年實(shí)現(xiàn)營收 71.06億元，凈利潤 4.72億元，扣非凈利潤5.41億元。報(bào)告顯示，一季度凈利潤數(shù)額為近16個(gè)季度以來最高值，扣非凈利潤率實(shí)現(xiàn)27個(gè)季度以來最高值，相關(guān)數(shù)據(jù)充分顯示，家化已漸進(jìn)復(fù)蘇，邁入穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢(shì)。

公司方面稱，上海家化2022年受客觀因素不穩(wěn)定的影響，公司減少營銷費(fèi)用，品牌投放不足，導(dǎo)致護(hù)膚品類線上線下表現(xiàn)均未達(dá)預(yù)期，今年4月開始，公司加大營銷投入，品牌活動(dòng)陸續(xù)落地，與社會(huì)景氣恢復(fù)同頻共振。今年是上海家化成立125周年，在經(jīng)歷外界等多重不利因素洗滌后，這個(gè)行業(yè)領(lǐng)頭羊已經(jīng)開始重新發(fā)力。

聚焦差異化定位，穩(wěn)步推動(dòng)品牌創(chuàng)新

上海家化多年來初心沒變，即“以消費(fèi)者為中心”，在各種品牌迸發(fā)的時(shí)代，家化與時(shí)俱進(jìn)，一方面堅(jiān)持走本草科研差異化定位，另外一方面切實(shí)推進(jìn)品牌創(chuàng)新。2022年，上海家化旗下品牌均取得突破與成績。佰草集解決了產(chǎn)品系列分散的問題，通過持續(xù)簡化聚焦，持續(xù)聚焦打造四大系列產(chǎn)品線：新太極打造爆品，其中啵啵水累計(jì)至今單品銷售破億，新七白系列、雙石斛保濕系列則為品牌招募更廣泛的追求美白和保濕功效消費(fèi)的群體，在高端化布局上一季度品牌上市了御系列，品牌在電商渠道收入連續(xù)兩個(gè)季度增速35%+；玉澤持續(xù)夯實(shí)品牌“醫(yī)研共創(chuàng)”、“皮膚屏障自修護(hù)”的差異化定位，去年上市了的首創(chuàng)大分子防曬新品在天貓小黑盒打爆，期間上榜防曬品類TOP1，今年新上市的油敏霜?jiǎng)t有望成為下一個(gè)爆品，在玉澤天貓超品日BigDay（4月3日）該產(chǎn)品當(dāng)日成為當(dāng)日美妝行業(yè)TOP1；高夫品牌堅(jiān)持高端化，聚焦高端藍(lán)色線的頭部產(chǎn)品，以品帶牌，去年八月成為抖音男士品牌TOP3，在下半年抖音男士護(hù)膚套裝銷售中更是排名第一；美加凈品牌則持續(xù)布局新品，推出酵米抗初老、美白、面膜等核心系列，讓品牌逐步升級(jí)。

在個(gè)護(hù)品類中，六神一方面打造花露水的多場景應(yīng)用，驅(qū)蚊、清涼、止癢、居家和外出均有滲透率的提升，年輕用戶的增加更是帶領(lǐng)品類逐步走向年輕化，一季度在電商渠道實(shí)現(xiàn)增長；另一方面，六神通過重磅代言人和首個(gè)六神IP清涼節(jié)助力營銷創(chuàng)新不斷突破，使菁萃系列快速成為天貓旗艦店銷量第一的系列。一季度，六神洞察消費(fèi)者新需求，推出六神驅(qū)蚊花露水（驅(qū)蚊蛋）。便攜包裝滿足消費(fèi)者更多生活場景需求；顏值升級(jí)更時(shí)尚，順應(yīng)年輕消費(fèi)者審美。上市未滿一月，天貓旗艦店月銷即突破9000。針對(duì)家安品牌發(fā)展，公司布局食品級(jí)認(rèn)證的餐具凈和內(nèi)衣凈，全面進(jìn)入高增長的高端化、細(xì)分化的個(gè)人護(hù)理領(lǐng)域，已連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)的增長。

在母嬰品類中，去年，啟初聯(lián)合小劉鴨IP進(jìn)行夏日防曬營銷，防曬霜一躍成為夏季TOP1單品，天貓寶寶防曬熱銷榜TOP2；今年一季度，上海家化牽頭發(fā)布了全國首個(gè)《化妝品用原料 青蒿提取物》的團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，在此前，啟初已通過與首都醫(yī)科大學(xué)附屬北京兒童醫(yī)院馬琳主任團(tuán)隊(duì)的合作，上市了嬰幼兒多維舒緩系列，該系列添加了青蒿提取物，有效地帶動(dòng)了客單價(jià)的增長。今年啟初還將通過與知名兒童醫(yī)院、權(quán)威醫(yī)生以及專業(yè)化KOL的深度合作，實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)者口碑的專業(yè)化價(jià)值提升。

可見，家化沒有固步自封，無論是在品牌創(chuàng)新方面，還是在爆品營銷方面，上海家化在報(bào)告期內(nèi)均展現(xiàn)出強(qiáng)大的創(chuàng)新能力和提升品牌價(jià)值的能力。公司聚焦差異化定位，開發(fā)新產(chǎn)品，推動(dòng)品牌升級(jí)，有效地滿足不同消費(fèi)者的需求，持續(xù)推進(jìn)品牌和企業(yè)的可持續(xù)增長。

興趣電商明顯發(fā)力，線上業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定

持續(xù)布局整體渠道轉(zhuǎn)型并非一句空話，興趣電商的發(fā)展成為上海家化渠道布局的亮點(diǎn)。2023年一季度，家化興趣電商增長超130%，而在2022該數(shù)據(jù)為增長超200%。從線上渠道來看，上海家化采用了多平臺(tái)布局和精細(xì)化運(yùn)營策略，以適應(yīng)快速變化的市場環(huán)境，并持續(xù)完善達(dá)人矩陣建設(shè)。年報(bào)顯示，上海家化在京東、拼多多、快手、抖音等多個(gè)平臺(tái)上的電商業(yè)務(wù)增長也基本符合預(yù)期，在天貓的業(yè)務(wù)發(fā)展也更為健康和持久，并在2022年獲得了京東年度卓越品牌獎(jiǎng)，續(xù)簽拼多多超星計(jì)劃。從品牌線上銷售的回升趨勢(shì)來看，上海家化已經(jīng)擺脫了之前諸多客觀因素的影響開始蓄勢(shì)待發(fā)。線下方面，上海家化持續(xù)推動(dòng)線下業(yè)務(wù)線上化，通過新零售的增長不斷尋找有效突破。線下渠道新零售業(yè)務(wù)占比超過20%，其中商超的新零售到家業(yè)務(wù)和社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)快速增長，屈臣氏的線上業(yè)務(wù)占比超過30%。同時(shí)，百貨的四季SPA項(xiàng)目私域運(yùn)營初步建成，會(huì)員購買人數(shù)和金額逐步增長。

特渠方面，據(jù)相關(guān)人士介紹，由于此前壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)改革的壓力，公司積極推動(dòng)零售業(yè)務(wù)發(fā)展，特殊渠道的銷售逐步企穩(wěn)，一改此前該渠道業(yè)績下滑的劣勢(shì)，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)真正意義上的正向增長。

但上海家化的歷史包袱和難題也亟待解決，如百貨渠道去庫存，傳統(tǒng)電商的流量成本高企，傳統(tǒng)渠道的發(fā)展瓶頸亟待突破，還要有效應(yīng)對(duì)海外業(yè)務(wù)消費(fèi)趨勢(shì)承壓、競爭壓力增加的狀況。公司需要加速組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以圖實(shí)現(xiàn)更加穩(wěn)健的發(fā)展。

前沿科技加持護(hù)航，引領(lǐng)行業(yè)未來可期

2023年一季度，上海家化研發(fā)費(fèi)用同比上升了3.39%，而其年報(bào)披露，上海家化2022年的專利申請(qǐng)數(shù)量基本翻倍于2019—2020年的整體水平。從發(fā)明專利的獲得數(shù)的角度上，2020年—2022年的周期，上海家化專利獲得數(shù)比2017—2019年的周期提升57%。目前，上海家化共有427項(xiàng)有效的專利累計(jì)，其中包含96項(xiàng)國家的發(fā)明專利，以及22項(xiàng)全球PCT的專利。此外，上海家化還參與制定了95項(xiàng)國/行標(biāo)準(zhǔn)及地方/團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)。

報(bào)告期內(nèi)，上海家化在前沿科技方面持續(xù)進(jìn)行布局，包括美妝科技、中草藥、可持續(xù)發(fā)展和醫(yī)研共創(chuàng)等方面。以嬰童肌膚護(hù)理為例，上海家化與首都醫(yī)科大學(xué)附屬北京兒童醫(yī)院馬琳教授團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了大量深入研究，基于引發(fā)干癢紅的關(guān)鍵機(jī)理靶點(diǎn)篩選，最終發(fā)現(xiàn)了與諾獎(jiǎng)同源的青蒿提取物，可有效針對(duì)嬰童肌膚問題進(jìn)行緩解。上海家化也因此牽頭制定了《化妝品用原料 青蒿提取物》的團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，從而促進(jìn)中國特色草本在化妝品行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

同時(shí)，上海家化攜手人工智能巨頭，歷經(jīng)兩年，共同打造一款基于千萬人臉數(shù)據(jù)的AI肌膚檢測(cè)程序。據(jù)介紹，該肌膚檢測(cè)程序首次融合了頂尖的AI算法、與國人膚質(zhì)體質(zhì)的研發(fā)，提供更豐富的檢測(cè)維度，以及更精準(zhǔn)的檢測(cè)指標(biāo)。在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，上海家化成功開發(fā)了3D皮膚斷層成像掃描儀，通過三維重建反映從表皮到真皮結(jié)構(gòu)的形態(tài)變化，實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)、高分辨率的無創(chuàng)檢測(cè)。此外，上海家化還推出了膠囊射頻儀，不僅具備傳統(tǒng)膏霜的功能，還能夠?qū)崿F(xiàn)分層精準(zhǔn)溫控、協(xié)同加乘的功效，實(shí)現(xiàn)了電子護(hù)膚設(shè)備和功效護(hù)膚品的完美結(jié)合。

這些前沿科技的加持為上海家化提供了不斷推陳出新的動(dòng)力，展示了企業(yè)不斷探索創(chuàng)新、引領(lǐng)化妝品行業(yè)走向的決心和能力。

隨著經(jīng)濟(jì)景氣的恢復(fù)和不利因素的逐步消散，上海家化以穩(wěn)健的節(jié)奏成功應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的考驗(yàn)。公司成功利用資源互配、渠道和品牌優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了凈利潤增長，展示了該百年歷史美妝日化龍頭企業(yè)的擔(dān)當(dāng)和魄力。

據(jù)知情人士透露，上海家化在今年一季度外部環(huán)境反復(fù)的情況下一直持謹(jǐn)慎態(tài)度，未全面投入營銷資源。然而，隨著市場持續(xù)回暖，公司計(jì)劃在第二季度大力投入營銷，充分利用品牌、渠道和研發(fā)等方面的優(yōu)勢(shì)，抓住“618”等購物節(jié)的機(jī)遇，以期實(shí)現(xiàn)全年業(yè)績考核目標(biāo)。令人期待的是，第一季度已經(jīng)開始呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)，預(yù)示著公司未來業(yè)績有望持續(xù)向好。

考慮到上海家化多年的發(fā)展積累和堅(jiān)定有力的步伐，相信其在未來將持續(xù)引領(lǐng)化妝品行業(yè)的發(fā)展。公司已經(jīng)擁有了顯著的發(fā)展優(yōu)勢(shì)和堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，在未來的發(fā)展過程中，上海家化將繼續(xù)發(fā)揮領(lǐng)頭羊的作用，交出更出色的答卷，為消費(fèi)者提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。

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