11月的首個交易日，A股迎來反彈，4434只個股上漲，寬基指數也全面上行。

展望后市，有公募基金指出，隨著經濟預期的改善，市場情緒將同步回暖。也有機構指出，A股正在逐步企穩，布局窗口已經開啟。

11月首個交易日A股上行

機構指出權益市場正二次筑底

今日A股高開高走，大幅上漲，主要寬基指數全面上行，滬深300、創業板指、上證指數、中證500和科創50分別上漲3.58%、3.2%、2.62%、2.31%和1.41%。

全A個股4434家上漲，484家下跌，兩市成交0.98萬億元，市場整體賺錢效應較強，交投情緒顯著回暖。

此外，沉寂已久的大消費板塊整體表現也較好。食品飲料、社會服務、美容護理板塊領漲，分別上漲7.00%、5.61%、5.07%，旅游、酒店、機場等出行鏈板塊集體走高。

國壽安保基金點評稱，從市場風格看，大消費風格領漲，政策預期變化是核心驅動因素。

對于今天的A股上漲，國壽安保基金認為，權益市場正在進行二次筑底。該公司指出，“上周由于市場情緒的惡化、北上資金的大幅流出導致指數權重股領跌，關鍵指數再創新低。上證指數昨日失守2900點關口，這一過程中市場逐漸積累了一定的反彈動能，隨著情緒指標的見底，以及經濟基本面向好趨勢不變，市場當前正在進行二次筑底。”

分析今日股市上漲的原因時，萬家基金指出，今日A股上漲主要有以下三點原因：

一是10月財新制造業PMI環比回升，高于市場預期。今日(11月1日)公布10月財新中國制造業采購經理指數(PMI)錄得49.2，較9月回升1.1個百分點，雖然連續第三個月處于收縮區間，但這一數據高于市場預期的48.5。

二是外資近期流向邊際轉好，A股資金面和情緒面均受到提振。今日外資凈流入超60億，外資態度的邊際轉向對于A股市場的資金面和情緒面均構成提振。

三是財政部出臺實施意見支持深圳打造國際消費中心城市。10月31日，財政部出臺《關于支持深圳探索創新財政政策體系與管理體制的實施意見》，支持深圳打造國際消費中心城市，建設深圳國際珠寶玉石綜合貿易平臺，落實好進境免稅店、出境免稅店等政策，引導境外高端消費回流，疊加日前國常會提出“促進消費恢復成為經濟主拉力”的利好信號，帶動大消費板塊投資情緒回暖。

招商基金分析1日市場上漲的原因時，也指出了三點因素：

一是10月31日中國酒業協會聯合多家白酒龍頭企業集體發聲，表示雖然近期白酒板塊在資本市場波動較大，但行業發展穩中向好的根本趨勢沒有改變，并呼吁投資者理性看待資本市場波動，市場信心回暖驅動白酒板塊強勢反彈。此外，今日，文旅部印發《文化和旅游部關于推動在線旅游市場高質量發展的意見（征求意見稿）》，支持在線旅游企業參與文化和旅游消費券發放等促銷活動，激發在線旅游平臺的金融支撐能力和消費拉動能力。今日A股旅游餐飲、美容護理等消費者服務板塊大幅上漲。

流動性方面，隨著11月美聯儲議息會議臨近，加息靴子即將落地，風險因素逐漸減退，北向資金由大幅凈賣出轉為凈流入，支撐股票市場強勢表現。

此外，近期兩融標的擴容、轉融通費率調降以及科創板股票做市交易正式啟動，資本市場的制度建設有望在一定程度上推動股票交易結構的改善。

公募展望后市:經濟有望繼續復蘇

市場有望逐步重拾修復態勢

展望后市，國壽安保基金認為，國內經濟弱復蘇趨勢不變，消費的修復將為經濟帶來新的上行動能。

此外，國壽安保基金還指出，美國最新公布的10月經濟數據明顯走弱，綜合PMI指數自2020年6月后首次回落至收縮區間，市場交易邏輯逐步轉向衰退，美債收益率與美元指數同步筑頂回落，海外流動性環境出現邊際改善。

整體來看，國壽安保基金認為，隨著經濟預期的改善，市場情緒將同步回暖，風格或逐步切向大盤消費股的概率上升，同時市場短期給予確定性較高溢價，產業政策明確的新賽道行業同樣有望受益。具體來看，該公司建議關注兩條主線，一是穩增長預期下的順周期價值股，如食品 、農林牧漁、醫藥、家電等大消費板塊，金融地產等低位價值板塊，以及黃金；二是逢低增配符合產業政策且景氣趨勢確定性強的軍工、儲能、信創、機械設備等。

萬家基金認為，市場有望逐步重拾修復態勢。

萬家基金指出，“國慶節后A股行情再度呈現一波三折的局面，在海內外不確定性因素的擾動下，市場整體再度逼近前期低點。短期來看，預計市場將進一步聚焦政策定調利好、業績確定性更強的方向，對于海外利空因素的擾動有望逐步鈍化，市場有望逐步重拾修復態勢。中期來看，在穩增長持續發力、內需逐步回暖、全球通脹水平有望回落的背景下，國內經濟基本面有望進一步修復，A股也有望在估值和盈利的共振修復下重拾上行趨勢。”

萬家基金喬亮預計，四季度國內經濟將迎來一定程度的復蘇，A股市場將伴隨轉機迎來上行。配置上關注三大方向：一是低估值藍籌板塊，隨著地產基本面企穩，預計金融和地產產業鏈等藍籌標的業績將企穩，估值迎來修復；二是處于產業政策發展方向的高景氣成長板塊：國防軍工、新能源車、光伏、風電、計算機等；三是估值合理的賽道股，白酒、生豬、醫藥等。

萬家基金楊坤認為，A股整體估值已經進入顯著低估區間，近期的下跌帶有一定的非理性，經過三季度悲觀預期的集中宣泄，隨著四季度國內經濟基本面驗證回暖跡象，A股正在逐步企穩，布局窗口已經開啟。

招商基金認為，A股短期進入階段性窗口期。建議重點關注以下方面：

一是實物資產通脹與大宗商品相關領域：煤炭、石油石化、農林牧漁等行業；

二是自主可控與轉型升級相關領域：軍工、通信、計算機（信創）、機械高端裝備（光伏設備、風電設備）、新材料（鋼鐵、有色、化工）等行業。

泰達宏利張勛則建議關注白酒和養殖板塊的投資機會。

他指出，“作為A股比較熱門的一個板塊，白酒已經調整了比較長的時間了，我覺得也是可以關注的。白酒在消費品里彈性是比較大的，因為它跟經濟的關聯性很高，跟社交活動關聯度很高。”

對于養殖板塊，張勛認為，從周期位置來看，今年是生豬行業的一個小周期起點，生豬價格從年初到目前基本翻倍，這是在供給收縮、需求相對低迷、國內經濟活動不活躍、國外高通脹的背景下發生；如果后續經濟活動進一步活躍，需求和供給配合會更好，生豬養殖行業短期景氣度有望打開上行。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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