手機(jī)打字，就簡(jiǎn)單點(diǎn)。

(資料圖片)

8月15日晚，雙匯發(fā)展2023年半年報(bào)發(fā)布，粗略翻了一遍，簡(jiǎn)單分析如下：

1、營(yíng)收和利潤(rùn)

營(yíng)業(yè)收入304.266億，同比增長(zhǎng)9.05%，凈利潤(rùn)28.367億，同比增長(zhǎng)3.89%，扣非凈利潤(rùn)26.661億，同比增長(zhǎng)2.7%

總體來說，中規(guī)中矩偏利好。

但看看以前幾年的營(yíng)收和利潤(rùn)：

2019年中報(bào)營(yíng)收254億，凈利潤(rùn)23.99億2020年中報(bào)營(yíng)收364億，凈利潤(rùn)30.4億2021年中報(bào)營(yíng)收349億，凈利潤(rùn)25.37億2022年中報(bào)營(yíng)收279億，凈利潤(rùn)27.3億

可以得出結(jié)論，營(yíng)收和凈利潤(rùn)均沒有超過前期高點(diǎn)，天花板并沒有突破。

第二增長(zhǎng)曲線還沒看到

當(dāng)然，雙匯的營(yíng)收和豬肉價(jià)格關(guān)聯(lián)度很大，而凈利潤(rùn)除了和豬肉價(jià)格有關(guān)之外，還和存貨量及存貨價(jià)格直接相關(guān)。

剛好今年前半年豬肉價(jià)格極低。

2、凈資產(chǎn)收益率

加權(quán)roe為12.83%，同比提高1.18%

總體來說，毛利和roe基本穩(wěn)定吧。

3、現(xiàn)金流及貨幣資金

現(xiàn)金流量?jī)纛~同比減少-77.32%，去年同期15.514億減少到今年3.518億，減少了11.996億，個(gè)人分析，主要是同比增加了支付在建工程款和存貨。

報(bào)告上解釋原因如下：

主要原因是2022年12月末距離春節(jié)較近，市場(chǎng)報(bào)貨積極，公司預(yù)收貨款增加，本報(bào)告期內(nèi)履行合同交付義務(wù)，預(yù)收貨款下降，減少了當(dāng)期現(xiàn)金流，同時(shí)報(bào)告期內(nèi)本集團(tuán)存貨占?jí)嘿Y金同比增加。

貨幣資金由去年同期的57.689億，減少為31.888億，減少了25.801億，個(gè)人分析主要原因有三：1、存貨增加：存貨同比增加了16.347億2、支付分紅股息3、自有閑置資金短期投資

4、中期分紅

中報(bào)利潤(rùn)分配預(yù)案，每股分紅0.75元，這個(gè)確實(shí)超預(yù)期了。10月份前后又要分紅，牛X啊，快的話9月份，慢的話11月份，好飯不怕晚哦

5、下半年展望

考慮到年初豬肉價(jià)格極低，維持較長(zhǎng)時(shí)間，公司增加了存貨16.347億，同比增加4.24%。

近期豬肉漲了30%-40%，存貨的價(jià)值大漲。如果今年剩余四個(gè)半月，豬肉價(jià)格如果繼續(xù)漲或者不降，那這些存貨對(duì)年度利潤(rùn)有較大貢獻(xiàn)，是一個(gè)亮點(diǎn)。

總體來說，這份半年報(bào)業(yè)績(jī)還是比較穩(wěn)，穩(wěn)中有增，中期分紅是亮點(diǎn)，偏利好。

但公司的業(yè)務(wù)目前還是守成，并未看到第二增長(zhǎng)曲線和新業(yè)務(wù)的爆發(fā)，繼續(xù)持股等待。

今天8月16日，早盤雙匯發(fā)展也是高開。

漲了2%左右。#今日話題# 半年報(bào)解讀

$雙匯發(fā)展(SZ000895)$

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