和眾匯富:王健--獨(dú)角獸戰(zhàn)略配售基金到底值不值得買?
今年以來,國家對獨(dú)角獸的大力支持振奮人心,這是國家的未來和希望,同時也指明了投資的大方向。鑒于此,我日前發(fā)布了《中國獨(dú)角獸2018年投資策略報告》,提示大家普通散戶投資者也可以參與獨(dú)角獸的投資了,把2018年稱為散戶中國獨(dú)角獸平權(quán)化投資元年。
關(guān)于獨(dú)角獸,雖然政策大力支持,市場還是存在很多負(fù)面消息,很多人甚至抱著“凡是政府提倡的我們都要反對”的心態(tài),認(rèn)為獨(dú)角獸回歸就是來割韭菜的,是來讓中國投資者接盤的,是“年輕時遠(yuǎn)赴海外的初戀人到中年帶著一身贅肉回來了”!
那獨(dú)角獸投資到底有沒有機(jī)會?
我認(rèn)為,獨(dú)角獸在中國絕對大有可為!
從獨(dú)角獸本身來說,國家支持獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)展的態(tài)度是認(rèn)真的,如果說之前還想著慢慢來,中美貿(mào)易戰(zhàn)一開打,中興事件一出,就給國家敲響了警鐘,政策當(dāng)局也意識到中美科技的差距實在太大,培養(yǎng)高科技獨(dú)角獸刻不容緩。
其實中國當(dāng)下獨(dú)角獸的發(fā)展并不差,中美兩國是世界獨(dú)角獸的雙寡頭,獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量占比超過80%。真正差的是中國資本市場,我拿中美兩國的創(chuàng)業(yè)板市場簡單做一個對比。
從量上看,納斯達(dá)克2700家上市公司,總市值14萬億美元;中國創(chuàng)業(yè)板728家,總市值5.1萬億人民幣,只有納斯達(dá)克的1/17。從質(zhì)上看,美國創(chuàng)業(yè)板市值最大的公司是蘋果,也是全球市值最大的公司,接著還有谷歌、亞馬遜、微軟、臉書等;中國的創(chuàng)業(yè)板市值最大的公司是溫氏股份,一個養(yǎng)豬的企業(yè),這算哪門子創(chuàng)業(yè)板?
現(xiàn)在中國說要趕超美國,你靠什么?是靠養(yǎng)豬的企業(yè)還是靠宇宙茅臺?這些都不行,必須得靠高科技產(chǎn)業(yè),這就是獨(dú)角獸投資的重大機(jī)遇。
散戶怎么參與獨(dú)角獸投資?
目前散戶參與獨(dú)角獸的方式主要有三種:1、參與國內(nèi)IPO獨(dú)角獸的新股申購,藥明康德給這類企業(yè)做了很好的樣板;2、參與獨(dú)角獸回歸的CDR配售,可以個人參與配售,也可以購買戰(zhàn)略配售基金;3、開通港股參與赴港上市的獨(dú)角獸的投資機(jī)會。
獨(dú)角獸戰(zhàn)略配售基金值得買嗎?
這兩天獨(dú)角獸戰(zhàn)略配售基金火遍大街小巷,傳單都發(fā)到了賣菜大媽的手里了,與此同時各種自媒體包括一些金融大拿卻是一邊倒的質(zhì)疑,認(rèn)為天上不會掉餡餅,這時候發(fā)行CDR基金就是來讓中國投資者接盤的,三六零就是前車之鑒,從高點到現(xiàn)在已經(jīng)腰斬。
我認(rèn)為這種說法站不住腳,獨(dú)角獸戰(zhàn)略配售基金還是很有參與價值的。
獨(dú)角獸戰(zhàn)略配售基金主要是參與CDR的發(fā)行,而且戰(zhàn)略配售有優(yōu)先配售和折價配售的權(quán)利,雖然國內(nèi)上市的CDR發(fā)行價格都還沒定,但應(yīng)該不會高過海外的價格,要不就是明目張膽讓國內(nèi)投資者接盤了。也就是說,戰(zhàn)略配售基金的認(rèn)購價格應(yīng)該不會高于海外獨(dú)角獸當(dāng)下的價格,這就相當(dāng)于你在500億市值的時候買入三六零的股份,并不是高位的4000億,即使鎖定三年也不會虧錢。
還有一點,這些基金會戰(zhàn)略配售所有發(fā)行CDR的獨(dú)角獸,不是只買一家,BATJ等回歸的獨(dú)角獸企業(yè)全都會參與,這明顯就是分散投資。話又說回來了,不買這些企業(yè)買什么?跟國內(nèi)現(xiàn)在的偽科技股相比,阿里騰訊這些實在是太優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的了,三年之后他們還是最優(yōu)質(zhì)的企業(yè),如果這些企業(yè)都不值得投資,那國內(nèi)還有哪些公司值得投資?
當(dāng)然,這也不代表戰(zhàn)略配售基金就會有很高的收益。對于預(yù)期收益,這個現(xiàn)在還不好說,未來有哪些獨(dú)角獸上市?CDR的配售比例是多少?是如何定價的?到底能打幾折?這些都不確定,所以預(yù)期收益不好合算。
如果這些基金只是用來參與CDR的配售,閑置資金投資固定收益類產(chǎn)品,收益可能不會太高,但整體風(fēng)險也比較小,如果社保基金再參與一腳那就更好了。所以這根本不是天上掉餡餅,可以看成一個升級版的打新基金,認(rèn)為是天上掉餡餅的都是對這個基金的預(yù)期太高。
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