（原標題：至暗時刻！繼500億補血無望，民生銀行再接4780萬罰單）

艱難熬過2023上半年，多疾纏身的民生銀行在下半年依然持續陣痛。

8月18日，國家金融監督管理總局披露的行政處罰信息公開表顯示，民生銀行因股權質押管理問題未整改、對相關案件未按有關規定處置等14項違法違規事實，被罰款4780萬元。

(相關資料圖)

禍不單行，8月11日晚間，民生銀行發布公告叫停了已籌備6年多的500億元可轉債計劃。消息一出業內嘩然，近年來，民生銀行的資本充足情況并不樂觀，撤回巨額可轉債計劃意味著該行的資本狀況將持續承壓。

在把泛海股份告上法庭后，民生銀行的困境似乎并未隨著大包袱的甩出迎刃而解。相反，民生銀行內外交困的現狀折射出其在資本隱患、業務合規等多方面的危機，給現任行長鄭萬春帶來不小的壓力。

累計被罰超1.5億元，行長超期“服役”超7年

從罰單披露的主要違法案由來看，民生銀行的違法違規行為包括違規利用委托債權投資業務向企業融資;違規貸款未整改收回情況下繼續違規發放貸款;股權質押管理問題、審計人員配備不足問題、違規開展綜合財富管理代銷業務、發放違法國家宏觀調控政策貸款、部分不良資產轉讓等問題未整改或整改不到位;未按監管要求將福費廷業務納入表內核算等14項。

據民生銀行回應，此次的巨額罰單，是主要基于2020年原銀保監會在對該行此前年度業務整改評估檢查中發現的問題，所作出的處罰決定。在這一年之前的2019年，民生銀行的財報數據較為亮眼，不僅營收、歸母凈利潤分別實現15.10%、6.94%的同比增長，反映盈利能力的凈息差同比上升0.24個百分點到2.11%，反映資產質量的不良率同比下降0.2個百分點到1.56%。而依照民生銀行的說法，如今千萬罰單披露的違法違規行為，有較大概率發生在2019年，而這些延遲揭露的業務合規漏洞，與該年民生銀行的財報數據有幾分關聯我們就無從得知了。

回到民生銀行的內控合規上來，經濟波動的周期，一家銀行的經營理念與內控問題比起業績更值得警醒。在2022年的年度業績交流會上，董事長高迎欣表示民生銀行的合規管理和風險內控都已經發生了根本轉變，“合規經營就是核心競爭力”的理念也已深入人心。

但事實果真如此嗎?據相關媒體不完全統計，2020年-2022年，民生銀行累計收到超3億元罰單。而2023年開年至今，民生銀行累計被罰款已超過1.5億元，接近前三年的一半。其中，上千萬的罰單就有好幾筆：2月，民生銀行因為小微企業貸款資金被挪用等14項違法違規事實，一共被罰款8970萬元;6月民生銀行重慶分行因10項業務違法違規事實，共計被罰沒5967.8 萬元。

除了業務的合規問題，民生銀行所面臨的另一個合規考驗，便是高管的任期問題。相關指導意見規定，銀行保險機構要建立關鍵人員和重要崗位員工輪崗制度，原則上輪崗期限不超過7年。

而民生銀行的現任行長鄭萬春，任期從2016年開始，到如今已經七年有余，或違反監管要求。根據銀保監會相關安排，存量任職回避問題可以再申請延期，但最晚要在2023年底清理完畢。而目前公開渠道上并未搜到民生銀行行長的延期申請、豁免申請，換句話說，如果不出意外，今年或將是鄭萬春擔任民生銀行行長的最后一年。行長作為銀行的“一把手”，主要負責日常經營管理和業務拓展，民生銀行近年來頻繁暴露問題的內控，也會影響到鄭萬春在民生銀行的聲譽。

除了行長，民生銀行另一名現任高管——財務總監白丹的任期從2012年開始的，迄今已經有11年了，其超長任期或許也已違反監管要求，此外，該行副行長李彬也臨近任期紅線，其高管團隊后續存在換血可能。

資本金承壓，或缺口493.39億

不同于招商銀行、興業銀行的資本金充足，民生銀行一直掙扎在“缺錢”邊緣，增發、可轉債、可交換債、優先股等工具輪番上陣，然而民生銀行達成零售轉型成功，以至于始終民生銀行主要收入依然依賴利息。

此次被撤回的500億可轉債計劃主要用于補充核心一級資本，民生銀行從2017年便開始籌劃，6年間經歷過兩輪證監會意見反饋和兩輪上交所審核問詢，幾經波折卻至今仍未發行成功。據民生銀行發布的公告，撤回該計劃是綜合考慮資本市場環境后的結果。

從幾次意見反饋和問詢來看，上交所多次對該可轉債計劃的合理性、必要性提出過質疑。今年3月，上交所受理了民生銀行的500億可轉債申請;同月，上交所針對房地產貸款、合規情況、經營情況、輿論信息、大額融資必要性五個方面向民生銀行提出審核問詢。

民生銀行針對審核問詢函的內容，進行了超3萬字的答復。在答復中，民生銀行提到，因信貸資產增長迅速，自身資本快速消耗，該行的資本充足率尤其是核心一級資本充足率承壓。截至今年3月末，資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為12.80%、10.70%、9.04%，相比同時期上市銀行平均值依次低了0.51個、0.33個、0.32個百分點。其中，核心一級資本充足率在42家A股上市銀行中，排名第33位。

今年7月，上交所又向民生銀行發出了第二輪審核問詢函，要求民生銀行進一步說明此次大額融資的合理性和必要性，是否過度融資。但奇怪的是，民生銀行雖然公開表示對第二輪問詢里的問題進行了回復，但這一輪問詢的回復內容并沒有披露。而《上海證券交易所上市公司證券發行上市審核規則》第29條明確規定：上市公司應當以臨時公告的形式及時披露對本所審核問詢的回復……

此外，兩次審核問詢中，上交所都要求民生銀行說明融資的必要性和融資規模的合理性。加上經濟轉型期結構調整的宏觀背景下，融資的優先性或正由金融主題向實體經濟讓渡，因此，500億“補血計劃”破滅后或因為監管方根據民生銀行的盈利、資本充足率、不良率等指標研判后，認為該行再融資的必要性、緊迫性都不高。

不過，值得注意的是，此次計劃叫停后，民生銀行或將面臨較大的資本充足壓力——該行預計2025年末核心一級資本缺口將達到493.39億元。盡管民生銀行對外表示撤回申請后，后續可以通過留存利潤來滿足資本補充需求，但近兩年，民生銀行的歸母凈利潤同比增速分別為0.21%、2.58%，營收增幅分別為-8.73%、-15.60%，都比同業同期平均水平低，內源補充動力不足，如果不提高盈利能力，只依靠留存利潤補充資本，恐怕會后繼乏力。

曾經的民生銀行憑借敢想敢做的莽勁迅速壯大，但激進的擴張也讓民生銀行的業務合規與資本充足問題逐漸暴露。此外，民生銀行還囿于股東關聯交易、貸款風控、房地產沖擊等歷史遺留問題，打滿補丁的民生銀行還能力挽狂瀾，在內憂外患中逆風翻盤嗎?這恐怕還需要一段時間來證明。

內容來源： 財經野武士

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