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8月11日晚間，金龍魚（300999）發布2023年半年度報告。上半年，公司實現營業收入1,187.14億元，歸母凈利潤9.66億元。值得注意的是，消費復蘇態勢下，公司廚房食品、飼料原料及油脂科技兩大主營業務板塊產銷兩旺，合計銷量2,279.2萬噸，同比增長12.8%。

金龍魚表示，一方面，隨著大豆、大豆油及棕櫚油等主要原料價格下跌，零售產品毛利率和利潤同比增長；另一方面，國內餐飲逐步恢復，餐飲產品銷量漲幅較大，占比提升，其中面粉業務因小麥及其產品價格整體下行，公司消耗前期高價小麥導致業績下滑。

飼料原料及油脂科技產品利潤同比降幅較大。油脂科技產品受行情下跌影響，利潤空間受到擠壓；上半年國內大豆和菜籽壓榨量同比增長，但大豆成本較高，疊加豆油價格下跌，導致壓榨虧損。

今年以來，隨著經濟社會全面恢復常態化運行，消費場景恢復，需求集中釋放，消費能力同步復蘇下，一季度消費復蘇開局良好。但進入二季度后，由于一季度人均可支配收入增速偏慢，消費信心指數處于較低位置，需求轉向平淡，使得整體消費復蘇有所放緩。國家統計局數據顯示，6月社會消費品零售總額同比增長3.1%，漲幅比5月大幅回落9.6個百分點，連續兩個月回落，低于市場預期。

消費弱復蘇的同時，原材料價格的波動干擾亦持續存在。今年大豆價格雖有所回落，但整體依然維持在歷史高位水平。根據海關總署數據，2023年上半年，大豆進口均價約為4,299元/噸，雖然較去年同期均價4,306元/噸小幅回落，但2021年全年均價僅為3,672元/噸，成本壓力仍不容小覷。另一方面，Mysteel數據顯示，國內小麥價格自2月最高的3,223元/噸下跌至5月最低的2,681元/噸，最大跌幅超20%。短期價格劇烈的變動也使得企業需要消耗前期高價庫存，侵蝕加工利潤。

面對外部環境的干擾，金龍魚秉持長期主義思維，穩健推進主營業務的布局和發展，進一步放大全產業鏈布局優勢。截至上半年底，公司在全國已擁有76個已投產生產基地，并在淮安、啟東、荊州、長沙等地新建多個生產基地。經銷商規模亦穩健提升，較去年年末增加72家至7,840家，助力公司銷量的持續增長。此外，公司積極推進新的高增長和互補性業務，不斷擴大廚房食品的品類，以滿足市場新興的和升級的需求。

備受矚目的中央廚房業務在今年亦穩步推進。目前，杭州、重慶、周口、西安的中央廚房項目已投產，同時產能正處于爬坡期。年內，預計還將有沈陽和廊坊的項目建成投產，昆山、霸州等項目則預計將于明年投產。9月，備受矚目的杭州亞運會、亞殘運會即將召開。作為金龍魚首個建成投產的中央廚房園區，杭州豐廚將承擔大會果蔬加工中心的重任。通過借勢亞運會的國際舞臺影響力，金龍魚中央廚房業務的水平和能力有望全方位展現，“豐廚”品牌的知名度和影響力也有望再上一個臺階。

扎根中國30余年，金龍魚始終堅持長期主義戰略，堅定看好中國經濟的長期發展、中國市場的消費力和消費需求，持續加大在中國的業務布局和投資力度，使得品牌價值持續提升。據世界品牌實驗室2023年最新數據，“金龍魚”品牌價值約711億元。“金龍魚”“歐麗薇蘭”“胡姬花”已經成為我國綜合食品行業的知名品牌，強大的品牌影響力是公司競爭優勢的綜合體現。

近日，金龍魚母公司豐益國際在2023年《財富》世界500強排行榜上，以營業收入734億美元位列174位，較上年躍升18位，再次打破自2009年上榜以來的最高排名，展現了集團的強大實力與持續的成長性。

展望下半年，隨著中央到地方密集頒布的一系列促消費政策的落地，需求端的消費復蘇節奏有望逐漸加快。另一方面，受益于消費升級的長期趨勢，市場發展機會仍然廣闊。憑借著金龍魚的全產業鏈布局、規模優勢，以及循環經濟帶來的降本提潤，未來公司的優勢仍有望進一步擴大，在消費升級的大背景下實現健康的可持續發展。

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