《電鰻財(cái)經(jīng)》文/李萬(wàn)鈞

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春風(fēng)得意馬蹄疾，趁著業(yè)績(jī)利好，嶸泰股份(605133)把自己的發(fā)展之路安排的明明白白的。

8月11日，周五，嶸泰股份同時(shí)披露2023年半年報(bào)和向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案，營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)均超過(guò)四成，計(jì)劃募資11億元主要投向新能源汽車零部件業(yè)務(wù)，進(jìn)一步強(qiáng)化重要主營(yíng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。

隨著新能源汽車的普及，推動(dòng)了上下游產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)足發(fā)展。《電鰻財(cái)經(jīng)》研究發(fā)現(xiàn)，鋁合金是新能源汽車輕量化的重要材料，嶸泰股份從事汽車鋁合金精密壓鑄件，本次募資彰顯了該公司沿著主業(yè)快速擴(kuò)張的雄心，該公司目前凈資產(chǎn)規(guī)模26億元，其募資規(guī)模較大，股份稀釋較多，實(shí)控人控股權(quán)比例預(yù)計(jì)最多下降近14個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，盡管是雙喜臨門，但嶸泰股份的股價(jià)仍不抗揍。截至8月11日收盤，A股整體下跌，上證指數(shù)收3189.25點(diǎn)，下跌2.01%，嶸泰股份股價(jià)29.99元，下跌3.5%，出現(xiàn)超跌。

中報(bào)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)超四成

據(jù)半年報(bào)披露，嶸泰股份2023年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.19億元，同比增長(zhǎng)44.81%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7309.74萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)44.02%。

嶸泰股份主要從事鋁合金精密壓鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括汽車轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、新能源汽車三電系統(tǒng)、汽車傳動(dòng)系統(tǒng)、汽車車身結(jié)構(gòu)件等適應(yīng)汽車輕量化、節(jié)能環(huán)保需求的鋁合金精密壓鑄件。

鋁合金材料目前是汽車輕量化最理想、應(yīng)用最成熟的材料，輕量化是我國(guó)新能源汽車技術(shù)的重點(diǎn)發(fā)展方向。根據(jù)工信部《節(jié)能與新能源技術(shù)路線圖》，到2025/2030年我國(guó)單車用鋁量目標(biāo)為250公斤和350公斤。

較好的發(fā)展預(yù)期，推動(dòng)了債轉(zhuǎn)股。今年上半年，嶸泰股份董事會(huì)通過(guò)決議，行使公司可轉(zhuǎn)債的提前贖回權(quán)轉(zhuǎn)股期內(nèi)累計(jì)轉(zhuǎn)股2342.0816萬(wàn)股，公司總股本由16218.9萬(wàn)股增加至18560.9816萬(wàn)股。

《電鰻財(cái)經(jīng)》關(guān)注到，最近三年，嶸泰股份總體保持增長(zhǎng)，2021年有所回落，2022年增長(zhǎng)較好，按照本次披露的中報(bào)業(yè)績(jī)，該公司2023年全年業(yè)績(jī)有望延續(xù)高增長(zhǎng)。

年報(bào)信息顯示，2020年至2022年，嶸泰股份分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.91億元、11.63億元和15.45億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.28億元、1.01億元和1.34億元。

擬增發(fā)募資11億元加碼新能源汽車零部件業(yè)務(wù)

根據(jù)發(fā)行預(yù)案，嶸泰股份擬向特定對(duì)象發(fā)行股份總數(shù)不超過(guò)5585.8144萬(wàn)股，募集資金總額不超過(guò)11億元，投向新能源汽車零部件智能制造項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

這次募資將強(qiáng)有力地提升嶸泰股份主營(yíng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。本次募資80%的資金，即8.8億元用于“新能源汽車零部件智能制造項(xiàng)目”。項(xiàng)目的主要建設(shè)內(nèi)容為完成新能源汽車鋁合金零部件三電系統(tǒng)、結(jié)構(gòu)件及一體化壓鑄件生產(chǎn)線的建設(shè)，建設(shè)期24個(gè)月，經(jīng)測(cè)算，項(xiàng)目稅后投資回收期為7.94年(含建設(shè)期)，稅后項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率14.20%。

嶸泰股份稱，該項(xiàng)目的實(shí)施順應(yīng)了汽車產(chǎn)業(yè)節(jié)能減排的必然趨勢(shì)，有助于公司更好地把握新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，滿足訂單需求;有利于公司完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，逐步提升公司在新能源汽車零部件領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)和地位。

《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，嶸泰股份重視現(xiàn)金分紅回報(bào)股東。該公司2020年至2022年年度累計(jì)分紅9598.13萬(wàn)元，占最近三年年均的凈利潤(rùn)12068.12萬(wàn)元的79.53%。

不過(guò)，本次發(fā)行后，嶸泰股份實(shí)控人的控股權(quán)比例將大幅下降。

目前，該公司控股股東珠海潤(rùn)誠(chéng)直接持股比例為39.27%;公司實(shí)際控制人為夏誠(chéng)亮、朱迎暉、朱華夏，其中夏誠(chéng)亮直接持股6.45%，朱迎暉通過(guò)控制珠海潤(rùn)誠(chéng)間接持股35.35%，朱迎暉與夏誠(chéng)亮通過(guò)控制澳門潤(rùn)成間接持股13.83%的股權(quán)，夏誠(chéng)亮通過(guò)揚(yáng)州嘉杰間接持股2.30%，朱華夏通過(guò)揚(yáng)州嘉杰間接持股0.32%，實(shí)際控制人合計(jì)實(shí)際支配持股比例為58.24%。

以本次發(fā)行股份上限計(jì)算，如果實(shí)控人及其一致行動(dòng)人不參與認(rèn)購(gòu)，發(fā)行完成后，實(shí)際控制人可實(shí)際支配的持股比例將稀釋至44.80%。

《電鰻財(cái)經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注嶸泰股份增發(fā)募資進(jìn)展。

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