波多野结衣按摩,在线观看亚洲视频,国产嫩草在线观看,91视频最新地址

首頁 生活 > 正文

減持新規如何影響未盈利生物醫藥企業?有董秘直呼“很忐忑”

炒股就看金麒麟分析師研報,權威,專業,及時,全面,助您挖掘潛力主題機會!


(資料圖片僅供參考)

8月27日,財政部、稅務總局宣布證券交易印花稅實施減半征收。同日,中國證監會推出階段性收緊IPO節奏、進一步規范股份減持行為、調降融資保證金比例等措施。前述政策影響下,8月28日開盤,A股大漲,三大股指全線高開。

不過,證監會的規定中,其最新發布的減持規定就讓不少公司“心頭一緊”,尤其是生物醫藥行業的公司。

據證監會官網,若是上市公司存在破發、破凈情形,或者最近三年未進行現金分紅、累計現金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的,控股股東、實控人不得通過二級市場減持本公司股份;控股股東、實際控制人的一致行動人要比照上述要求執行;上市公司披露為無控股股東、實控人的,第一大股東及其實控人要比照上述要求執行。

同時,從嚴控制其他上市公司股東減持總量,引導其根據市場形勢合理安排減持節奏;鼓勵控股股東、實際控制人及其他股東承諾不減持股份或者延長股份鎖定期。這都意味著,未來對于減持套現事項,證監會會執行更嚴格的管控。

這一規定會讓生物醫藥行業緊張的原因在于,在過去5年間,以未盈利生物醫藥為主,醫藥企業出現上市潮,而爭先恐后上市的藥企中,打著依靠上市變現套利的企業也不在少數。而在新規之下,當減持政策縮緊,對于希望通過IPO退出、或是希望上市套現的實控人們,有了很大阻礙。

8月28日,某知名科創板創新藥上市公司董秘向界面新聞記者表示,在以往案例中,追求高估值,想要通過一二級市場的估值差迅速套利的公司團隊是存在的,規則變化后,此類盤算就難以實現。因此,當前的新規顯然是會影響生物醫藥企業的。即,這些企業是否還會有上市計劃。但這也意味著,若是想真正長期做好一個企業,其也不會受影響。同時,前述人士也提示,當前的這一政策也會讓企業思考是否要在科創板用第五套規則上市。

在政策層面,《上海證券交易所科創板股票上市規則》為尚未盈利但具備盈利潛力的公司提供了途徑,也就是俗稱的“第五套標準”。第五套標準明確,申請上市企業預計市值不低于人民幣40億元,主要業務或產品需經國家有關部門批準,市場空間大,目前已取得階段性成果。其中,醫藥行業企業需至少有一項核心產品獲準開展二期臨床試驗,其他符合科創板定位的企業需具備明顯的技術優勢并滿足相應條件,可以申請在科創板上市。

眾所周知,醫藥行業是個研發周期長、投入需求大且風險高的行業。因此,“第五套標準”的出現,也相當于給這些沒有盈利的生物醫藥企業提供了融資便利。截至目前,應用科創板第五套標準上市的公司就包括君實生物、康希諾、榮昌生物、百濟神州、諾誠健華等。

例如,君實生物2020年7月在科創版上市。而在2020年上半年,該公司的營收為5.75億元,歸母凈利潤為-5.99億元,扣非凈利潤為-6.06億元。類似的,康希諾于2020年8月在科創版上市。而在2020年上半年,康希諾的營收僅有400萬元,歸母凈利潤和扣非凈利潤的虧損均在1億元之上。

即便是上市后,由于研發投入巨大,君實生物在2020年-2022年內的歸母凈利潤虧損達到16.7億元、7.2億元、23.88億元。同一時期,君實生物也沒有分紅。和君實生物不同,由于銷售了大量新冠疫苗,康希諾的業績在2021年實現盈利,不過該公司在2022年的盈利再度呈現虧損。另外,對于2021年度,康希諾進行了現金分紅方案,約1.98億元(含稅)。

并且,若是用君實生物和康希諾在8月28日收盤價(后復權)比照IPO時發行價可知,這兩家公司也都是破發的。

而在生物醫藥企業中,如君實生物和康希諾這般的案例也不在少數。這類公司的共同特征即為上市后沒有辦法即刻形成穩定的盈利。并且,由于當前正在經歷“去泡沫”階段,生物醫藥企業的破發狀況也不少。因此,若是按照當前方案,這類企業的實控人和控股股東可能都沒有辦法減持。

就在8月15日,康希諾發布減持計劃,該公司控股股東、實控人之一、執行董事、副總經理朱濤擔任普通合伙人的天津千益企業管理合伙企業(有限合伙)(簡稱“天津千益”)、天津千睿企業管理合伙企業(有限合伙)(簡稱“天津千睿”)、天津千智企業管理合伙企業(有限合伙)(簡稱“天津千智”)擬開展減持。

天津千益、天津千睿、天津千智都是企業的員工持股平臺,也都是控股股東及實際控制人的一致行動人,擬通過集中競價、大宗交易方式減持其所持有的公司股份合計不超491萬股,擬減持股份占公司總股本的1.98%。若是按照前述方案“破發不減持”原則來推測,康希諾的這一減持計劃可能要“泡湯”。

面對此類情況,一位科創板知名創新藥上市公司創始人在8月28日向界面新聞表示,這一政策“顯然對研發驅動的創新藥企業是不公平的”。除去大股東的上市減持套現,公司內部的員工或是管理層持股平臺作為一致行動人,也會有減持需要,但當前政策的減持門檻對相關減持計劃造成了困擾。

前述人士提出,當前事件對于生物醫藥行業的影響除了體現在是否上市、用什么方案上市之余,可能也還會影響企業的業務布局。他認為,若是現階段公司實控人或是控股股東需要減持,那可能就要調整企業經營策略。即,以迅速盈利為目標,預計會出現縮減研發投入,削減研發管線,優化銷售策略,比如找大公司推廣產品一類的方式。

值得注意的是,證監會當前還發布了優化IPO、再融資監管安排。針對IPO,證監會提出,“根據近期市場情況,階段性收緊IPO節奏,促進投融資兩端的動態平衡”。

而針對再融資,證監會在第三、第四、第五條中均體現了要進一步管理再融資事宜。例如,“突出扶優限劣,對于存在破發、破凈、經營業績持續虧損、財務性投資比例偏高等情形的上市公司再融資,適當限制其融資間隔、融資規模”等。事實上,由于需要持續不斷的研發投入,生物醫藥企業的再融資動態也不少。

而在這一背景下,前述董秘表示,再融資政策也讓其很忐忑。他認為,現在來看,證監會周末的發文屬于指導性文件,具體細則可能尚未發布,但估計細則的影響會更大。當前的政策預計會進一步影響企業再融資。這也意味著,行業要思考以前那種持續燒錢開展研發,再自己建立營銷團隊的模式是否還具有持續性。從長遠來看,這些政策會對生物醫藥企業的發展造成影響。

海量資訊、精準解讀,盡在新浪財經APP

責任編輯:劉萬里 SF014

關鍵詞:

最近更新

關于本站 管理團隊 版權申明 網站地圖 聯系合作 招聘信息

Copyright © 2005-2023 創投網 - www.extremexp.net All rights reserved
聯系我們:39 60 29 14 2@qq.com
皖ICP備2022009963號-3

主站蜘蛛池模板: 中文字幕亚洲一区二区va在线| 新人本田岬847正在播放| 国产综合亚洲专区在线| 免费看美女部位隐私直播| 欧美日韩一区二区三区自拍| www..com色| 国产剧情乱偷| 美团外卖猛男男同38分钟| 丰满岳乱妇| 伊人久久大香线蕉久久婷婷| 天天爱夜夜做| 一区在线观看| 久操视频免费观看| 国产高清中文字幕| 成人亚洲欧美日韩在线观看| 中文字幕天天躁日日躁狠狠躁免费 | 最近免费中文字幕大全| 国产一区小可爱原卡哇伊| 亚洲三级在线观看| 香港一级毛片免费看| 亚洲va久久久噜噜噜久久天堂| 精品一区二区三区水蜜桃| 久久99精品国产麻豆不卡| 国产精品免费_区二区三区观看| 波多野结衣护士| 日本三级免费看| 国产精品素人福利| 国产成人精品视频午夜| 激情综合色综合久久综合| 青青青国产免费线在| 国产精品久久久久久久久久免费| 久久精品中文字幕| 亚洲一级生活片| 波多野结衣和乡下公在线观看| 三级久久| 午夜a级理论片在线播放| 免费观看黄网站| 国产精品久久久久无码av| 波多野结衣痴汉| 美女张开腿让男人桶爽动漫视频| 日本不卡在线播放|