文｜王喆

【資料圖】

華為Mate 60系列正式上線(xiàn)，華為供應(yīng)鏈或迎來(lái)基本面大幅改善。我們看好核心材料的國(guó)產(chǎn)化替代：1）先進(jìn)封裝相關(guān)材料，看好ABF、導(dǎo)熱材料以及特種樹(shù)脂國(guó)產(chǎn)化替代；2）其他國(guó)產(chǎn)替代材料，包括特種涂料、OCA膠。

▍華為Mate 60系列正式上線(xiàn)，或帶動(dòng)華為手機(jī)銷(xiāo)量高增長(zhǎng)。

華為官方稱(chēng)，華為Meta系列手機(jī)在8月29日累計(jì)發(fā)貨已達(dá)到1億部，為此公司推出“HUAWEI Mate 60 Pro先鋒計(jì)劃”，讓部分消費(fèi)者提前體驗(yàn)。8月29日，華為商城正式上線(xiàn)Meta 60 Pro手機(jī)，定價(jià)6999元/部（256GB），目前預(yù)售銷(xiāo)量火爆。Mate 60 Pro系列功能驚艷，配備衛(wèi)星通話(huà)功能，且采用自研麒麟9000s芯片。據(jù)華為官方指引，其上調(diào)2023年公司智能手機(jī)出貨量至4000萬(wàn)部，而2022年公司出貨量?jī)H為2800萬(wàn)部，主要依賴(lài)P系列以及Mate系列高端手機(jī)回歸。

▍華為手機(jī)供應(yīng)鏈或迎來(lái)基本面顯著改善。

自華為高端芯片制程被限制以來(lái)，華為丟失了幾乎全部高端智能手機(jī)市場(chǎng)，也明顯降低了安卓配置升級(jí)速度，其手機(jī)配套供應(yīng)商迎來(lái)行業(yè)寒冬。我們預(yù)計(jì)此次Mate 60 Pro及其后續(xù)新機(jī)型發(fā)布表明華為安卓系高端手機(jī)將穩(wěn)步回歸，以及公司自研芯片的順利突破，其供應(yīng)鏈或?qū)⒂瓉?lái)需求改善。

▍看好核心材料的國(guó)產(chǎn)化替代。

華為對(duì)于材料基本要求實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，利好國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)的國(guó)產(chǎn)化替代。芯片制程端，我們看好先進(jìn)封裝相關(guān)材料的國(guó)產(chǎn)化突破。整機(jī)相關(guān)材料端看好特種涂料、OCA以及光學(xué)鏡頭材料國(guó)產(chǎn)化替代。

▍風(fēng)險(xiǎn)因素：

華為手機(jī)銷(xiāo)量不及預(yù)期；相關(guān)公司產(chǎn)品研發(fā)及導(dǎo)入進(jìn)展不及預(yù)期；海外制裁進(jìn)一步加劇。

▍投資策略。

華為Mate 60系列正式上線(xiàn)，華為供應(yīng)鏈或迎來(lái)基本面大幅改善。我們看好核心材料的國(guó)產(chǎn)化替代：1）先進(jìn)封裝相關(guān)材料，看好ABF、導(dǎo)熱材料以及特種樹(shù)脂國(guó)產(chǎn)化替代；2）其他國(guó)產(chǎn)替代材料，包括特種涂料。

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