【劃重點(diǎn)】

-  二季度營收877.9億元，同比增長(zhǎng)64%，環(huán)比增長(zhǎng)14.2%。高于分析師預(yù)期的841.33億元。

-  二季度期間凈利潤82.7億元，同比增長(zhǎng)83.9%。調(diào)整后凈利潤63.2億元人民幣，同比增長(zhǎng)87.4%，環(huán)比增長(zhǎng)4.2%，高于分析師預(yù)期的84.24億元。

-  小米2021年第2季度小米智能手機(jī)收入達(dá)到人民幣591億元，同比增長(zhǎng)86.8%;全球智能手機(jī)出貨量達(dá)到5290萬部，同比增長(zhǎng)86.8%。

8月25日盤后，小米集團(tuán)發(fā)布了2021年第二季度財(cái)報(bào)(截止2021年6月)，數(shù)據(jù)層面來看，小米這次財(cái)報(bào)驚喜連連，超乎想象。8月26日開盤，小米集團(tuán)高開2.56%。

小米手機(jī)首超蘋果，銷量躍居全球第二

整體上來看，小米四大業(yè)務(wù)中表現(xiàn)最好的還是手機(jī)業(yè)務(wù)。小米2021年第2季度小米智能手機(jī)收入達(dá)到人民幣591億元，同比增長(zhǎng)86.8%;全球智能手機(jī)出貨量達(dá)到5290萬部，同比增長(zhǎng)86.8%。

相信很多關(guān)注小米的朋友，已經(jīng)提前知道小米的手機(jī)銷量逆天。在財(cái)報(bào)前，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Counterpoint Research就已披露小米的季度手機(jī)銷量超越蘋果公司(Apple Inc., AAPL)，首次躍居世界第二。此外，今年6月，小米集團(tuán)手機(jī)銷量更是超過三星，在全球獨(dú)占鰲頭。

從地域占比來看，中國國內(nèi)業(yè)務(wù)占據(jù)51%，海外業(yè)務(wù)占據(jù)49%。小米在中國國內(nèi)的手機(jī)銷量?jī)H次于OPPO 和Vivo之后排名第三。而支撐小米業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的，還是海外市場(chǎng)。根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，在2021年第二季度，小米在全球65個(gè)市場(chǎng)市占率排名前五，在22個(gè)市場(chǎng)排名第一，其中在10個(gè)市場(chǎng)首次排名第一。

在2021年第二季度，小米在歐洲地區(qū)智能手機(jī)市場(chǎng)占有率首次達(dá)到第一名，到28.5%。其中，小米在西班牙連續(xù)6個(gè)季度排名第一，本季度市場(chǎng)份額達(dá)到41.2%。小米在意大利和法國首次達(dá)到第一，市場(chǎng)占有率分別達(dá)到35.0%和29.7%。小米在德國穩(wěn)居第三，市占率達(dá)到15.2%。

小米手機(jī)業(yè)務(wù)增速如此之快，不可謂是占盡了天時(shí)地利人和。隨著新冠疫情席卷全球，全球制造業(yè)都迎來了較大的沖擊，Pinpoint Asset Management首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威表示，中國目前每月出口成長(zhǎng)20%至40%，如果印度、越南迅速恢復(fù)生產(chǎn)，那么預(yù)期中國出口會(huì)在今年下半年減緩;但如果印度、越南的供應(yīng)鏈長(zhǎng)期受干擾，預(yù)期中國20%、30%的出口成長(zhǎng)率將延續(xù)至明年。其實(shí)不僅是手機(jī)，中國的家電同樣暢銷海外。

除了疫情之外，推動(dòng)小米手機(jī)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的，還有換機(jī)潮。現(xiàn)在距離5G商用牌照發(fā)放已經(jīng)有兩年時(shí)間，隨著5G基礎(chǔ)設(shè)計(jì)建設(shè)的不斷完善，以及5G終端手機(jī)的價(jià)格不斷下探，我國已經(jīng)開啟了5G換機(jī)大潮。

近日，中國信通院公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年1~7月，國內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量累計(jì)2.03億部，同比增長(zhǎng)15.6%。其中5G手機(jī)出貨量1.51億部，占同期手機(jī)總量的74.3%，目前國內(nèi)5G手機(jī)累計(jì)出貨量已經(jīng)達(dá)到3.27億部。從數(shù)據(jù)來看，5G手機(jī)的普及速度正在加快，對(duì)于手機(jī)廠商來說，絕對(duì)是一大利好。

除了天時(shí)地利之外，還有“人和”。一年之前，華為還是全球最大的智能手機(jī)制造商，占據(jù)全球智能手機(jī)市場(chǎng)大約20%的份額。但隨著華為無法獲得手機(jī)關(guān)鍵零配件，華為在今年第二季度銷售額同比銳減了80%以上。國際上小米也一度遭遇困難，不過小米成功的進(jìn)行了反擊。而且小米無論在平價(jià)機(jī)還是高端機(jī)都展現(xiàn)了極致性價(jià)比，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先三星，登榜也是必然。

IoT產(chǎn)品增長(zhǎng)強(qiáng)勁，全球電視出貨量穩(wěn)居前五

二季度，IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，收入實(shí)現(xiàn)人民幣207億元，同比增長(zhǎng)35.9%。主要是由于智能電視、空調(diào)及電動(dòng)滑板車等若干IoT產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)強(qiáng)勁。智能電視及筆記本電腦的銷售收入由2020年第二季度的人民幣48億元增加25.0%至2021年第二季度的人民幣60億元。二季度，智能電視全球出貨量超過250萬臺(tái)，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位。根據(jù)奧維云網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，在2021年第二季度，小米電視在中國大陸地區(qū)出貨量連續(xù)十個(gè)季度穩(wěn)居第一，全球電視出貨量穩(wěn)居前五。

二季度，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入達(dá)到人民幣70億元，創(chuàng)下歷史新高，收入同比增長(zhǎng)19.1%。主要是由于廣告業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)所致，廣告業(yè)務(wù)收入創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到人民幣45億元，同比增長(zhǎng)46.2%。2021年6月，小米小愛同學(xué)月活用戶數(shù)破1億，達(dá)1.02億;米家App月活用戶數(shù)同比增長(zhǎng)38.6%，達(dá)到5650萬;全球MIUI月活躍用戶數(shù)同比增長(zhǎng)32.1%至4.54億。

Redmi和小米本米，誰是利潤貢獻(xiàn)引擎？

相比于凈利潤表現(xiàn)，小米毛利表現(xiàn)也非常值得關(guān)注。因?yàn)樾∶淄顿Y了很多公司。截至2021年6月30日，小米共投資超330家公司，總賬面價(jià)值為579億元，同比增長(zhǎng)57.3%。而凈利潤的表現(xiàn)很容易受到公允價(jià)值影響。小米2021年第二季經(jīng)調(diào)整利潤63.22億，較上年同期的33.73億增長(zhǎng)87.4%。二季度按公允價(jià)值計(jì)入損益之投資公允價(jià)值變動(dòng)由2021年第二季度的收益人民幣23億元增加至2021年第一季度的收益人民幣41億元，主要是由于股權(quán)及優(yōu)先股投資之公允價(jià)值收益增加所致。

再來看看小米的毛利表現(xiàn)，除了亮眼的營收增速之外，這季度小米的毛利表現(xiàn)同樣不俗，小米在2021年第2季度毛利由2020年第二季度的77億元增加96.7%至151億元。整體的毛利率由2020年第二季度的14.4%增加至17.3%。其中，智能手機(jī)業(yè)務(wù)的毛利率由2020年第二季度的7.2%增加至11.8%，IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品分部毛利率由2020年第二季度的11.4%增加至13.2%，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)分部毛利率由2020年第二季度的60.3%增加至74.1%。

其實(shí)從去年二季度開始，小米手機(jī)業(yè)務(wù)的毛利率就在持續(xù)增長(zhǎng)，而造成這一現(xiàn)象的根本原因其實(shí)是小米產(chǎn)品矩陣的優(yōu)化。在Redmi和小米雙品牌之下，Redmi主打極致性價(jià)比，而小米則兼顧了高端機(jī)。在2021年上半年，定價(jià)在3000元以及300歐元以上的1200萬臺(tái)的手機(jī)出貨量，已經(jīng)超過了去年全年的1000萬臺(tái)，已經(jīng)超過2020年總量。高端機(jī)的利潤就不必多言，這也是造成小米毛利率持續(xù)改善的最大助力。

買買買，小米造車在布局產(chǎn)業(yè)鏈上動(dòng)作頻頻

除了亮眼的數(shù)據(jù)之外，這次財(cái)報(bào)令人印象深刻的還是小米造車。相信關(guān)注小米的朋友都會(huì)發(fā)現(xiàn)，自從宣布造車以來，雷軍在產(chǎn)業(yè)鏈上的布局動(dòng)作連連。今年年初開始，小米開啟造車調(diào)研，75天內(nèi)，雷軍進(jìn)行了85場(chǎng)業(yè)內(nèi)拜訪，和200多位汽車行業(yè)資深人士交流。正式公布造車計(jì)劃后，媒體發(fā)現(xiàn)，雷軍開始密集造訪車企，以及汽車零部件供應(yīng)商等。

在財(cái)報(bào)中，小米集團(tuán)宣布，以總交易金額約為7737萬美元收購自動(dòng)駕駛技術(shù)公司深動(dòng)科技(DEEPMOTION TECH)，小米集團(tuán)以1490萬美元現(xiàn)金收購深動(dòng)科技28.84%優(yōu)先股股權(quán)，再以6,247萬美元收購深動(dòng)科技的71.16%普通股股權(quán)，完成交易后，深動(dòng)科技會(huì)成為小米全資附屬公司。

據(jù)悉，深動(dòng)科技成立于2017年，DeepMotion以一家以高精地圖為核心，通過定位、感知、分析、運(yùn)算等實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛的研發(fā)型企業(yè)，在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域有不少建樹：大名鼎鼎的洋山港Slam便來自這個(gè)團(tuán)隊(duì)，上汽的部分輔助駕駛技術(shù)也來自這個(gè)公司，與小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金投資的縱目科技也有合作。DeepMotion創(chuàng)始人主力來自于微軟亞洲研究院，不同于激光雷達(dá)自動(dòng)駕駛路線，DeepMotion采用視覺為主的多傳感器融合策略。

目前來看，相比于追求速度的造車新勢(shì)力，小米的步伐走的雖慢但更穩(wěn)。軟件定義汽車智能化，軟件、用戶體驗(yàn)這些領(lǐng)域那都是小米的主場(chǎng)，小米在IoT領(lǐng)域深耕多年，無論是資金、營銷小米早就玩熟了。再加上從2015年起，小米就陸續(xù)申請(qǐng)了超過130項(xiàng)汽車相關(guān)專利， 又先后投資過蔚來、理想、小鵬等公司。雖然自身設(shè)計(jì)和制造能力有短板，但是國內(nèi)隨著造車新勢(shì)力的崛起，外包和代加工早已趨于成熟。

相比于其他家造車，小米造車更令人期待。先不提小米造車所帶來的直接的收入增長(zhǎng)，畢竟一臺(tái)手機(jī)最多也就買個(gè)幾千，而一臺(tái)車隨隨便便就能到幾十萬。光是小米造車的生態(tài)整合，物聯(lián)網(wǎng)升級(jí)就足以讓人興奮。而且，小米汽車和小米手機(jī)一樣，其盈利邏輯不是傳統(tǒng)的制造、銷售、售后和零配件，而是其汽車核心的軟件和硬件生態(tài)服務(wù)。小米汽車進(jìn)入市場(chǎng)后，一定會(huì)誕生很多新奇的配件和軟件，而估值空間必將進(jìn)一步釋放。

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