近年來，伴隨新能源汽車滲透率的加速提升，產業鏈上游汽車零部件行業亦迎來了新的發展機遇。

智通財經APP注意到，日前，浙江華遠科技股份有限公司（以下簡稱“浙江華遠”）遞交了招股書，公司計劃在深交所創業板上市。招股書顯示，浙江華遠專注于定制化汽車系統連接件研發、生產及銷售，公司主要產品包括異型緊固件和座椅鎖。

據了解，浙江華遠在新能源汽車及汽車智能電子領域有積極布局。目前，公司已是特斯拉的一級供應商，為后者Model Y、Model 3車型供應止推帽、靠背鎖拴等定制化產品；同時，公司作為二級供應商，通過一級供應商安道拓、佛吉亞等入了蔚來汽車、小鵬汽車、廣汽埃安、比亞迪、理想汽車等國內主要新源汽車廠商的供應商體系，產品應用于蔚來ES6、蔚來ES8、廣汽AION S、比亞迪秦Pro、理想ONE等車型。

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結合招股書披露的財務數據來看，值此汽車產業轉型升級之際，浙江華遠業績取得持續穩步的增長。展望后市，公司能否持續抓住機遇提升自身的綜合競爭力？中長期來看，公司的投資價值又如何呢？

業績加速釋放

如前所述，汽車用異型緊固件和座椅鎖是浙江華遠的主要產品，而該兩類產品廣泛應用于汽車車身底盤及動力系統、汽車安全系統、汽車智能電子系統、汽車內外飾系統等。

就業績表現來看，目前浙江華遠正處于業績加速釋放的階段。數據顯示，2019-2021年，公司的收入分別為2.74億元、3.46億元、4.54億元，對應復合年增長率約為28.7%；歸母凈利潤3018.73萬元、4780.15萬元、2億元，對應復合年增長率約為157.4%。

報告年度內，浙江華遠的收入主要來源于主營業務，各年度主營業務的收入占比均在96%附近。據悉，公司的主營業務收入按產品分類可分為緊固件和鎖具兩大板塊。

其中，緊固件為公司的第一大收入來源，期內分別實現收入1.54億元、2.03億元、2.74億元，占收入的比重分別為58.83%、61.27%、62.33%。進一步細分，公司的緊固件產品又可劃分為異型緊固件和標準緊固件兩類，期內前者占緊固件產品收入的比重一直在70%以上。

近年來，得益于市場需求走俏、公司新開發客戶銷量上升等原因，浙江華遠的緊固件產品銷量連續上漲；與此同時，受產品結構變動等因素影響，公司相關產品的平均單價亦有上揚趨勢。在主力產品銷量大幅上漲、單價平穩走高的背景下，浙江華遠的緊固件業務收入保持良好增長勢頭。

同期，浙江華遠的鎖具業務表現亦可圈可點，期內該業務的收入分別為1.08億元、1.28億元、1.66億元，規模呈穩步擴張態勢但收入占比有所收窄。就市場銷售表現來看，期內公司鎖具業務的核心產品座椅鎖銷量逐年增加，但平均單價在2021年度有小幅下滑。

再來看浙江華遠的盈利表現，報告年度內公司的歸母凈利潤與收入呈同向增長，且2021年的增速有加速上行態勢。但需要指出的是，2019-2021年公司的毛利率分別為36.02%、33.7%和30.79%，處于快速下探的趨勢中。

據了解，期內浙江華遠的毛利率不斷下探，一個重要的原因在于近年來公司主要原材料價格不斷上漲。以公司主要的原材料線材為例，該材料的均價由2019年的5.7元/千克上升至2020年的6.67元/千克，2021年更是進一步達到了8.87元/千克。

產業鏈景氣度高企，趁熱募資擴產

綜合業績表現來，盡管受原材料上漲等因素影響，公司的毛利率有所承壓，但核心財務數據顯露出了強勁的增長動能。

而展望后市，投資者又能否繼續對公司的未來保持樂觀呢？

智通財經APP認為，考慮到目前汽車產業正加速向新能源、智能化轉型，這使得整個汽車供應鏈迎來了重大的機遇，類似像浙江華遠這類潛在的上市公司具備一定的成長潛力，后市若成功上市投資者不妨持續關注。

行業視角來看，緊固件市場方面，由于汽車產業向輕量化、多元化、智能化和環?；l展，新型材料、模擬仿真技術以及新的生產工藝的應用愈發普遍，對于像浙江華遠這樣的中小企業而言此時或正是彎道超車的機會；汽車座椅鎖方面，目前主要為外資企業所占據，但隨著汽車整車廠商成本控制壓力的增加、國內企業技術水平的進步，亦存在國產替代的空間。

根據招股書披露，此次浙江華遠沖關創業板擬將募集資金主要用于年產28500噸汽車特異型高強度緊固件項目，投產后預期可實現年產緊固件28500噸的能力，同時實現不銹鋼、鋁合金、銅合金等新材料精密連接件的大批量生產。

結合近年來公司緊固件的產能情況看，上述項目有望幫助華遠公司突破產能瓶頸。招股書顯示，2019-2021年公司緊固件的產能利用率分別為80.04%、99.88%、92.75%，可見近兩年公司產能已明顯接近飽和。倘使后續浙江華遠成功登陸創業板，前述項目投產后有望幫助公司進一步釋放業績潛力。

不過，需要指出的是，盡管當前浙江華遠業績增勢良好，且具備較高的增長潛力，但就長期而言，國外零部件廠商仍處于行業里的主導地位，公司未來想要持續提升競爭力勢必將直面國際先進廠商的挑戰，屆時公司能取得怎樣的表現有待觀察；另外，短期來看，當前反反復復的疫情亦使得產業鏈受到較大影響，宏觀經濟的復雜性、不確定性仍存，這一背景亦或將加大浙江華遠延續業績增勢的難度。

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