7月5日，神州租車發(fā)布公告稱，截至7月5日，安博凱對神州租車的強制性收購已完成，即日起生效后，神州租車正式成為安博凱的全資附屬公司。根據(jù)上市規(guī)則第6.15(1)條，聯(lián)交所已同意神州租車撤銷其于聯(lián)交所的上市地位。7月8日上午，神州租車將完成私有化。

高溢價收購，成為安博凱全資子公司

神州租車在中國汽車租賃市場的龍頭地位是吸引安博凱投資的根源，而安博凱強大的資金實力，則是后疫情時代神州租車尋求業(yè)務增長得力的幫手。

在業(yè)內(nèi)看來，此次私有化，是一次聯(lián)手推動行業(yè)整合的大動作。

一方面，安博凱作為亞洲最大的獨立私募股權(quán)基金之一，管理資本超240億美元，且在汽車租賃行業(yè)深耕多年，具有豐富的投資經(jīng)驗。此次聯(lián)手，或?qū)⒆屔裰葑廛囘M一步穩(wěn)固行業(yè)地位，在汽車租賃業(yè)打開新局面。

另一方面，成立十余年的神州租車，在國內(nèi)租賃市場占據(jù)23%的市場份額，長期穩(wěn)居首位。尤其在用戶數(shù)量、車隊規(guī)模、車型選擇、價格服務等諸多方面葆有強大優(yōu)勢。

值得注意的是，此次私有化為安博凱近期最大的一筆投資，超過6億美元。此前安博凱在接受外媒采訪時曾表達對北亞市場的良好預期，其認為，隨著疫情得到有效控制，北亞汽車將會迎來兩年黃金窗口期。目前，公司正在加強消費領(lǐng)域的投資布局。

根據(jù)公司注冊地開曼群島的相關(guān)法律規(guī)定，安博凱預計將于7月8日以62.28億港元的價格正式完成對神州租車的私有化。此前，安博凱方面表示，“以高溢價收購神州租車，是一個雙贏的方案。”

安博凱執(zhí)手公司戰(zhàn)略運營，人事架構(gòu)兩度調(diào)整

從神州租車自2021年2月披露與安博凱商洽私有化一事以來，后者不斷加大對神州租車有效股份的吸納。截至7月5日，強制性收購已完成，神州租車即日起成為要約人的全資附屬公司。神州租車股權(quán)架構(gòu)已完全清晰穩(wěn)定。

與持股比例一同變化的，還有神州租車3個月內(nèi)二度進行人事調(diào)整。

2020年12月25日，在完成與控股股東(神州優(yōu)車)股份交割的同時，安博凱任命旗下“老將”——于洪飛、嚴旋為非執(zhí)行董事。據(jù)悉，于洪飛、嚴旋分別為安博凱合伙人兼大中華區(qū)聯(lián)席負責人、安博凱業(yè)務合伙人，分別在私募、投行及企業(yè)管理層面擁有豐富經(jīng)驗。

2021年3月2日，公司委任徐俊、俞圣萍為非執(zhí)行董事。截至此日，嚴旋已獲委任為提名委員會成員;徐俊已獲委任為審核及合規(guī)委員會成員;于洪飛已獲委任為薪酬委員會成員。

此前亦有媒體報道稱，安博凱投資團隊正與神州租車管理層密切合作，制定今后的整體戰(zhàn)略，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，在運營、控制和公司治理方面采用全球最佳實踐經(jīng)驗，以實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略層面的長期增益。

信用評級上調(diào)，融資能力增強

安博凱的進入，直接提振了資本市場對神州租車的信心。短短4個月，該公司先后獲得兩家國際知名評級機構(gòu)對其上調(diào)信用評級。

5月底，穆迪將神州租車主體信用評級由原來的Caa1上調(diào)至B3，即“展望穩(wěn)定”，穆迪副總裁何卓榮如此解釋，“(此次)上調(diào)反映神州租車運營及融資渠道有所改善，預計其將維持領(lǐng)先的市場地位和穩(wěn)定的信用狀況，并能夠為其短期債務再融資。”

與此同時，神州租車債務結(jié)構(gòu)得以改善。截至目前，該公司已悉數(shù)償還3月到期的3億美元優(yōu)先票據(jù)以及4月到期的7.5億元人民幣優(yōu)先票據(jù)。

2021年1月，標普將神州租車由CCC上調(diào)為CCC+(展望穩(wěn)定);3月23日， 對該公司從“CCC+”長期發(fā)行人信用評級和公司未償債務“CCC+”長期發(fā)行評級，列入正面影響評級觀察名單;3月31日，標普再次對神州租車由B-展望穩(wěn)定預備評級調(diào)整為正式評級。

此外，根據(jù)彭博系統(tǒng)報價，神州租車3月發(fā)行的2.5億美元優(yōu)先票據(jù)，價格由99.366%上升至106.08%，收益率由10%下降至7.25%，表明該公司發(fā)行債券在二級市場表現(xiàn)良好，反映市場及投資者的認可度進一步提升。

不難看出，神州租車希望借助私有化，穩(wěn)定股權(quán)基礎，穩(wěn)固業(yè)務營運，提升評級機構(gòu)對其前景的預期。在疫情過后，租車行業(yè)迎來反彈之際，未來局勢引人期待。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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