(資料圖片)

觀點(diǎn)網(wǎng)訊：8月31日上午，萬(wàn)科舉行2023年半年報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)。會(huì)上，對(duì)于投資者關(guān)心的現(xiàn)金流安全問(wèn)題，萬(wàn)科首席財(cái)務(wù)官韓慧華表示，短期市場(chǎng)是有壓力，但萬(wàn)科已經(jīng)筑好了最牢固的底線，做了充分的前置準(zhǔn)備，安全韌性在提升。

具體而言，萬(wàn)科主要做了三方面動(dòng)作。首先，萬(wàn)科高度重視經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流管理，回款效率始終保持行業(yè)領(lǐng)先，銷售回款與銷售總額相當(dāng)，同時(shí)堅(jiān)持量入為出，保持彈性運(yùn)營(yíng)，此外還會(huì)持續(xù)做動(dòng)態(tài)壓力測(cè)試和充分前置預(yù)案，以確保任何時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流安全。2023年上半年，在覆蓋一批優(yōu)質(zhì)新項(xiàng)目地價(jià)支出后，萬(wàn)科的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流仍然保持為正。

其次，萬(wàn)科始終保持融資渠道暢通和多元化，是當(dāng)前少數(shù)仍然能夠完全憑借自身信用發(fā)債的房地產(chǎn)企業(yè)。2022年至今萬(wàn)科累計(jì)發(fā)行信用債接近400億，其中今年1-8月新增發(fā)行100億，同時(shí)公司在開(kāi)發(fā)貸款、經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款、險(xiǎn)資債權(quán)計(jì)劃等渠道上依然暢通并保有彈性，得到監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)廣泛支持。

第三，萬(wàn)科的債務(wù)結(jié)構(gòu)在持續(xù)優(yōu)化。截至6月底，公司短債457億，較年初下降29%，短債占有息負(fù)債比降至14.2%，處在歷史低位，現(xiàn)金對(duì)短債的覆蓋倍數(shù)2.7倍，債務(wù)平均久期延長(zhǎng)至5年。同時(shí)，在美元加息背景下，萬(wàn)科主動(dòng)地優(yōu)化了外債配置，境外有息負(fù)債剔除匯率變動(dòng)后較年初下降12%，外債占有息負(fù)債的比降至20%以內(nèi)。在融資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的同時(shí)，公司的融資成本也保持低位，年內(nèi)公司境內(nèi)新增融資平均成本3.73%，較22年進(jìn)一步下降15BP。

韓慧華認(rèn)為，上述動(dòng)作都將使萬(wàn)科的安全韌性得到進(jìn)一步提升，因此有信心確保公司的經(jīng)營(yíng)安全。

關(guān)鍵詞：