速凍食品加工工藝的核心優(yōu)點(diǎn)是通過(guò)低溫速凍處理，有效地抑制微生物的活動(dòng)，最大限度地保持食品本身的色澤風(fēng)味及營(yíng)養(yǎng)成分。國(guó)內(nèi)速凍食品起步于上世紀(jì)70年代，時(shí)至今日，速凍食品以新鮮、營(yíng)養(yǎng)、衛(wèi)生、口味佳、復(fù)原性好、儲(chǔ)藏期長(zhǎng)、食用方便等特點(diǎn)，受到越來(lái)越多消費(fèi)者青睞。

作為國(guó)內(nèi)最早為餐飲連鎖企業(yè)提供速凍面米制品解決方案的企業(yè)，鄭州千味央廚食品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“千味央廚”）始終堅(jiān)持“只為餐飲，廚師之選”戰(zhàn)略定位，堅(jiān)守餐飲專(zhuān)供速凍面米制品領(lǐng)域，及時(shí)發(fā)掘餐飲市場(chǎng)需求，專(zhuān)業(yè)化定制出深受餐飲企業(yè)歡迎的各類(lèi)產(chǎn)品，并成為眾多知名餐飲品牌速凍面米制品供應(yīng)商，在速凍面米制品餐飲企業(yè)定制領(lǐng)域已形成了較強(qiáng)的市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

到2021年上半年，千味央廚營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)增速雙雙超過(guò)50%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~暴增699.84%。在冷鏈物流快速發(fā)展、“懶經(jīng)濟(jì)”與“宅文化”成新消費(fèi)趨勢(shì)、團(tuán)餐與鄉(xiāng)廚市場(chǎng)市場(chǎng)空間大等多重利好下，千味央廚未來(lái)發(fā)展值得期待。

一、速凍米面制品規(guī)模增長(zhǎng)迅速，冷鏈物流快速發(fā)展帶動(dòng)行業(yè)輻射半徑提高

自2012年4月設(shè)立以來(lái)，千味央廚一直致力于餐飲渠道速凍面米制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)GB/T47542017）》，千味央廚所處行業(yè)為“C1432速凍食品制造”。

目前，國(guó)內(nèi)速凍食品根據(jù)產(chǎn)品種類(lèi)可大致分為速凍調(diào)制食品、速凍面米制品、速凍其他食品三類(lèi)。其中，速凍面米制品主要包括速凍水餃、湯圓、包子、油條、芝麻球等。

從產(chǎn)品品類(lèi)上看，速凍米面制品為第一大品類(lèi)，占比逾50%，且規(guī)模增長(zhǎng)迅速。

根據(jù)Frost & Sullivan數(shù)據(jù)，以收入計(jì)，2017年國(guó)內(nèi)速凍面米制品巿場(chǎng)份額占全國(guó)速凍食品總巿場(chǎng)份額的50.9%。國(guó)內(nèi)速凍面米制品的巿場(chǎng)規(guī)模在過(guò)去五年總體呈上升趨勢(shì)，從2013年的549億元增長(zhǎng)到2017年的629億元，年復(fù)增長(zhǎng)率為3.5%。

根據(jù)《2019年中國(guó)冷凍冷藏食品工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行報(bào)告》數(shù)據(jù)，2019年全國(guó)速凍米面食品制造業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行狀態(tài)。速凍米面食品制造業(yè)完成營(yíng)業(yè)收入773.5億元，同比增長(zhǎng)4.6%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額44.3億元，同比下降5.8%，生產(chǎn)速凍米面食品302萬(wàn)噸，同比下降0.2%。

國(guó)家規(guī)定速凍食品的標(biāo)準(zhǔn)儲(chǔ)存溫度是18℃，因此冷鏈物流是速凍食品行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。而冷鏈物流近年來(lái)快速發(fā)展，帶動(dòng)速凍行業(yè)的輻射半徑提高。

根據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2013-2018年，國(guó)內(nèi)低溫倉(cāng)儲(chǔ)冷庫(kù)容量分別為0.83億立方米、0.96億立方米、1.07億立方米、1.2億立方米、1.35億立方米、1.47億立方米，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)11.99%。

同期，國(guó)內(nèi)公路冷鏈運(yùn)輸車(chē)保有量分別為5.52萬(wàn)輛、7.6萬(wàn)輛、9.34萬(wàn)輛、11.5萬(wàn)輛、14萬(wàn)輛、18萬(wàn)輛，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)26.67%。

根據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)冷鏈物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì)數(shù)據(jù)，2016-2019年，國(guó)內(nèi)冷鏈物流市場(chǎng)總規(guī)模分別為2,210億元、2,550億元、2,886億元、3,391億元。

由于冷鏈物流在國(guó)內(nèi)發(fā)展空間仍大，不少巨頭公司開(kāi)始布局冷鏈物流，特別是對(duì)物流市場(chǎng)反應(yīng)迅速的電商及快遞公司，如順豐、京東等。隨著冷鏈運(yùn)輸?shù)目焖侔l(fā)展，能夠擴(kuò)大速凍食品的銷(xiāo)售半徑，輻射范圍進(jìn)一步提升。

對(duì)于速凍食品行業(yè)而言，更多消費(fèi)者對(duì)于速凍食品的便利性和營(yíng)養(yǎng)性正在形成正確的認(rèn)識(shí)，隨著行業(yè)的復(fù)蘇及未來(lái)冷鏈技術(shù)的發(fā)展，速凍行業(yè)有望持續(xù)增長(zhǎng)。

二、“懶經(jīng)濟(jì)”與“宅文化”趨勢(shì)助推需求提升，團(tuán)餐與鄉(xiāng)廚市場(chǎng)需求為行業(yè)注入新活力

從客戶類(lèi)型或消費(fèi)場(chǎng)景上進(jìn)行分類(lèi)，速凍食品又可分為零售市場(chǎng)（即“C端市場(chǎng)”）和餐飲市場(chǎng)（即“B端市場(chǎng)”）。

零售市場(chǎng)主要面向家庭消費(fèi)，產(chǎn)品集中在大型商超、零售網(wǎng)點(diǎn)和農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)等終端進(jìn)行銷(xiāo)售，銷(xiāo)售模式為B2C模式。餐飲市場(chǎng)是速凍食品近年蓬勃興起的新領(lǐng)域，主要面向餐飲業(yè)和企業(yè)團(tuán)餐，通過(guò)直接采購(gòu)、專(zhuān)業(yè)餐飲批發(fā)市場(chǎng)或者通過(guò)經(jīng)銷(xiāo)商配送到門(mén)店，銷(xiāo)售模式為B2B模式。

一方面，“懶經(jīng)濟(jì)”與“宅文化”漸成新消費(fèi)趨勢(shì)，助推外賣(mài)爆發(fā)，使得快速響應(yīng)的食材供應(yīng)需求不斷提升。

據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，“95后”及“00后”系“懶經(jīng)濟(jì)”和“宅文化”的主要構(gòu)成群體。據(jù)統(tǒng)計(jì)，24歲以下群體占“懶”人群總體的56.2%，24歲以下群體占“宅”人群總體的38.8%。

現(xiàn)如今，線上訂餐及配送服務(wù)的日益成熟，使中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)餐飲外賣(mài)市場(chǎng)發(fā)展迅速。外賣(mài)為消費(fèi)者提供方便快捷的飲食模式，備受生活節(jié)奏較快的年輕人的喜愛(ài)。

據(jù)前瞻網(wǎng)數(shù)據(jù)，2015-2019年，國(guó)內(nèi)餐飲外賣(mài)行業(yè)收入規(guī)模分別為491億元、1,258億元、3,053億元、4,692億元、6,536億元。

根據(jù)美團(tuán)研究院、中國(guó)飯店協(xié)會(huì)外賣(mài)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《2019年及2020年上半年中國(guó)外賣(mài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》，截至2019年年底，中國(guó)外賣(mài)消費(fèi)者規(guī)模達(dá)到約4.6億人，占城鎮(zhèn)常住人口數(shù)量的一半以上。2019年美團(tuán)餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)全年交易筆數(shù)同比增長(zhǎng)36.4%至87億筆，交易金額同比增長(zhǎng)38.9%至3,927億元，日均交易筆數(shù)增長(zhǎng)36.4%至2,390萬(wàn)筆。

外賣(mài)的爆發(fā)式增長(zhǎng)毫無(wú)疑問(wèn)為餐飲業(yè)導(dǎo)入了越來(lái)越多的客流和訂單。另外外賣(mài)的核心特點(diǎn)是便捷性，配送時(shí)間就成為了影響消費(fèi)者消費(fèi)行為的主要因素。這就要求外賣(mài)餐飲店要盡量縮短備餐時(shí)間。訂單的快速增長(zhǎng)縮短配送時(shí)間的訴求，決定了外賣(mài)餐飲店急需快速響應(yīng)的食材供應(yīng)商，也賦予了速凍面米制品的發(fā)展機(jī)會(huì)。

另一方面，隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程的持續(xù)推進(jìn)，生活水平的提高和生活節(jié)奏的加快，人們外出就餐的頻次大幅提升，餐飲行業(yè)的高景氣度推動(dòng)了餐飲企業(yè)的規(guī)模化。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2014-2019年，國(guó)內(nèi)餐飲收入規(guī)模分別為2.89萬(wàn)億元、3.23萬(wàn)億元、3.58萬(wàn)億元、3.96萬(wàn)億元、4.27萬(wàn)億元、4.67萬(wàn)億元。其中，2019年國(guó)內(nèi)餐飲業(yè)零售總額同比增長(zhǎng)9.4%，高于整體消費(fèi)品增速的8%。

餐飲企業(yè)的上菜時(shí)間是影響消費(fèi)者體驗(yàn)的重要因素，餐飲企業(yè)的翻臺(tái)率也是影響門(mén)店盈利能力的重要因素，餐飲半成品能夠提升餐飲企業(yè)上菜效率和翻臺(tái)率。根據(jù)《2019中國(guó)餐飲業(yè)年度報(bào)告》數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)餐飲業(yè)食材支出在營(yíng)業(yè)額占比為41.31%，人力、房租成本占比為22.41%、10.26%。餐飲食材支出是餐飲企業(yè)最重要的成本，2018年國(guó)內(nèi)餐飲行業(yè)收入4.27萬(wàn)億元，對(duì)應(yīng)餐飲食材采購(gòu)規(guī)模約1.8萬(wàn)億元。

正如過(guò)去商超連鎖化、規(guī)模化造就了傳統(tǒng)速凍面米制品行業(yè)的快速發(fā)展，隨著越來(lái)越多的餐飲企業(yè)進(jìn)行規(guī)模化擴(kuò)張，速凍面米制品行業(yè)將步入新的成長(zhǎng)軌道，專(zhuān)注餐飲供應(yīng)鏈領(lǐng)域的速凍面米制品企業(yè)將占有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

且近年國(guó)內(nèi)餐飲行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，特色化、快時(shí)尚化是餐飲企業(yè)今后發(fā)展的核心和主流。有別于傳統(tǒng)正餐，餐飲的快時(shí)尚化特點(diǎn)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是上菜速度快，這意味著餐飲企業(yè)的烹飪工藝標(biāo)準(zhǔn)化程度必須達(dá)到較高的水平；二是產(chǎn)品更新快、及時(shí)，能緊跟大眾口味的轉(zhuǎn)變，這意味著餐飲企業(yè)必須具有較強(qiáng)的產(chǎn)品研發(fā)能力和分析市場(chǎng)的能力；三是用餐環(huán)境和用餐體驗(yàn)具有時(shí)尚感。速凍面米企業(yè)可以通過(guò)提供產(chǎn)品和解決方案有效的幫助餐飲企業(yè)達(dá)到前兩個(gè)目標(biāo)，因而具有廣闊的發(fā)展空間。

不僅如此，大型連鎖餐飲品牌的屬地化覆蓋將具有巨大的市場(chǎng)空間，并將積極帶動(dòng)速凍面米制品消費(fèi)市場(chǎng)向三四線城市延伸。特別是在東部沿海發(fā)達(dá)省市，目前連鎖餐飲企業(yè)的觸角已經(jīng)延伸到了鄉(xiāng)鎮(zhèn)。2016年1月，海底撈在東莞市麻涌鎮(zhèn)開(kāi)出了第一家位于鄉(xiāng)鎮(zhèn)的店面；2017年8月，中信入主麥當(dāng)勞中國(guó)后宣布，未來(lái)5年，內(nèi)地的麥當(dāng)勞餐廳將增至4,500家，而新開(kāi)門(mén)店大部分會(huì)集中在三、四線城市。

值得注意的是，團(tuán)餐與鄉(xiāng)廚市場(chǎng)廣闊，為速凍食品行業(yè)注入新活力。

根據(jù)中國(guó)飯店協(xié)會(huì)發(fā)布的《2020年度中國(guó)團(tuán)餐發(fā)展報(bào)告》顯示，2019年國(guó)內(nèi)團(tuán)餐市場(chǎng)總額1.5萬(wàn)億元，團(tuán)餐市場(chǎng)份額達(dá)到33.23%。目前中國(guó)團(tuán)餐企業(yè)數(shù)量超10萬(wàn)家，2019年團(tuán)餐百?gòu)?qiáng)企業(yè)年收入均在3億元以上，百?gòu)?qiáng)收入總額為868億元，團(tuán)餐受眾群體約6.7億人（占全國(guó)人口的48%）。

根據(jù)中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，按照銷(xiāo)售對(duì)象分類(lèi)，團(tuán)餐市場(chǎng)中學(xué)校食堂占比35.48%，企業(yè)食堂占比34.9%，機(jī)關(guān)食堂占比15%，學(xué)生營(yíng)養(yǎng)餐和養(yǎng)老配餐占比5.2%，礦工食堂占比4.4%，航空鐵路配餐占比不到3%，外送及外賣(mài)占比最少為2%。

團(tuán)餐市場(chǎng)具有需求可預(yù)測(cè)性、標(biāo)準(zhǔn)化高、綜合成本低、可復(fù)制性強(qiáng)特點(diǎn)，這與速凍食品行業(yè)的特點(diǎn)具有一致性，高度的標(biāo)準(zhǔn)化與穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量可進(jìn)一步提升企業(yè)效益，為速凍食品行業(yè)的發(fā)展注入新活力。

另外，農(nóng)村家宴市場(chǎng)廣闊，在整個(gè)食品消費(fèi)升級(jí)背景下，為速凍食品行業(yè)的餐飲銷(xiāo)售下沉到三四線城市及農(nóng)村奠定了基礎(chǔ)。

農(nóng)村家宴是國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)飲食文化的重要組成部分。經(jīng)千味央廚初步統(tǒng)計(jì)，目前農(nóng)村宴席每桌成本約為300-600元，每次約為30-60桌。

三、2021年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~暴增，收入質(zhì)量高市場(chǎng)份額提升

作為國(guó)內(nèi)最早為餐飲連鎖企業(yè)提供速凍面米制品解決方案的企業(yè)，千味央廚始終堅(jiān)持“只為餐飲，廚師之選”戰(zhàn)略定位，堅(jiān)守餐飲專(zhuān)供速凍面米制品領(lǐng)域，2021年上半年業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年，千味央廚營(yíng)業(yè)收入分別為7.01億元、8.89億元、9.44億元，2019-2020年分別同比增長(zhǎng)26.82%、6.2%。

同期，千味央廚歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為5,867.89萬(wàn)元、7,412.13萬(wàn)元、7,658.83萬(wàn)元，2019-2020年分別同比增長(zhǎng)26.32%、3.33%。

到2021年1-6月，千味央廚營(yíng)業(yè)收入為5.68億元，同比增長(zhǎng)54.8%；歸母凈利潤(rùn)為3,647.65萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)50.51%。

從現(xiàn)金流量來(lái)看，千味央廚經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)增長(zhǎng)，2021年上半年暴增。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月，千味央廚經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1,241.3萬(wàn)元、8,641.27萬(wàn)元、9,775.98萬(wàn)元、4,538.8萬(wàn)元，2019-2020年及2021年1-6月分別同比增長(zhǎng)596.15%、13.13%、699.84%。

需要指出的是，招股書(shū)顯示，千味央廚上述2021年1-6月財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)已經(jīng)申報(bào)會(huì)計(jì)師審閱，并出具德師報(bào)（閱）字（21）第R00047號(hào)《審閱報(bào)告》。

與此同時(shí)，千味央廚收現(xiàn)比穩(wěn)定，銷(xiāo)售回款的情況良好，收入質(zhì)量高。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年，千味央廚的銷(xiāo)售收現(xiàn)比例分別為111.96%、120.54%、111.81%。

實(shí)際上，千味央廚在速凍面米制品餐飲企業(yè)定制領(lǐng)域已形成了較強(qiáng)的市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，市占不斷提升。

根據(jù)《2019年中國(guó)冷凍冷藏食品工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行報(bào)告》數(shù)據(jù)，2019年全國(guó)速凍米面食品制造業(yè)處于穩(wěn)定運(yùn)行狀態(tài)，速凍米面食品制造業(yè)完成營(yíng)業(yè)收入773.5億元，同比增長(zhǎng)4.6%。以千味央廚2018-2019年?duì)I業(yè)收入測(cè)算，2018-2019年，千味央廚在國(guó)內(nèi)速凍面米制品行業(yè)的市場(chǎng)占有率分別約為0.95%、1.15%。

根據(jù)廣發(fā)證券研究所數(shù)據(jù)，2018年國(guó)內(nèi)速凍面米制品餐飲渠道收入為122億元（餐飲渠道收入占比為16%），以此測(cè)算，2018年千味央廚速凍面米制品在國(guó)內(nèi)餐飲市場(chǎng)的占有率約為5.75%。

四、自主研發(fā)保證產(chǎn)品快速量產(chǎn)、成本可控，細(xì)分場(chǎng)景推出多款創(chuàng)新性產(chǎn)品獲持續(xù)認(rèn)可

分產(chǎn)品來(lái)看，千味央廚主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，不僅主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源持續(xù)增長(zhǎng)，還針對(duì)客戶需求增加菜肴類(lèi)產(chǎn)品助推該類(lèi)產(chǎn)品收入提升。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年，千味央廚各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為7.01億元、8.89億元、9.42億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為99.95%、99.93%、99.77%。

展開(kāi)來(lái)看，千味央廚產(chǎn)品主要包括油炸類(lèi)、烘焙類(lèi)、蒸煮類(lèi)、菜肴類(lèi)及其他四大類(lèi)。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年，千味央廚油炸類(lèi)、烘焙類(lèi)、蒸煮類(lèi)三類(lèi)產(chǎn)品合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入分別為6.91億元、8.66億元、8.93億元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為98.58%、97.48%、94.73%，是其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的主要來(lái)源。

同期，千味央廚菜肴類(lèi)及其他產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入分別為997.94萬(wàn)元、2,240.59萬(wàn)元、4,968.34萬(wàn)元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為1.42%、2.52%、5.27%。其中，千味央廚2019年針對(duì)客戶需求增加蝦米餃、撒尿肉丸等菜肴類(lèi)產(chǎn)品，2020年針對(duì)客戶需求增加部分規(guī)格蒸煎餃、雜糧調(diào)理包等菜肴類(lèi)產(chǎn)品。

觀其背后，千味央廚歷來(lái)重視研發(fā)工作，近年來(lái)不斷提高研發(fā)費(fèi)用支出，研發(fā)成果顯著。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年，千味央廚研發(fā)費(fèi)用分別為416.38萬(wàn)元、535.16萬(wàn)元、720.34萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用率分別為0.59%、0.6%、0.76%。

截至2021年8月25日，千味央廚擁有專(zhuān)利46項(xiàng)，產(chǎn)品類(lèi)型以每年約30種的速度持續(xù)更新；已取得16項(xiàng)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，主要應(yīng)用于油條、卡通包、芝麻球、地瓜丸等產(chǎn)品，已經(jīng)全部到達(dá)成熟量產(chǎn)階段；在境內(nèi)共擁有135項(xiàng)注冊(cè)商標(biāo)，其中正在使用的注冊(cè)商標(biāo)24項(xiàng)。

而千味央廚新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)從市場(chǎng)調(diào)研開(kāi)始，經(jīng)過(guò)立項(xiàng)、小試、中試、試產(chǎn)及系列評(píng)審、確認(rèn)，到最終量產(chǎn)共經(jīng)歷12個(gè)階段。

依靠專(zhuān)業(yè)化研發(fā)團(tuán)隊(duì)，千味央廚以模擬餐廳后廚工藝為產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念，以節(jié)約餐廳后廚成本為產(chǎn)品設(shè)計(jì)準(zhǔn)則，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、設(shè)備研發(fā)、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化等全方位開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)符合餐飲企業(yè)安全衛(wèi)生、標(biāo)準(zhǔn)化等采購(gòu)需求的速凍面米制品；同時(shí)，研發(fā)團(tuán)隊(duì)持續(xù)創(chuàng)新開(kāi)發(fā)適合西式快餐、中式快餐以及鄉(xiāng)廚等不同市場(chǎng)需求的速凍面米制品，能夠?qū)⒖蛻舻母拍罨枨罂焖俎D(zhuǎn)化為符合高質(zhì)量、標(biāo)準(zhǔn)化要求的生產(chǎn)，如“注芯油條”、“墨魚(yú)汁油條”、“文化流量包”、“花瓣米糕”等。

在生產(chǎn)設(shè)備上，千味央廚通過(guò)自主研發(fā)彌補(bǔ)速凍面米制品生產(chǎn)的自動(dòng)化設(shè)備不足，如蛋撻切塊機(jī)、自動(dòng)油條生產(chǎn)線、芝麻球全自動(dòng)生產(chǎn)線等，從而保證創(chuàng)新產(chǎn)品快速量產(chǎn)、成本可控進(jìn)而搶占市場(chǎng)。2018年，千味央廚為肯德基研發(fā)上新7支單品。

在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，隨著生產(chǎn)工藝技術(shù)和機(jī)械化、自動(dòng)化水平的不斷提升，千味央廚速凍面米制品的品種、花色不斷豐富，同時(shí)在風(fēng)味、口味、色度、口感、營(yíng)養(yǎng)等方面繼續(xù)優(yōu)化。目前，千味央廚開(kāi)發(fā)上市各類(lèi)速凍面米產(chǎn)品360余個(gè)，推動(dòng)了企業(yè)規(guī)模的快速成長(zhǎng)。尤其在油條、卡通包、手工撻皮等方面，引領(lǐng)了行業(yè)發(fā)展方向，取得良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。

另一方面，千味央廚依托現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行場(chǎng)景化的深入研究，研發(fā)出適應(yīng)不同消費(fèi)場(chǎng)景的系列產(chǎn)品。

以油條為例，千味央廚從2012年開(kāi)始進(jìn)行油條細(xì)分場(chǎng)景下的市場(chǎng)研究，細(xì)分出火鍋、快餐、自助餐、宴席、早餐、外賣(mài)六大場(chǎng)景，并針對(duì)性推出茴香小油條、麻辣燙小油條、火鍋涮煮油條、外賣(mài)專(zhuān)用油條等多款創(chuàng)新性產(chǎn)品。

因此，千味央廚多次榮獲政府部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì)、百勝中國(guó)等知名客戶就其產(chǎn)品技術(shù)方面頒發(fā)的獎(jiǎng)項(xiàng)。

具體看，千味央廚系中國(guó)物流與采購(gòu)協(xié)會(huì)聯(lián)合會(huì)冷鏈物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì)常務(wù)副理事長(zhǎng)單位、鄭州市食品安全協(xié)會(huì)理事會(huì)員單位、百勝中國(guó)T1級(jí)供應(yīng)商。2016年，千味央廚“無(wú)鋁低脂油條”獲得鄭州市科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)；同年，千味央廚榮獲中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)頒發(fā)的“明星供應(yīng)商”、“十佳品牌供應(yīng)商”，中國(guó)食品工業(yè)協(xié)會(huì)食品物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì)頒發(fā)的“優(yōu)秀食材供應(yīng)商”等榮譽(yù)。2017年，“千味央廚香脆油條”被中國(guó)餐飲業(yè)中央廚房產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟等單位評(píng)選為“2017年度餐飲食品創(chuàng)新產(chǎn)品”；同年，千味央廚榮獲中國(guó)食材電商節(jié)“面點(diǎn)類(lèi)最佳新食材”，中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)頒發(fā)的“中國(guó)餐飲30年優(yōu)秀伙伴獎(jiǎng)”，中國(guó)食品工業(yè)協(xié)會(huì)食品物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì)頒發(fā)的“中國(guó)食材供應(yīng)商誠(chéng)信50強(qiáng)企業(yè)”、“金鼎獎(jiǎng)”2017中國(guó)食品鏈產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀食材供應(yīng)商等榮譽(yù)。

2018年，千味央廚榮獲中國(guó)食材電商節(jié)“最受歡迎餐飲服務(wù)商獎(jiǎng)面點(diǎn)類(lèi)”，中國(guó)團(tuán)餐產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)“最佳研發(fā)定制化獎(jiǎng)”；2019年，榮獲百勝中國(guó)“質(zhì)量管理貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”、“金廚師獎(jiǎng)”和“技術(shù)研發(fā)獎(jiǎng)”等榮譽(yù)；2020年，榮獲鄭州市高新區(qū)2019年度種子獨(dú)角獸企業(yè)，河南省工信廳疫情防控重點(diǎn)保障企業(yè)。

可見(jiàn)，經(jīng)過(guò)多年積累，千味央廚取得了多項(xiàng)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科研成果和核心技術(shù)，并開(kāi)發(fā)出多種產(chǎn)品，推向市場(chǎng)后獲得了消費(fèi)者的持續(xù)認(rèn)可。

五、擁有嚴(yán)格食品安全控制制度和全流程追溯系統(tǒng)，鼓勵(lì)全員當(dāng)“吹哨人”監(jiān)督食品安全

產(chǎn)品質(zhì)量與消費(fèi)者的身體健康息息相關(guān)。此方面，千味央廚對(duì)食品質(zhì)量安全高度重視，視食品安全為企業(yè)生命，建立了嚴(yán)格的食品安全控制制度和全流程追溯系統(tǒng)。

千味央廚已通過(guò)ISO9001質(zhì)量管理體系認(rèn)證、FSSC22000國(guó)際食品體系安全認(rèn)證、危害分析與關(guān)鍵控制點(diǎn)（HACCP）認(rèn)證、誠(chéng)信管理體系認(rèn)證，子公司新鄉(xiāng)千味于2019年進(jìn)行BRC認(rèn)證，通過(guò)并達(dá)到A級(jí)。且千味央廚按照ISO9001質(zhì)量管理體系、FSSC22000食品安全體系認(rèn)證和危害分析與關(guān)鍵控制點(diǎn)（HACCP）的相關(guān)要求編制了《質(zhì)量和食品安全管理體系手冊(cè)》并嚴(yán)格遵照?qǐng)?zhí)行。

在產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)階段，千味央廚采購(gòu)管理協(xié)同質(zhì)量管理通過(guò)《食品原料調(diào)查表》對(duì)各種原料進(jìn)行調(diào)研分析，調(diào)查供應(yīng)商的合規(guī)性、是否通過(guò)第三方質(zhì)量安全體系認(rèn)證、原料的各配料成分、添加劑是否符合GB2760的要求、執(zhí)行的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、是否有轉(zhuǎn)基因成分、過(guò)敏原成分、輻照成分、營(yíng)養(yǎng)標(biāo)簽等。

同時(shí)，千味央廚對(duì)于部分原材料采購(gòu)設(shè)置了高于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并要求供應(yīng)商按照公司制定的標(biāo)準(zhǔn)提供檢測(cè)報(bào)告，每年定期對(duì)檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行重新評(píng)估、審定；技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)按照原輔料（包括添加劑）及包材《GB77182011預(yù)包裝食品標(biāo)簽通則》和《GB280502011食品安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)預(yù)包裝食品營(yíng)養(yǎng)標(biāo)簽通則》設(shè)計(jì)產(chǎn)品包裝。

不止如此，千味央廚對(duì)產(chǎn)品整個(gè)加工過(guò)程進(jìn)行質(zhì)量安全控制，層層把關(guān)，對(duì)重點(diǎn)工序安裝高清的360°監(jiān)控系統(tǒng)，24小時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)控。專(zhuān)人負(fù)責(zé)檢查監(jiān)控運(yùn)行情況，使生產(chǎn)過(guò)程處于良好的控制狀態(tài)，保證食品安全。

且千味央廚檢驗(yàn)過(guò)程管控檢測(cè)中心配備有多臺(tái)先進(jìn)儀器設(shè)備，可以滿足產(chǎn)品檢測(cè)和研發(fā)的需求。

其中包括FOSS全自動(dòng)蛋白質(zhì)測(cè)定儀（進(jìn)口）、FOSS自動(dòng)索式浸提系統(tǒng)（粗脂肪）（進(jìn)口）、Brabender粉質(zhì)儀（進(jìn)口）、Brabender拉伸儀（進(jìn)口）、波通RV粘度儀（進(jìn)口）、METTLERTOLEDO快速水分測(cè)定儀（進(jìn)口）、美國(guó)3M手持ATP熒光檢測(cè)儀、3M致病菌分子檢測(cè)系統(tǒng)（進(jìn)口）、全自動(dòng)醫(yī)用PCR分析系統(tǒng)（套）、紫外分光光度計(jì)、火焰光度計(jì)、自動(dòng)電位滴定儀等。千味央廚現(xiàn)有檢測(cè)人員10人，均具為本科以上學(xué)歷，可進(jìn)行基礎(chǔ)理化、微生物檢測(cè)。

在銷(xiāo)售過(guò)程質(zhì)量控制上，千味央廚擁有專(zhuān)業(yè)配套的WMS（倉(cāng)儲(chǔ)管理系統(tǒng)）和物流發(fā)貨系統(tǒng)，針對(duì)運(yùn)輸車(chē)輛制定安全衛(wèi)生規(guī)范，運(yùn)輸過(guò)程全程冷鏈管控，配備GPS電子溫控系統(tǒng)實(shí)時(shí)監(jiān)控車(chē)輛運(yùn)輸路線和車(chē)廂溫度。

值得一提的是，千味央廚在員工進(jìn)入口粘貼“吹哨人制度”，鼓勵(lì)員工全員參與，監(jiān)督舉報(bào)，對(duì)知情人舉報(bào)的食品安全違法違規(guī)行為在查實(shí)后給予獎(jiǎng)勵(lì)。

截至2021年8月25日，千味央廚未發(fā)生產(chǎn)品質(zhì)量責(zé)任事故，未出現(xiàn)因違反有關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)監(jiān)督方面的法律、法規(guī)而被有關(guān)部門(mén)處罰的情況，亦未出現(xiàn)因產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題而發(fā)生重大法律訴訟或經(jīng)濟(jì)賠償?shù)那闆r。

基于上述，千味央廚在日常生產(chǎn)過(guò)程中堅(jiān)持貫徹食品生產(chǎn)必須以食品安全作為前提和第一要素的核心生產(chǎn)方針。從原材料的采購(gòu)、加工、質(zhì)檢、運(yùn)輸?shù)雀鱾€(gè)環(huán)節(jié)嚴(yán)加控制，千味央廚內(nèi)部執(zhí)行嚴(yán)格的質(zhì)量管控機(jī)制，并建立了完善的質(zhì)量管理體系，保證食品安全和穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量。

六、客戶資源穩(wěn)定合作不斷延伸與強(qiáng)化，肯德基、必勝客等代表性客戶凸顯實(shí)力

自設(shè)立以來(lái)，千味央廚便持續(xù)深耕餐飲市場(chǎng)，已形成年產(chǎn)量近10萬(wàn)噸的規(guī)模，憑借穩(wěn)定有效的質(zhì)量管控，已和諸多國(guó)內(nèi)外知名餐飲品牌形成長(zhǎng)期合作關(guān)系。

目前，千味央廚已成為肯德基、必勝客、華萊士、海底撈、真功夫、九毛九、呷哺呷哺等知名連鎖餐飲企業(yè)的合作伙伴，其主要終端客戶為連鎖餐飲企業(yè)、酒店和團(tuán)體食堂，部分代表性客戶如下：

其中，必勝（中國(guó)）、九毛九、華萊士等大型餐飲企業(yè)穩(wěn)居千味央廚2018-2020年各期前五大直營(yíng)客戶之列。且千味央廚在百勝中國(guó)供應(yīng)商體系為最高級(jí)T1級(jí)、最大的速凍面米制品供應(yīng)商，領(lǐng)先于行業(yè)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；系華萊士派類(lèi)產(chǎn)品（如豌豆紫薯派）獨(dú)家供應(yīng)商。

作為百勝中國(guó)T1級(jí)供應(yīng)商，千味央廚自2012年成立以來(lái)始終為百勝中國(guó)提供優(yōu)質(zhì)暢銷(xiāo)的產(chǎn)品和全方位的技術(shù)服務(wù)，并獲得百勝中國(guó)“質(zhì)量管理貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”、“金廚師獎(jiǎng)”和“技術(shù)研發(fā)獎(jiǎng)”等，與百勝中國(guó)合作關(guān)系穩(wěn)定。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年，千味央廚對(duì)第一大客戶百勝中國(guó)及其關(guān)聯(lián)方的銷(xiāo)售額分別為2.12億元、2.73億元、2.21億元，占其營(yíng)業(yè)收入比例分別為30.2%、30.72%、23.37%。

同時(shí)，千味央廚持續(xù)深化與客戶的合作，現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)具有較高的知名度和企業(yè)信譽(yù)。

以肯德基為例，千味央廚從最早向其提供蛋撻皮開(kāi)始，到現(xiàn)在產(chǎn)品延伸到安心油條、華夫餅、冷凍面團(tuán)、烙餅、牛角包、酥餅等多個(gè)品類(lèi)。

需要指出的是，知名餐飲連鎖企業(yè)一旦與供應(yīng)商達(dá)成合作，除非有重大食品安全問(wèn)題，否則不會(huì)輕易更換供貨商，因此千味央廚已形成了較強(qiáng)的規(guī)模和優(yōu)質(zhì)客戶優(yōu)勢(shì)。

作為餐飲渠道速凍面米制品供應(yīng)商，千味央廚經(jīng)營(yíng)模式包括通用品生產(chǎn)和定制生產(chǎn)兩種，兩種模式的收入占比約為65%和35%，保持穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢(shì)。

事實(shí)上，千味央廚主要采取直營(yíng)和經(jīng)銷(xiāo)兩種模式進(jìn)行銷(xiāo)售，對(duì)經(jīng)銷(xiāo)客戶主要銷(xiāo)售通用品，對(duì)直營(yíng)客戶主要銷(xiāo)售定制品。

經(jīng)銷(xiāo)商方面，千味央廚年銷(xiāo)售金額100萬(wàn)元以上經(jīng)銷(xiāo)商客戶數(shù)量和收入占比整體穩(wěn)定，100萬(wàn)元以上經(jīng)銷(xiāo)商忠誠(chéng)度高。

據(jù)招股書(shū)，2018-2020年，千味央廚100萬(wàn)元以上經(jīng)銷(xiāo)商客戶數(shù)量分別為92家、118家、130家，銷(xiāo)售金額分別為3.01億元、3.95億元、4.22億元。

此外，隨著冷鏈物流逐漸完善，速凍食品線上渠道份額穩(wěn)步提升，傳統(tǒng)C端品牌在淘寶、京東、拼多多等電商平臺(tái)上的業(yè)務(wù)收入提升。同時(shí)，線上渠道亦涌現(xiàn)出了一批滿足中小餐飲食材采購(gòu)需求的B2B平臺(tái)，如美菜、快驢、有菜等。線上電商平臺(tái)的發(fā)展和冷鏈配送時(shí)間的縮短，促使速凍面米制品在線上平臺(tái)的銷(xiāo)量上升，逐步成為凍面米制品銷(xiāo)售的重要途徑，千味央廚亦積極參與其中。

而通用品生產(chǎn)和定制生產(chǎn)兩種經(jīng)營(yíng)模式有效地分散了千味央廚的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，有利于其持續(xù)、健康的快速發(fā)展。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。

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