8月30日晚間，酒鬼酒發布2023年半年報，1-6月公司實現營業收入15.4億元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.2億元。分季度來看，公司Q2營收、凈利潤降幅環比明顯收窄，業績企穩改善。

報告期內，酒鬼酒堅持長期主義，苦練內功，以“聚焦發展、開源節流、持續創新”為重點經營策略，堅定推進營銷戰略轉型，營銷模式改革初顯成效，戰略產品市場價格逐步提升，終端動銷開瓶情況全面向好。

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費用改革有序推進

根據中國酒業協會《2023中國白酒市場中期研究報告》，白酒行業和白酒市場已經進入新一輪調整期。

在此前業績高增的情況下，考慮到公司長期穩健發展，酒鬼酒2022年下半年起主動調整，在消費者端加大費用投入，全面推進費用改革，從以渠道費用換銷量向以動銷驅動業務增長的長期健康發展方式轉變，并推動BC端聯動營銷模式的調整落地。

受此影響，酒鬼酒半年度業績出現近年來首次負增長。對此，行業人士分析，在費用改革的實操階段，業績短期波動不可避免，除基數較高之外，酒鬼酒對內參等核心產品實施配額制度，整體促動銷、穩價盤也是影響現階段業績表現的重要原因。目前來看，酒鬼酒Q2已環比向好，正平穩度過改革深水區，整體上長期增長趨勢沒有改變。

上半年，酒鬼酒正持續推進控盤穩價策略。在此前召開的酒鬼酒年度股東大會上，公司副總經理王哲指出，內參從去年底到今年5月的主要任務是全力實現穩價保量，當前的任務則是升價增量，核心是價格和動銷，不會以價換量。“到年底如果能實現費用改革的70%-80%，未來3-5年將是內參的高速發展時期。”

招商證券研報顯示，二季度公司加大控貨清庫存力度，堅持費用改革投向C端，同時聚焦價格管理，聚焦批發市場竄貨管理，聚焦可能竄貨、低價銷售的客戶管理等，目前在紅壇等產品上取得了初步成效。隨著未來核心產品批價穩步提升，公司業績有望重回上升通道。

酒鬼酒方面表示，從當前的終端銷售情況來看，費用改革已取得一定成果，后續將通過專項補強動銷資源，從上半年去渠道庫存、保基礎回款和存量市場轉向到全面提升市場動銷，加快市場回款。

渠道動銷顯著向好

在費用改革的大方向下，酒鬼酒當前營銷模式轉型進展順利。根據公告，公司在保持整體費用投入比例不變的前提下，通過開瓶和掃碼活動驅動B端、C端有效聯動，既穩定產品價格，又提升消費者開瓶需求，進一步促進渠道庫存消化。從市場信息反饋來看，Q2以來酒鬼酒消費者開瓶掃碼次數同比增長37%，渠道動銷加速明顯。

報告期內，酒鬼酒持續增強對消費者活動的投入力度，通過異業合作、企業參訪、“馥約”品鑒深耕消費者培育，不斷提升開瓶率和品牌美譽度。數據顯示，上半年以來酒鬼酒異業合作嫁接頻次、名酒進名企場次等均倍數增長，以鎖定各行業中高端目標群體和企業消費需求；此外，“馥約”高端品鑒會場次也持續上升，通過不斷提升品鑒活動質量，實現精準高效培育消費者的同時，經銷商庫存得到有效分解。截至6月底，酒鬼酒宴席場次、盒蓋換酒核銷數量等均大幅增長。

基于市場工作穩扎穩打，酒鬼酒的消費者基礎正不斷夯實，王哲表示：“今年來消費者活動整體效果非常好，消費者掃碼率以及空盒換酒都有大幅度的提升。”

此外，酒鬼酒繼續堅持核心終端建設，以核心網點發展帶動產品分銷，上半年完成核心終端簽約25472家，已超過去年全年簽約數量。

下半年旺季表現可期

下半年，白酒作為消費板塊風向標，有望率先迎來強復蘇機遇。據悉，酒鬼酒已提前啟動和備戰下半年銷售旺季。

公司方面表示，下半年將通過開展名酒品鑒會、婚喜宴、文化活動聯動等形式，推動“金九銀十”雙節營銷活動，做好核心終端氛圍建設及動銷工作，進而帶動終端開瓶率和復購率提升。

產品方面，公司聚焦打造大單品，計劃進一步完善產品結構。“酒鬼”以紅壇18、紅壇20為核心，紅壇18提升核心終端覆蓋和動銷，紅壇20推動區域性樣板市場的建設，圍繞七夕、中秋、國慶，持續進行《中國婚禮》綁定紅壇酒鬼的系列傳播與品銷聯動；同時推出湘泉光瓶系列產品，切入光瓶酒主流檔位，以中檔光瓶為主要銷量支撐，開啟百元檔高線光瓶戰略布局。

業內人士認為，推進費用改革以來，酒鬼酒的發展思路、經營管理、消費者關系和品牌影響力均得到進一步提升和優化。在持之以恒的長期發展理念之下，酒鬼酒緊跟行業節奏，彈性抗壓能力和后續發展韌性強勁。

（文章來源：上海證券報·中國證券網）

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